3大私募：A股短期反彈尚未結束 把握供給側改革

節(jié)后一波“吃飯”行情已持續(xù)一周多，近兩日大盤盤中波動加劇，不少投資者存在疑問，反彈行情還能持續(xù)多久？證券時報記者采訪了多位私募人士，他們認為，短期反彈尚未結束，市場仍存反彈空間，但指數越往上越需要注意風險。兩會將至，多家私募表示，將積極把握供給側改革等主題性機會，供給側改革有利于經濟企穩(wěn)，也將給資本市場帶來機遇。

市場反彈尚未結束

接受證券時報記者采訪的私募人士認為，從目前指數空間和時間周期來看，短期反彈尚未結束，市場仍有空間，但可能已處于下半場。

北京德源安資產董事長許良勝表示，年初以來市場下跌較多，目前從估值來看，很多股票比較便宜，進入戰(zhàn)略投資區(qū)間；從宏觀政策來看，1月貸款數字說明穩(wěn)增長依舊在進行。“目前反彈還未結束，股票有價值，貨幣仍然放松，改革穩(wěn)步推進，我們對市場持謹慎樂觀態(tài)度，并采取靈活的操作策略。”

深圳翼虎投資總經理余定恒認為，兩會前政策暖風頻吹，這波行情演繹較好，部分供給側改革、虛擬現實板塊個股表現出色，“總體來說反彈還沒有完全結束，但可能高度有限，未來取決于短期博弈的深度。因為從交易層面看，機構該加倉的基本上已經加了，貨幣政策有短期喘息機會，但并沒有大幅寬松?！?

上海倍霖山資產總經理高杉則分析，這次市場上漲屬于技術性反彈，表現活躍的主要是超跌股、題材股，行情并沒有全面鋪開，短期也沒有新增資金進入，所以指數空間有限，“短期行情可能已經走到了下半場，但并不代表結束，強勢主流板塊沒有見頂現象?！备呱颊f。

供給側改革機會明顯

記者采訪發(fā)現，私募對未來市場仍然保持樂觀，認為近期兩會即將來臨，供給側改革等大的主題會有較好表現。私募認為，未來在供給側改革的推進下，經濟可能出現企穩(wěn)，市場中長期呈現好的投資機會。

高杉認為，近期供給側改革等主題機會出現，他們布局了石油石化、房地產、虛擬現實等板塊，“房地產面臨銷售增速向上的拐點，石油石化在周期股中價格底部特性最好，虛擬現實則是大佬們搶灘的行業(yè)，機會都比較好?！?

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“我更傾向于認為下半年會有比較好的行情，一般信貸釋放3個月后，經濟企穩(wěn)向上，二季度后供給側改革等，會改善市場的風險偏好，藍籌周期股會逐步向上，市場估值的臺階會慢慢往上走。”高杉分析。

余定恒認為，股市跟著經濟走，未來供給側改革有利于經濟觸底企穩(wěn)，股票市場也會出現機會。

許良勝表示，未來新一輪改革紅利仍然存在，社會更趨穩(wěn)定，出現系統性風險的可能性在降低；同時，供給側改革找到了解決經濟問題的癥結，出清過剩產能、增加有效供給，將帶來資源更合理的配置和企業(yè)效益的提升。匯率市場化改革將采取穩(wěn)健節(jié)奏和可控方式；貨幣政策寬松值得期待，利率仍在下行通道。另外，資本市場制度建設，特別是退市制度和賠償制度值得期許。因此，長期來說市場趨勢向好。