（五）法律風(fēng)險(xiǎn)

（1）發(fā)行人的公司治理結(jié)構(gòu)與適用境內(nèi)法律、法規(guī)和規(guī)范性文件的上市公司存在差異根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》的規(guī)定，紅籌企業(yè)在境內(nèi)發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市，股權(quán)結(jié)構(gòu)、公司治理、運(yùn)行規(guī)范等事項(xiàng)適用境外注冊地公司法等法律法規(guī)的，其投資者權(quán)益保護(hù)水平，包括資產(chǎn)收益、參與重大決策、剩余財(cái)產(chǎn)分配等權(quán)益，總體上應(yīng)不低于境內(nèi)法律法規(guī)規(guī)定的要求。

公司是一家根據(jù)開曼群島法律設(shè)立的公司，屬于《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》規(guī)定的紅籌企業(yè)。開曼群島法律在多個(gè)方面與中國的可比法律、法規(guī)和規(guī)范性文件有所不同，因此公司目前的公司治理結(jié)構(gòu)與境內(nèi)上市公司存在差異，主要包括監(jiān)事會(huì)的設(shè)置、股利分配政策、公司清算、解散、公司合并及收購、查閱公司賬目和記錄等。

（2）公眾股東通過訴訟手段尋求保護(hù)自己的權(quán)利面臨不確定性

公司的公眾股東可以依據(jù)《證券法》在中國法院提起民事訴訟，以追究發(fā)行人及其他相關(guān)責(zé)任人的法律責(zé)任，包括在公司的信息披露出現(xiàn)虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏并致使公眾股東在證券交易中遭受損失時(shí)，公眾股東可追索的賠償責(zé)任，但公眾股東是否可以獲得對其有利的裁決具有不確定性；即使公眾股東獲得對其有利的裁決，由于中國目前并未與開曼群島訂立雙邊司法互助的協(xié)議或安排，該等裁決能否在開曼群島獲得承認(rèn)與執(zhí)行，存在一定的不確定性。

公司為注冊在開曼群島的公司，受開曼群島大法院管轄。即使開曼群島大法院受理公眾股東向公司及其他相關(guān)方提起的民事訴訟且作出有利于公眾股東的判決，但由于中國目前并未與開曼群島訂立雙邊司法互助的協(xié)議或安排，該等判決在中國的執(zhí)行先例很少，且受限于更復(fù)雜的程序，因此公眾股東通過訴訟手段尋求保護(hù)自己的權(quán)利面臨一定的不確定性。

（3）發(fā)行人使用的相關(guān)商標(biāo)、字號來自CRH授權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)

發(fā)行人在經(jīng)營過程中使用“華潤”系列商標(biāo)、字號，該等商標(biāo)、字號的權(quán)利人為CRH。根據(jù)發(fā)行人與CRH下屬的華潤知識產(chǎn)權(quán)管理有限公司簽訂的《商標(biāo)使用許可合同》和《關(guān)于華潤字號和華潤企業(yè)標(biāo)志之使用許可合同》，CRH作為相關(guān)商標(biāo)、字號的權(quán)利人，許可發(fā)行人使用“華潤”系列商標(biāo)、字號，許可期限為自2019年1月1日起至2021年12月31日止。如果發(fā)行人于相關(guān)授權(quán)許可期限屆滿后未能及時(shí)獲得CRH的進(jìn)一步許可，則發(fā)行人可能無法繼續(xù)使用該等商標(biāo)、字號，進(jìn)而可能對發(fā)行人的業(yè)務(wù)開展造成不利影響。

（4）發(fā)行人注冊地及生產(chǎn)經(jīng)營所涉及的司法轄區(qū)相關(guān)法律變化的風(fēng)險(xiǎn)

公司是一家根據(jù)開曼群島法律設(shè)立的公司，須遵守包括但不限于《開曼群島公司法》等開曼群島相關(guān)法律的規(guī)定。公司通過境內(nèi)控股子公司于中國境內(nèi)開展經(jīng)營活動(dòng)，并與設(shè)立在其他國家或地區(qū)的企業(yè)存在采購、銷售等往來，因此亦須遵守中國及生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)所涉及的司法轄區(qū)的相關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)范性文件的規(guī)定，包括但不限于境內(nèi)《公司法》《中華人民共和國外商投資法》《中華人民共和國合同法》等。

同時(shí)，公司于英屬維京群島、中國香港等國家和地區(qū)設(shè)立有控股子公司，該等子公司亦須遵守當(dāng)?shù)胤傻南嚓P(guān)規(guī)定。公司及控股子公司注冊地及生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)所涉及的司法轄區(qū)的立法機(jī)關(guān)、政府部門或其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)可能不時(shí)發(fā)布、更新適用于公司或控股子公司的法律、法規(guī)或規(guī)范性文件，該等法律、法規(guī)或規(guī)范性文件可能對公司或控股子公司產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響。

例如，根據(jù)2019年1月1日生效的《開曼群島經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)法》，公司需符合《開曼群島公司法》關(guān)于公司申報(bào)的規(guī)定及相關(guān)要求，否則可能面臨相關(guān)處罰。如果公司或控股子公司未能完全遵守相關(guān)司法轄區(qū)發(fā)布、更新的相關(guān)法律規(guī)定，則可能面臨相應(yīng)的處罰，并對公司的生產(chǎn)經(jīng)營、財(cái)務(wù)狀況造成不利影響。

（5）發(fā)行人部分境內(nèi)控股子公司存在土地使用、房產(chǎn)權(quán)屬、員工社保方面的瑕疵

截至2019年3月31日，發(fā)行人擁有的與生產(chǎn)經(jīng)營相關(guān)的土地使用權(quán)共有21項(xiàng)，總面積約為108.23萬平方米；擁有與生產(chǎn)經(jīng)營相關(guān)的房產(chǎn)共計(jì)197處，總面積約為60.88萬平方米。其中，發(fā)行人境內(nèi)子公司無錫華潤上華、無錫華微、華潤矽科、華潤賽美科實(shí)際占有的4宗土地上約有30.39萬平方米面積未實(shí)際被使用；

華潤華晶擁有的一處位于無錫市梁溪路14號、面積為2,849.26平方米的房產(chǎn)尚未取得房產(chǎn)證。此外，報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人境內(nèi)子公司未為少量員工繳納社會(huì)保險(xiǎn)和住房公積金，未繳納的原因主要包括：部分新入職員工的社會(huì)保險(xiǎn)和住房公積金繳納手續(xù)在當(dāng)月社會(huì)保險(xiǎn)和住房公積金的申報(bào)時(shí)點(diǎn)尚未辦理完成；部分退休返聘人員及內(nèi)退人員不繳納社會(huì)保險(xiǎn)、住房公積金；

部分外籍員工不繳納社會(huì)保險(xiǎn)、住房公積金；個(gè)別員工自愿放棄繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)、住房公積金。上述土地使用、房產(chǎn)權(quán)屬、員工社保方面的瑕疵可能導(dǎo)致發(fā)行人相關(guān)境內(nèi)子公司存在受到潛在處罰、承擔(dān)違約責(zé)任、被追繳相關(guān)費(fèi)用的風(fēng)險(xiǎn)，包括可能無法繼續(xù)占用相關(guān)土地、房產(chǎn)或被要求支付罰款、違約金等，進(jìn)而可能對發(fā)行人的業(yè)務(wù)經(jīng)營造成不利影響。