三、市場風(fēng)險

（一）新冠疫情帶來的市場波動風(fēng)險

2020年1月以來，新型冠狀病毒肺炎疫情在國內(nèi)外先后爆發(fā)。目前，國內(nèi)疫情已經(jīng)基本得到控制，但國外部分國家地區(qū)成為新的疫情重災(zāi)區(qū)并形成全球化的流行趨勢。公司已于2020年3月全面復(fù)工，供給方面隨著復(fù)工進度的恢復(fù)，整體影響較小。需求方面，國內(nèi)客戶隨著國內(nèi)疫情的有效控制，需求正逐步恢復(fù)；國外客戶由于疫情影響可能帶來經(jīng)濟持續(xù)低迷和市場需求的萎縮，將給公司經(jīng)營情況帶來不利影響和階段性風(fēng)險。

（二）出口貿(mào)易政策及貿(mào)易摩擦的風(fēng)險

公司境外銷售國家及地區(qū)主要包括德國、意大利、西班牙、法國、土耳其、泰國、阿聯(lián)酋、中國香港、中國臺灣及美國等國家和地區(qū)。2019年5月起，美國政府宣布對中國進口的2,000億美元清單商品加征關(guān)稅稅率由10%提高到25%。加征關(guān)稅清單涉及到多項LED照明產(chǎn)品、燈具等；美國時間2020年1月31日，美國貿(mào)易代表辦公室（USTR）最新公告了美方針對中方第三批2,000億美元加征關(guān)稅排除清單，涉及中國輸美119項產(chǎn)品，包括2項10位美國協(xié)調(diào)關(guān)稅表（HTSUS）及117個產(chǎn)品，其中，兩項HTSUS全部予以排除，其余的117項列出了詳細(xì)的產(chǎn)品清單，包括各種照明設(shè)備，比如家用電落地?zé)?、陶瓷制家用電燈?a href='http://my67778.com/reports/20180314/1129445337830693.shtml' target='_blank'>臺燈、天花板燈具、柔性燈條等。上述政策影響公司對美國客戶的出口。若未來中美貿(mào)易摩擦升級或其他國家關(guān)稅政策發(fā)生變化，將對公司產(chǎn)品境外銷售情況產(chǎn)生不利影響。

（三）市場競爭加劇的風(fēng)險

LED照明行業(yè)在市場需求不斷擴大和國家產(chǎn)業(yè)政策推動的大背景下，吸引了大量的社會資本投入。一方面，現(xiàn)有LED照明龍頭企業(yè)不斷擴大產(chǎn)能，產(chǎn)品線向多品類、智能化發(fā)展。另一方面，新的競爭者不斷進入，存在市場競爭加劇的風(fēng)險。若公司不能及時有效應(yīng)對日益激烈的市場競爭和開拓新的銷售渠道和客戶，將可能對公司的生產(chǎn)經(jīng)營帶來不利影響。

四、內(nèi)控風(fēng)險

（一）股權(quán)集中度過高的風(fēng)險

發(fā)行人控股股東和實際控制人為袁汝平、袁泉峰、袁艷萍、袁靈和鐘華蓮，袁汝平、袁泉峰、袁艷萍、袁靈和鐘華蓮于2018年5月15日簽訂了《一致行動協(xié)議》，上述五人合計直接持有發(fā)行人71.92%的股權(quán)，且袁汝平擔(dān)任發(fā)行人的董事長，袁艷萍擔(dān)任發(fā)行人的董事、總經(jīng)理，袁泉峰擔(dān)任發(fā)行人的董事、副總經(jīng)理，上述五人的持股和任職情況能夠?qū)Πl(fā)行人的董事會、股東大會決策和公司日常經(jīng)營管理決策產(chǎn)生重大影響。若本次按照1,734.00萬股的規(guī)模進行發(fā)行，發(fā)行后實際控制人直接持有的發(fā)行人股權(quán)比例仍達(dá)到53.95%。發(fā)行人控股股東、實際控制人持股比例較高，存在控股股東、實際控制人利用其對發(fā)行人的控制地位損害中小股東利益的風(fēng)險。

（二）公司業(yè)務(wù)規(guī)模擴大帶來的管理風(fēng)險

公司專注于線性照明領(lǐng)域10余年，已經(jīng)積累了一批研發(fā)、營銷和管理人才，建立了較為穩(wěn)定的經(jīng)營管理體系。未來隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的逐步擴大，資產(chǎn)規(guī)模、營業(yè)收入增長，在技術(shù)研發(fā)、市場開拓、資源整合及資本運作等方面對公司的管理層提出更高的要求。若公司管理層的業(yè)務(wù)素質(zhì)和管理水平不能適應(yīng)公司規(guī)模擴張的需要，組織架構(gòu)、管理制度未能隨著公司規(guī)模的擴大適時調(diào)整，將會給公司帶來一定的管理風(fēng)險。

五、技術(shù)更新和研發(fā)風(fēng)險

LED照明技術(shù)創(chuàng)新活躍，新材料、新工藝不斷涌現(xiàn)，發(fā)光效率不斷提高，產(chǎn)品技術(shù)升級較快。一方面，LED產(chǎn)業(yè)技術(shù)的提升促進了LED產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模的快速發(fā)展，為公司帶來市場機遇，另一方面，不斷地技術(shù)升級和產(chǎn)品升級應(yīng)用也為公司技術(shù)創(chuàng)新提出更高的要求。如果公司未來研發(fā)產(chǎn)品和技術(shù)無法跟上行業(yè)技術(shù)升級的步伐，公司的競爭力可能下降，持續(xù)發(fā)展將受到不利影響。

六、發(fā)行失敗風(fēng)險

公司本次首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市將采取網(wǎng)下向詢價對象詢價配售和網(wǎng)上按市值申購方式向社會公眾投資者定價發(fā)行相結(jié)合的方式，或法律法規(guī)規(guī)定的其他方式進行發(fā)行，屆時發(fā)行結(jié)果將受到公開發(fā)行時國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟環(huán)境、證券市場整體情況、投資者對公司股票發(fā)行價格的認(rèn)可程度及股價未來趨勢判斷等多種內(nèi)、外部因素的影響，因此，發(fā)行人存在因認(rèn)購不足而導(dǎo)致的發(fā)行失敗的風(fēng)險。

七、募集資金項目的風(fēng)險

（一）募集資金項目不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險

本次募集資金項目達(dá)產(chǎn)后，公司產(chǎn)能將大幅提升，對公司的市場營銷能力提出了更高的要求。盡管本公司在行業(yè)內(nèi)形成較好的口碑，但本次募投項目可行性分析是基于目前國內(nèi)外市場環(huán)境及公司競爭力等因素做出的，若未來市場需求及競爭形勢等外部環(huán)境發(fā)生不利變化，或公司本身技術(shù)及產(chǎn)品創(chuàng)新能力低于行業(yè)內(nèi)主要競爭對手，存在募投項目新增產(chǎn)能無法順利消化的風(fēng)險，公司未來的收入增長將受到一定的影響。

（二）固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)增加導(dǎo)致業(yè)績下滑的風(fēng)險

本次募集資金投資項目投資完成后，將新增固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)約25,140.64萬元，預(yù)計年新增折舊和攤銷1,498.86萬元。本公司管理層確信在正常的市場環(huán)境下投資項目產(chǎn)生收益將超過新增折舊攤銷費。但若市場環(huán)境發(fā)生重大變化，投資項目預(yù)期收益不能實現(xiàn)，則公司存在因折舊攤銷導(dǎo)致凈利潤下降的風(fēng)險。