（三）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

1）稅收優(yōu)惠政策變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)

①報(bào)告期內(nèi)公司享受稅收優(yōu)惠政策的依據(jù)根據(jù)中華人民共和國(guó)主席令（2007）63號(hào)頒布的《中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅法》第二十八條第二款規(guī)定，國(guó)家需要重點(diǎn)扶持的高新技術(shù)企業(yè)，減按15%征收企業(yè)所得稅；

根據(jù)財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局《關(guān)于進(jìn)一步鼓勵(lì)軟件產(chǎn)業(yè)和集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展企業(yè)所得稅政策的通知》（財(cái)稅[2012]27號(hào)）,財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局、發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部《關(guān)于軟件和集成電路產(chǎn)業(yè)企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策有關(guān)問題的通知》（財(cái)稅[2016]49號(hào)）的相關(guān)規(guī)定，對(duì)于國(guó)家規(guī)劃布局內(nèi)的重點(diǎn)軟件企業(yè)和集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)，如當(dāng)年未享受免稅優(yōu)惠的，可減按10%的稅率征收企業(yè)所得稅；

根據(jù)財(cái)稅（2015）119號(hào)《關(guān)于完善研究開發(fā)費(fèi)用稅前加計(jì)扣除政策的通知》、財(cái)稅34號(hào)《關(guān)于提高科技型中小企業(yè)研究開發(fā)費(fèi)用稅前加計(jì)扣除比例的通知》和財(cái)稅99號(hào)《關(guān)于提高研究開發(fā)費(fèi)用稅前加計(jì)扣除比例的通知》，公司發(fā)生的符合政策規(guī)定的研發(fā)費(fèi)用，在計(jì)算應(yīng)納稅所得額時(shí)按規(guī)定實(shí)行加計(jì)扣除；

根據(jù)財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局《關(guān)于將鐵路運(yùn)輸和郵政業(yè)納入營(yíng)業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)的通知》（財(cái)稅[2013]106號(hào)）附件3《營(yíng)業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)過渡政策的規(guī)定》，試點(diǎn)納稅人提供技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)開發(fā)和與之相關(guān)的技術(shù)咨詢、技術(shù)服務(wù)，免征增值稅；

根據(jù)財(cái)政部、稅務(wù)總局、海關(guān)總署《關(guān)于深化增值稅改革有關(guān)政策的公告》（財(cái)政部稅務(wù)總局海關(guān)總署公告2019年第39號(hào)）的規(guī)定，自2019年4月1日至2021年12月31日，允許生產(chǎn)、生活性服務(wù)業(yè)納稅人按照當(dāng)期可抵扣進(jìn)項(xiàng)稅額加計(jì)10%進(jìn)行納稅抵扣；

根據(jù)《山東省財(cái)政廳國(guó)家稅務(wù)總局山東省稅務(wù)局山東省科學(xué)技術(shù)廳關(guān)于高新技術(shù)企業(yè)城鎮(zhèn)土地使用稅有關(guān)問題的通知》（魯財(cái)稅[2019]5號(hào)）的要求，2018年12月31日前認(rèn)定的高新技術(shù)企業(yè)，自2019年1月1日起按現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)的50%計(jì)算繳納城鎮(zhèn)土地使用稅，自印發(fā)之日起施行，有效期至2022年1月26日。

根據(jù)魯政辦字【2017】83號(hào)《山東省人民政府辦公廳關(guān)于進(jìn)一步清理規(guī)范政府性基金和行政事業(yè)性收費(fèi)的通知》，自2017年6月1日起至2020年12月31日，減半征收地方水利建設(shè)基金，由按照增值稅、消費(fèi)稅實(shí)際繳納額的1%調(diào)整為0.5%。

