（三）內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)

（1）實(shí)際控制人控制引致的風(fēng)險(xiǎn)

本次發(fā)行前，戚興華、陳曙光夫婦合計(jì)控制公司100%的表決權(quán)，系公司實(shí)際控制人。按本次發(fā)行新股2,500萬(wàn)股計(jì)算，發(fā)行后戚興華、陳曙光夫婦直接與間接控制公司表決權(quán)的比例為75%，仍為公司共同實(shí)際控制人。戚興華、陳曙光夫婦可以利用其對(duì)公司的控制地位，通過(guò)選舉董事、在股東大會(huì)行使表決權(quán)等方式對(duì)公司管理和決策實(shí)施重大影響并控制公司業(yè)務(wù)，如果控制不當(dāng)將可能會(huì)給公司及中小股東帶來(lái)一定的風(fēng)險(xiǎn)。

（2）用工管理風(fēng)險(xiǎn)

公司所從事的業(yè)務(wù)具有勞動(dòng)密集特點(diǎn)，需要大批一線作業(yè)工人。公司生產(chǎn)基地位于浙江省金華市，制造業(yè)較為發(fā)達(dá)，用工需求量較大。報(bào)告期內(nèi)，由于公司的生產(chǎn)具有一定的不均衡，在訂單相對(duì)集中時(shí)所需一線生產(chǎn)工人數(shù)量將增加。車間員工流動(dòng)性相對(duì)較高，對(duì)公司人員招聘、用工管理等都帶來(lái)一定難度。因此，公司對(duì)生產(chǎn)員工招聘、用工管理的不當(dāng)可能對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成不利影響。

（3）社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)、住房公積金繳納的風(fēng)險(xiǎn)

公司具有生產(chǎn)員工數(shù)量眾多且流動(dòng)性較大的特點(diǎn)。報(bào)告期內(nèi)，公司為員工繳納社保、住房公積金的人數(shù)逐年增加。但截至2019年末，仍有部分員工放棄繳納社保、住房公積金。公司可能面臨因未足額繳納社保、住房公積金而受到處罰的風(fēng)險(xiǎn)。

（4）公司規(guī)模擴(kuò)張引發(fā)的管理風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，在穩(wěn)步發(fā)展OEM/ODM業(yè)務(wù)的同時(shí)大力推動(dòng)自有品牌的建設(shè)，對(duì)管理人才、研發(fā)設(shè)計(jì)人才和銷售人才需求加大。本次公開(kāi)發(fā)行上市后，公司的資產(chǎn)、業(yè)務(wù)和人員規(guī)模將大幅增加，新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、市場(chǎng)開(kāi)拓、內(nèi)部管理的壓力將明顯加大，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)管理層的綜合能力也提出了更高要求。如果公司在經(jīng)營(yíng)管理能力、組織管理體系和人才引進(jìn)機(jī)制等方面不能滿足業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張的需求，將會(huì)削弱公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

(四）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

（1）毛利率波動(dòng)或下滑風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司綜合毛利率分別為25.89%、34.98%和34.99%。公司毛利率水平受行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r、客戶結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、原材料價(jià)格、員工薪酬水平等多種因素的影響。如果上述因素發(fā)生不利變化，將導(dǎo)致公司毛利率波動(dòng)或下降，對(duì)公司盈利狀況造成不利影響。

（2）原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

公司原材料主要是不銹鋼、塑料粒子、五金零配件、橡膠零配件等，報(bào)告期內(nèi)，受程度的波動(dòng)，其中不銹鋼卷料及不銹鋼管2018年的采購(gòu)均價(jià)相比2017年下降3.02%，2019年的采購(gòu)均價(jià)相比2018年上漲13.46%；塑料粒子2018年的采購(gòu)均價(jià)相比2017年上漲32.57%，2019年的采購(gòu)均價(jià)相比2018年下降17.84%。由于不銹鋼、塑料粒子均有公開(kāi)、實(shí)時(shí)的市場(chǎng)報(bào)價(jià)，若其價(jià)格大幅下跌或形成明顯的下跌趨勢(shì)，雖可降低公司的生產(chǎn)成本，但下游客戶可能由此采用較保守的采購(gòu)或付款策略，或要求公司降低產(chǎn)品價(jià)格，這將影響到公司的產(chǎn)品銷售和貨款回收，從而增加公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。相反，在原材料價(jià)格上漲的情況下，若公司無(wú)法及時(shí)將成本上漲傳導(dǎo)至下游客戶，將導(dǎo)致公司毛利率下降。

