2016年3月18日滬深兩市午間重要投資機(jī)會(huì)一覽

1600份上市公司業(yè)績(jī)報(bào)告 逾六成利潤(rùn)增長(zhǎng)

在成長(zhǎng)股與周期股、主板與創(chuàng)業(yè)板博弈背后，上市公司業(yè)績(jī)與估值不容忽視。

上市公司年報(bào)及快報(bào)披露過(guò)半，中小板、創(chuàng)業(yè)板業(yè)績(jī)?nèi)€亮相。證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，截至昨日數(shù)據(jù)，2015年度上市公司營(yíng)收與利潤(rùn)增速均超過(guò)前期。全年?duì)I業(yè)收入同比增長(zhǎng)13.48%，而去年一季、中期以及前三季出現(xiàn)不同程度的下滑；全年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)17.59%，一季、中期、前三季增幅分別為4.06%、8.69%、1.6%。

1600份年報(bào)和快報(bào)業(yè)績(jī)顯示，超過(guò)六成公司利潤(rùn)呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，其中，263家增幅翻番，478家增速低于30%。一般而言，利潤(rùn)出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，除主營(yíng)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)外，非流動(dòng)資產(chǎn)處置損益、股權(quán)處置損益、政府補(bǔ)助等帶來(lái)的非經(jīng)常性損益更是重要因素。這些因素往往不具備持續(xù)性，需要甄別對(duì)待。

比如營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)8.28%、凈利潤(rùn)暴增100多倍的東方銀星，扣除非經(jīng)常性損益后的利潤(rùn)為虧損。年報(bào)披露：公司雖屬于房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)行業(yè)，但無(wú)在建開(kāi)發(fā)項(xiàng)目、沒(méi)有土地儲(chǔ)備、該行業(yè)進(jìn)入調(diào)整期等原因，主營(yíng)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)基本未開(kāi)展。公司收回天仙湖置業(yè)返還的土地轉(zhuǎn)讓預(yù)付款本金及資金利息，轉(zhuǎn)讓重慶雅佳置業(yè)有限公司60%的股權(quán)，兩項(xiàng)為公司帶來(lái)5797萬(wàn)元收益。

利潤(rùn)增長(zhǎng)高達(dá)55倍的道博股份，營(yíng)業(yè)收入同樣有不俗表現(xiàn)，同比增幅5倍。報(bào)告期內(nèi)，公司通過(guò)收購(gòu)強(qiáng)視傳媒為起點(diǎn)正式切入文化行業(yè)，同時(shí)將非文化類資產(chǎn)進(jìn)行了剝離，公司可持續(xù)發(fā)展能力以及抗風(fēng)險(xiǎn)能力得到了進(jìn)一步增強(qiáng)。

鑒于非主營(yíng)業(yè)務(wù)引起上市公司盈利暴增，或營(yíng)收、利潤(rùn)不同步現(xiàn)象，數(shù)據(jù)寶對(duì)營(yíng)業(yè)收入與利潤(rùn)增長(zhǎng)均超過(guò)三成的公司進(jìn)行篩選，229家公司入圍。行業(yè)分布顯示，題材股扎堆的電子、計(jì)算機(jī)均包含20余家公司業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)。受益于去年A股市場(chǎng)成交量大幅增長(zhǎng)以及創(chuàng)新業(yè)務(wù)，以券商為首的非銀金融板塊23家公司營(yíng)收和利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)。此外，機(jī)械設(shè)備、化工、傳媒、醫(yī)藥等行業(yè)也均涵蓋15家以上公司。

進(jìn)一步結(jié)合估值指標(biāo)，57家公司營(yíng)收、利潤(rùn)高增長(zhǎng)并且市盈率低于行業(yè)均值，其中，非銀金融、電子、電氣設(shè)備等行業(yè)最為扎堆。例如歸屬于申萬(wàn)一級(jí)電子行業(yè)的中航光電，快報(bào)披露的營(yíng)收與利潤(rùn)增幅分別為35.34%和67.36%，最新動(dòng)態(tài)市盈率33.71倍，與行業(yè)51.82倍的平均估值相比，低估超過(guò)三成。

值得關(guān)注的是，去年共有223只股票上市，153只交出上市首年成績(jī)單。目前來(lái)看，這批次新股全線盈利，逾六成利潤(rùn)增長(zhǎng)，其中，20只增速高達(dá)30%以上。除此之外，利潤(rùn)下滑次新股占比為38%左右，與市場(chǎng)整體下滑公司比例基本持平。（證券時(shí)報(bào)）