（1）上游原材料價格波動風險

公司聚醚產(chǎn)品的主要原材料為環(huán)氧丙烷、苯乙烯、丙烯腈、環(huán)氧乙烷等石化產(chǎn)品，其價格受宏觀經(jīng)濟及市場供求關系影響。盡管公司產(chǎn)品的定價模式為緊盯主要原材料成本，綜合考慮市場供求情況等因素制定銷售價格，但原材料價格的頻繁大幅波動仍將會提高公司對采購成本控制的難度，從而在一定程度上影響公司盈利能力的穩(wěn)定性。

（2）市場競爭加劇風險

我國聚醚行業(yè)產(chǎn)能集中度相對分散，且國內(nèi)中小型聚醚生產(chǎn)廠家多以技術含量低、品質不高、價格低廉的低端聚醚為主，競爭較為激烈。隨著我國城市化進程加快和居民消費升級，國內(nèi)規(guī)模型聚醚廠商擴能動作頻繁，努力向中高端聚醚市場的細分領域邁進。如公司不能在這一發(fā)展潮流中順應聚醚行業(yè)發(fā)展趨勢，努力提高生產(chǎn)工藝，向市場提供品質更高的聚醚產(chǎn)品，將主要在中低端市場與同行業(yè)企業(yè)開展激烈競爭，從而對公司經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。

（3）新冠肺炎疫情對公司生產(chǎn)經(jīng)營造成負面影響的風險

2020年1月以來，新冠肺炎疫情在全國爆發(fā)，公司積極按照國家及所在地政府防控要求落實防疫工作。新冠肺炎疫情對公司的生產(chǎn)經(jīng)營尤其是原材料和產(chǎn)品的運輸發(fā)貨造成一定影響。同時，新冠肺炎疫情對公司下游客戶生產(chǎn)經(jīng)營及復工時間影響程度不一，若其不能恢復至正常狀態(tài)，公司可能面臨發(fā)貨延遲、新增訂單減少等情形，進而對公司生產(chǎn)經(jīng)營造成不利影響。2020年3月以來，國外新冠肺炎疫情發(fā)展迅速。報告期內(nèi)，公司外銷收入占比分別為1.56%、4.65%和5.33%，若國外新冠肺炎疫情不能及時得到有效控制，可能對公司的出口銷售產(chǎn)生不利影響，進而影響公司的整體經(jīng)營業(yè)績。

（四）內(nèi)控風險

本次股票發(fā)行及募投項目實施后，公司的資產(chǎn)和經(jīng)營規(guī)模將進一步增長，對公司經(jīng)營管理、資源整合、持續(xù)創(chuàng)新、市場開拓等方面都提出了更高的要求，經(jīng)營決策和風險控制難度進一步增加，公司管理團隊的管理水平及控制經(jīng)營風險的能力將面臨較大考驗。公司存在因管理團隊未能及時調(diào)整、完善經(jīng)營決策進而對關鍵環(huán)節(jié)有效控制不足而導致的內(nèi)控風險。

（五）財務風險

（1）毛利率波動風險

報告期內(nèi)，公司綜合毛利率分別為8.43%、6.82%和9.15%，有一定波動。公司毛利率變化受產(chǎn)品銷售價格與銷售成本的共同影響，其中公司銷售成本主要由直接材料成本構成。報告期內(nèi)，公司產(chǎn)品的主要原材料價格波動幅度較大，公司通過及時調(diào)整產(chǎn)品銷售價格努力保持盈利的穩(wěn)定性，但仍存在原材料價格短期內(nèi)大幅波動，而公司產(chǎn)品售價調(diào)整不及時或不充分導致毛利率產(chǎn)生波動的風險。

（2）固定資產(chǎn)減值風險

作為生產(chǎn)型化工企業(yè)，公司固定資產(chǎn)規(guī)模較大。受產(chǎn)品結構升級等因素影響，公司建設時間較早的部分聚醚生產(chǎn)線處于閑置狀態(tài)或非充分使用狀態(tài)。報告期內(nèi)，公司對上述生產(chǎn)線進行了減值測試，并對長期處于閑置狀態(tài)設備計提了減值準備。

對于非充分使用的機器設備，由于其存在明確的使用計劃，公司采用收益法測算確定其可回收金額，可回收金額高于賬面價值，故報告期內(nèi)公司未對其計提減值準備。未來，若該類資產(chǎn)實際使用情況或產(chǎn)生的收益未達預期，存在對其計提減值準備的風險，從而對公司的利潤造成一定程度的影響。

（3）稅收優(yōu)惠風險

2016年12月15日，公司取得山東省科學技術廳、山東省財政廳、山東省國家稅務局、山東省地方稅務局聯(lián)合頒發(fā)的高新技術企業(yè)證書，證書編號為GR201637000066，有效期三年，故本公司自2016年起連續(xù)三年享受國家關于高新技術企業(yè)的相關優(yōu)惠政策，按15%的稅率計繳企業(yè)所得稅。2019年11月28日，公司取得山東省科學技術廳、山東省財政廳、國家稅務總局山東省稅務局聯(lián)合頒發(fā)的高新技術企業(yè)證書，證書編號為GR201937000775，有效期三年，公司可繼續(xù)享受國家關于高新技術企業(yè)的相關優(yōu)惠政策，按15%的稅率計繳企業(yè)所得稅。

高新技術企業(yè)滿3年后需重新認定，如公司未來不能通過高新技術企業(yè)重新認定，或國家關于高新技術企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策發(fā)生變化，公司將不再享受前述稅收優(yōu)惠政策，進而對經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生一定的影響。

（4）首次公開發(fā)行股票攤薄即期回報的風險

公司本次擬向社會公眾公開發(fā)行不超過7,000.00萬股股票募集資金專項用于與當前主營業(yè)務密切相關的募投項目建設。發(fā)行完成后，公司總股本及凈資產(chǎn)均得以增加，但募集資金使用至相關募投項目產(chǎn)生經(jīng)濟效益尚需一定時間，營業(yè)收入和凈利潤無法立即實現(xiàn)同步增長，公司在發(fā)行當年每股收益存在下降的可能，即期回報存在被攤薄的風險。