②報(bào)告期內(nèi)公司享受的稅收優(yōu)惠情況

資料來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

未來如果國(guó)家調(diào)整相關(guān)政策，或上述稅收優(yōu)惠政策到期后國(guó)家不再出臺(tái)新的稅收優(yōu)惠政策，或公司無法繼續(xù)享受相關(guān)的稅收優(yōu)惠政策，有可能對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。

2）收入季節(jié)波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

公司承接的教育類考試、職（執(zhí)）業(yè)資格類考試中部分考試安排存在一定的季節(jié)性，這與考試機(jī)構(gòu)的安排和行業(yè)的一般屬性有關(guān)，公司各季度的銷售收入呈現(xiàn)一定的不均衡性。而公司的日常類費(fèi)用則在每個(gè)季度間相對(duì)均衡，導(dǎo)致公司凈利潤(rùn)水平出現(xiàn)一定的季節(jié)波動(dòng)性?？傮w來看，公司第一、三季度營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)較低，第二、四季度營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)相對(duì)較高。

3）發(fā)行后凈資產(chǎn)收益率下降與即期回報(bào)被攤薄的風(fēng)險(xiǎn)

本次發(fā)行完成后，隨著募集資金到位，公司資金實(shí)力將顯著增強(qiáng)，同時(shí)公司總股本和凈資產(chǎn)將有較大幅度的增長(zhǎng)。本次募集資金到位后，本公司將合理有效的利用募集資金，提升運(yùn)營(yíng)能力，降低財(cái)務(wù)費(fèi)用，從而提高公司長(zhǎng)期盈利能力。但由于募集資金投資項(xiàng)目的實(shí)施需要一定的周期，相關(guān)效益的實(shí)現(xiàn)也需要一定的過程，因此在短期內(nèi)公司的每股收益和凈資產(chǎn)收益率等指標(biāo)存在被攤薄的風(fēng)險(xiǎn)。

（四）內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)

隨著公司業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)展，規(guī)模不斷擴(kuò)大。本次發(fā)行后，公司的資產(chǎn)規(guī)模將持續(xù)增長(zhǎng)，且隨著募集資金投資項(xiàng)目的逐步實(shí)施，公司的人員規(guī)模、資產(chǎn)規(guī)模將逐漸擴(kuò)大，服務(wù)的客戶、服務(wù)的領(lǐng)域?qū)⒏訌V泛與多樣，對(duì)產(chǎn)品更迭、技術(shù)創(chuàng)新的要求進(jìn)一步加快，對(duì)公司的管理體系提出更高要求。如果公司的資源配置和管理體系不能夠與公司規(guī)模相匹配，將對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。

（五）募集資金投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)

公司本次募集資金投資項(xiàng)目為基于AI技術(shù)的無紙化考試一體化服務(wù)平臺(tái)項(xiàng)目、數(shù)字化網(wǎng)上評(píng)卷智能服務(wù)平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目、智能題庫(kù)平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目和研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目。本次募集資金投資項(xiàng)目是公司根據(jù)未來發(fā)展規(guī)劃的戰(zhàn)略性安排所確定的，且全部圍繞公司主營(yíng)業(yè)務(wù)開展，以進(jìn)一步增強(qiáng)公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力和持續(xù)盈利能力。在確定募集資金投資項(xiàng)目時(shí)，公司已綜合審慎地考慮了自身技術(shù)實(shí)力、市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r、客戶實(shí)際需求，并對(duì)產(chǎn)業(yè)政策、投資環(huán)境、項(xiàng)目進(jìn)度等因素進(jìn)行了充分的調(diào)研和分析。

但是，本次募集資金投資項(xiàng)目的建設(shè)計(jì)劃、實(shí)施過程和實(shí)施效果仍可能因技術(shù)創(chuàng)新進(jìn)程、投資成本變化、市場(chǎng)環(huán)境突變等因素而增加不確定性，從而影響公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。此外，募集資金投資項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營(yíng)初期，固定資產(chǎn)折舊、人工等成本及費(fèi)用上升，將會(huì)給公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)帶來一定影響。