（五）無實(shí)際控制人風(fēng)險(xiǎn)

公司無控股股東和實(shí)際控制人。截至上市保薦書簽署日，國盛集團(tuán)和產(chǎn)業(yè)投資基金為公司并列第一大股東，持股比例均為30.48%。充分制衡的股權(quán)結(jié)構(gòu)雖然有利于提高決策的科學(xué)性，但也可能影響公司的決策效率，在公司需要迅速做出重大經(jīng)營和投資決策時(shí)，充分制衡的股權(quán)結(jié)構(gòu)可能導(dǎo)致公司貽誤發(fā)展機(jī)遇。

（六）子公司管理風(fēng)險(xiǎn)

公司為控股型企業(yè)，半導(dǎo)體硅片的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售由上海新昇、新傲科技、Okmetic三家控股子公司實(shí)際開展，公司對控股子公司實(shí)施控制與管理。公司已建立了較為完善的內(nèi)部管理和控制體系，對控股子公司的研發(fā)、生產(chǎn)、經(jīng)營、人事、財(cái)務(wù)等方面實(shí)施控制和管理。若公司對控股子公司的控制體系得不到有效的執(zhí)行，則公司可能無法及時(shí)了解相關(guān)子公司的實(shí)際經(jīng)營情況，也無法實(shí)施有效的管理措施，從而產(chǎn)生一定的公司治理和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

（七）固定資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)

公司所處的半導(dǎo)體硅片行業(yè)屬于典型的資本密集型行業(yè)，固定資產(chǎn)投資的需求較高，尤其是半導(dǎo)體硅片生產(chǎn)制造所需的拉晶設(shè)備、拋光機(jī)、外延設(shè)備、檢測設(shè)備等關(guān)鍵設(shè)備的購置成本高昂，規(guī)模化生產(chǎn)所需的生產(chǎn)線建設(shè)投入巨大。

此外，半導(dǎo)體硅片的生產(chǎn)線建設(shè)從設(shè)備調(diào)試、產(chǎn)品認(rèn)證到批量生產(chǎn)，需要不斷對制造工藝和技術(shù)參數(shù)進(jìn)行調(diào)試。因此，半導(dǎo)體硅片的生產(chǎn)線從投產(chǎn)至達(dá)到設(shè)計(jì)產(chǎn)能，需要經(jīng)歷較長的周期。若公司營收規(guī)模的增長無法消化大額固定資產(chǎn)投資帶來的新增折舊，公司將面臨業(yè)績下降的風(fēng)險(xiǎn)。

（八）商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)

截至2019年3月末，公司合并報(bào)表商譽(yù)賬面價(jià)值為109,088.68萬元，主要系公司報(bào)告期內(nèi)并購Okmetic和新傲科技形成。Okmetic和新傲科技目前的經(jīng)營狀況穩(wěn)定，報(bào)告期內(nèi)其商譽(yù)未發(fā)生減值。若未來宏觀經(jīng)濟(jì)、市場環(huán)境、產(chǎn)業(yè)政策等外部因素發(fā)生重大變化，對Okmetic和新傲科技的經(jīng)營狀況造成不利影響，公司將存在商譽(yù)減值的風(fēng)險(xiǎn)。

（九）知識產(chǎn)權(quán)爭端風(fēng)險(xiǎn)

公司所處的半導(dǎo)體硅片行業(yè)屬于典型的技術(shù)密集型行業(yè)，具有技術(shù)優(yōu)勢的半導(dǎo)體硅片企業(yè)均會通過申請專利的方式對自身核心技術(shù)進(jìn)行保護(hù)。公司一方面重視自身研發(fā)體系的自主性與合規(guī)性，竭力避免自身技術(shù)和產(chǎn)品落入競爭對手專利的保護(hù)范圍；另一方面公司也重視對自主知識產(chǎn)權(quán)的保護(hù)，公司目前已在全球多個(gè)國家和地區(qū)申請了大量的專利，建立了知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)體系。若公司被競爭對手訴諸知識產(chǎn)權(quán)爭端，或者公司自身的知識產(chǎn)權(quán)被競爭對手侵犯，將對公司的生產(chǎn)經(jīng)營造成不利影響。