（3）應(yīng)收賬款回收風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司應(yīng)收賬款賬面價(jià)值較高，報(bào)告期各期末，應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為4,038.73萬(wàn)元、4,199.89萬(wàn)元和4,933.41萬(wàn)元，分別占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的11.88%、11.16%和12.18%。隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)大，應(yīng)收賬款規(guī)模可能還將相應(yīng)擴(kuò)大，如果發(fā)生大額應(yīng)收賬款未能及時(shí)收回的情況，將會(huì)給公司帶來(lái)不利影響。

（4）存貨規(guī)模較大的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期各期末，公司存貨賬面價(jià)值分別為6,376.51萬(wàn)元、5,902.19萬(wàn)元和6,690.16萬(wàn)元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為38.06%、27.41%和26.74%。隨著公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大，存貨規(guī)?？赡苓M(jìn)一步增長(zhǎng)。較大的存貨余額可能會(huì)影響到公司的資金周轉(zhuǎn)速度和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量，降低資金運(yùn)營(yíng)效率，也會(huì)增大存貨發(fā)生跌價(jià)損失的風(fēng)險(xiǎn)，從而影響公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)狀況。

（5）稅收優(yōu)惠政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

公司系高新技術(shù)企業(yè)，報(bào)告期內(nèi)，公司減按15%的稅率征收企業(yè)所得稅。未來(lái)若公司無(wú)法持續(xù)取得高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定，或者國(guó)家調(diào)整高新技術(shù)企業(yè)稅收優(yōu)惠政策，將可能對(duì)公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)狀況和凈利潤(rùn)水平產(chǎn)生一定影響。

（6）出口退稅政策發(fā)生變化導(dǎo)致利潤(rùn)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)公司外銷收入占比較高，公司主要執(zhí)行“免、抵、退”的增值稅退稅政策。

報(bào)告期內(nèi)，國(guó)家數(shù)次調(diào)整出口退稅政策：2017年1月至2018年10月，公司外銷產(chǎn)品增值稅退稅率為16%、13%、9%；2018年11月至2019年3月，公司外銷產(chǎn)品增值稅退稅率為16%、13%；自2019年4月起，公司外銷產(chǎn)品增值稅退稅率為13%。出口退稅是國(guó)際上較為通行的政策，對(duì)于提升本國(guó)企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力、促進(jìn)出口貿(mào)易有重要作用。2017年度、2018年度和2019年度，公司當(dāng)期收到的退稅金額分別為1,892.94萬(wàn)元、864.27萬(wàn)元及1,282.01萬(wàn)元。如果未來(lái)國(guó)家下調(diào)公司產(chǎn)品出口退稅率，將會(huì)增加公司成本導(dǎo)致毛利率下降。因此公司存在因出口退稅率下降而影響經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的風(fēng)險(xiǎn)。

（7）匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司出口收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重分別為84.00%、83.25%和85.94%，發(fā)生的匯兌損益分別為386.03萬(wàn)元、-367.36萬(wàn)元和69.35萬(wàn)元，因匯率波動(dòng)導(dǎo)致的公司外匯衍生品交易的相關(guān)損益分別為-1,257.83萬(wàn)元、-265.54萬(wàn)元和-468.69萬(wàn)元。公司主要出口地為歐美、日韓等發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)，主要結(jié)算貨幣為美元。報(bào)告期內(nèi)美元兌人民幣的匯率波動(dòng)較大。若未來(lái)美元等結(jié)算貨幣的匯率出現(xiàn)大幅波動(dòng)，或是公司在執(zhí)行外匯衍生品合約時(shí)未嚴(yán)格執(zhí)行相關(guān)內(nèi)控制度，可能導(dǎo)致公司的大額損失，從而影響公司的盈利能力。

（8）本次公開(kāi)發(fā)行攤薄即期回報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)

本次發(fā)行完成后，隨著募集資金的到位，公司總股本將有所增加，由于募集資金投資項(xiàng)目存在一定的建設(shè)期，在項(xiàng)目全部建成后才能逐步達(dá)到預(yù)期的收益水平，因司凈利潤(rùn)較難立即實(shí)現(xiàn)同步增長(zhǎng)，故短期內(nèi)存在每股收益被攤薄的風(fēng)險(xiǎn)。