（三）內(nèi)控風險

報告期內(nèi)，發(fā)行人業(yè)務規(guī)模、資產(chǎn)規(guī)模、員工規(guī)模均持續(xù)增長，隨著發(fā)行人業(yè)務的發(fā)展及募集資金投資項目的實施，預計發(fā)行人的業(yè)務規(guī)模、資產(chǎn)規(guī)模、員工規(guī)模將進一步擴張，使得發(fā)行人在內(nèi)部管理各環(huán)節(jié)的資源優(yōu)化配置及內(nèi)控管理上的難度不斷增加。同時，發(fā)行人及其子公司分布于上海、合肥、姜堰、寶應等地，部分業(yè)務人員則常年處于項目第一線，發(fā)行人無法實施集中化管理。如果發(fā)行人的組織模式和經(jīng)營管理制度未能隨著發(fā)行人規(guī)模的擴大及時調(diào)整與完善，制定的相關制度未及時傳導至各層級人員，管理水平未能適應規(guī)模擴張的需要，發(fā)行人將面臨規(guī)模擴張導致的管理和內(nèi)控風險。

（四）財務風險

1、應收賬款無法及時收回的風險

2017年末至2019年末，發(fā)行人應收賬款余額分別為29,012.87萬元、35,108.86萬元和39,852.21萬元，占當期營業(yè)收入的比重分別為41.03%、38.14%和33.61%，應收賬款壞賬準備余額分別為2,956.76萬元、4,791.90萬元和5,183.94萬元，發(fā)行人在期末已按賬齡分析法和個別認定法對應收賬款計提了相應的壞賬準備。但由于發(fā)行人客戶結構較為分散，2017年至2019年末前五大應收賬款客戶余額占比分別為23.88%、27.12%和26.60%，發(fā)行人在應收賬款回收管理方面工作量較大。如果客戶因經(jīng)濟困難導致資金緊張，且發(fā)行人未能及時注意到相關風險而提前進行應收賬款回收安排，則可能產(chǎn)生應收賬款無法及時收回的風險。

2、未完工項目成本不能得到補償?shù)娘L險

報告期內(nèi)，發(fā)行人工藝介質供應系統(tǒng)項目不斷增多、業(yè)務規(guī)模不斷擴大，導致發(fā)行人存貨中未完工項目成本規(guī)模較大。2017年末至2019年末，發(fā)行人存貨中未完工項目賬面價值分別為21,095.10萬元、36,287.20萬元和37,784.45萬元，金額持續(xù)增長，占各期末流動資產(chǎn)的比例分別為26.94%、30.80%和29.27%，占比較高。

若未來出現(xiàn)國家金融環(huán)境變化、客戶經(jīng)營情況惡化等因素，導致客戶資金壓力，而使得項目規(guī)模調(diào)整、暫緩或終止等情形，發(fā)行人存貨可能發(fā)生跌價風險，且大額項目成本不能得到全額補償，將對公司財務狀況和經(jīng)營成果產(chǎn)生不利影響。

3、募投項目增加的折舊與攤銷導致業(yè)績下滑的風險

本次募集資金項目中的新能源、新光源、半導體行業(yè)關鍵配套裝備和工藝開發(fā)配套生產(chǎn)力提升項目以及超高純砷化氫、磷化氫擴產(chǎn)及辦公樓（含研發(fā)實驗室）建設項目，投資額分別為8,081.00萬元和18,153.00萬元，主要為固定資產(chǎn)投資，投資完成后每年將新增較大金額的折舊與攤銷。如果項目正式投產(chǎn)運營后，市場需求、原材料價格或技術發(fā)展水平等發(fā)生重大不利變化，則存在項目盈利不足以彌補項目折舊等營業(yè)成本的風險。

（五）行政處罰風險

工藝介質供應系統(tǒng)行業(yè)受到國家安全生產(chǎn)監(jiān)督管理局、國家質量監(jiān)督檢驗檢疫總局等機構的綜合監(jiān)督管理，需遵循的法規(guī)主要涉及《特種設備安全監(jiān)察條例》、《特種設備安全技術規(guī)范》等。在壓力管道項目的執(zhí)行過程中，業(yè)主及系統(tǒng)供應商需共同遵守法律法規(guī)及具體操作細則，其中包括向相關部門進行開工告知、施工監(jiān)督申請以及完工檢驗申請等，最終在獲取壓力管道的使用許可后，方可投入使用該壓力管道。2018年度，發(fā)行人因交付使用未經(jīng)監(jiān)督檢驗完成的壓力管道而受到廈門市質量技術監(jiān)督局的行政處罰。

盡管發(fā)行人積極整改且未造成危害后果，同時廈門市質量技術監(jiān)督局亦出具證明，確認發(fā)行人未發(fā)生因存在重大違法行為而被處罰的情況，但未來若發(fā)行人不能嚴格依據(jù)相關法律法規(guī)要求合規(guī)經(jīng)營，加強內(nèi)部管理，則可能面臨合規(guī)經(jīng)營風險，對發(fā)行人業(yè)績和聲譽造成不利影響。