（四）成長(zhǎng)性風(fēng)險(xiǎn)

公司在未來(lái)發(fā)展過(guò)程中將面臨成長(zhǎng)性風(fēng)險(xiǎn)。公司未來(lái)的成長(zhǎng)性受行業(yè)整體波動(dòng)、下游行業(yè)需求變化、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇等多種因素影響。近年來(lái),全球視頻監(jiān)控市場(chǎng)蓬勃發(fā)展，但如果市場(chǎng)增長(zhǎng)放緩，行業(yè)發(fā)生重大不利變化，將對(duì)公司的銷售收入和盈利水平產(chǎn)生不利影響。視頻監(jiān)控產(chǎn)品更新?lián)Q代速度較快，公司需要具備較強(qiáng)的新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)能力和服務(wù)能力，以快速響應(yīng)下游行業(yè)的需求。

現(xiàn)階段公司能夠依托自身研發(fā)、銷售團(tuán)隊(duì)為客戶提供符合其需要的產(chǎn)品及服務(wù)，但隨著下游行業(yè)產(chǎn)品更新?lián)Q代速度的加快以及技術(shù)要求的不斷提高,如果公司未能及時(shí)推出符合客戶要求的產(chǎn)品或不能快速響應(yīng)客戶需求的變化，將直接影響公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)地位和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，進(jìn)而對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。若未來(lái)不斷有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手突破技術(shù)、資金等壁壘，進(jìn)入該行業(yè)，將導(dǎo)致市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，行業(yè)利潤(rùn)水平下滑。

雖然公司擁有多年的技術(shù)積累和穩(wěn)定的客戶資源，但如果公司未能有效應(yīng)對(duì)不斷加劇的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，不能保持在技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品品質(zhì)、客戶資源和生產(chǎn)規(guī)模等方面的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，將會(huì)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。

2018年公司營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)放緩，主要原因包括：2017年公司銷售收入大幅增長(zhǎng),營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率的計(jì)算基數(shù)有所提高，且2017年收入增長(zhǎng)主要來(lái)源于前端攝像機(jī)（包括單品和套裝中的前端攝像機(jī)）產(chǎn)銷量的大幅增長(zhǎng)，2018年公司在鞏固市場(chǎng)份額的同時(shí)對(duì)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)行了優(yōu)化；

公司大客戶韓華泰科受品牌切換影響，2018年訂單量有所下降，對(duì)公司產(chǎn)品的銷量造成了不利影響。2018年凈利潤(rùn)下滑的主要原因是公司原預(yù)付中介機(jī)構(gòu)的上市費(fèi)用在2018年轉(zhuǎn)入管理費(fèi)用，導(dǎo)致中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用大幅增加608.73萬(wàn)元，剔除此部分影響模擬測(cè)算后，發(fā)行人2018年歸屬于發(fā)行人股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為6,521.36萬(wàn)元，較2017年有所上升。