中小創(chuàng)成反彈先鋒 新興產(chǎn)業(yè)基金再度領(lǐng)跑

進(jìn)入2月以來，在資金面維持寬松、人民幣匯率企穩(wěn)，以及1月份信貸數(shù)據(jù)超預(yù)期等利好因素的提振下，上證指數(shù)經(jīng)過連續(xù)震蕩后跳空突破，中小板和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)也呈現(xiàn)震蕩上行。盡管春節(jié)期間外圍市場(chǎng)大幅波動(dòng)，但A股市場(chǎng)表現(xiàn)頑強(qiáng)，各大股指均低開高走、大幅反彈，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更是一舉收復(fù)失地，迎來開門紅。

在強(qiáng)勁的反彈行情中，前期凈值大幅回撤的權(quán)益類基金也呈現(xiàn)水漲船高。東方財(cái)富choice資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2月16日，混合型和股票型基金本月以來分別上漲5.52%和8.06%。在全部主動(dòng)管理型基金中，共有245只漲幅超過10%。其中，表現(xiàn)較為出色的北信瑞豐無限互聯(lián)主題混合、國泰區(qū)位優(yōu)勢(shì)混合、國泰金鼎價(jià)值混合、華安生態(tài)優(yōu)先混合等基金本月以來分別上漲16.49%、15.36%、15.06%和14.68%。

具體來看，這些漲幅靠前的偏股型基金截至去年12月31日股票資產(chǎn)占基金總資產(chǎn)的比例普遍較高，以上述四只基金為例，其股票倉位分別為78.54%、92.01%、93.06%和87.99%。而其他漲幅靠前的基金股票倉位也多在80%以上。另外，好買基金研究中心倉位報(bào)告顯示，春節(jié)前最后一周，公募基金倉位總體處于歷史中位偏高水平。據(jù)某管理700余億元資金規(guī)模的公募基金經(jīng)理透露，早在節(jié)前已加倉至八成以上；另一家公募基金投資總監(jiān)也表示，節(jié)前混合型基金倉位普遍在七成以上。

從基金的持股情況來看，重配新興行業(yè)概念股也是其凈值飆漲的主要原因。以北信瑞豐無限互聯(lián)主題靈活配置基金為例，截至去年年底，信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)占基金凈值比重達(dá)38.94%，其重倉持有的科大訊飛、安居寶、恒生電子等個(gè)股近來表現(xiàn)較為搶眼。國泰區(qū)位優(yōu)勢(shì)混合在信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)的持倉比例為24.84%，相較于上一季度提高了5.39個(gè)百分點(diǎn)。該基金十大重倉股中的我武生物、華宇軟件、凱撒股份、思美傳媒、聚光科技等多只中小創(chuàng)個(gè)股，在本輪反彈行情中均對(duì)組合的凈值增長(zhǎng)做出了顯著貢獻(xiàn)。

在業(yè)內(nèi)人士看來，前期市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好較低，投資者參與熱情并不高，滬深兩市仍有1300余只個(gè)股處于腰斬位置以下，為2月份行情創(chuàng)造了條件。實(shí)際上，腰斬再腰斬個(gè)股已經(jīng)表現(xiàn)非常強(qiáng)的爆發(fā)力。踏空投資者可重點(diǎn)關(guān)注嚴(yán)重超跌的移動(dòng)支付、互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算等主題。

多位公募人士也建議，當(dāng)前搶反彈仍然以新興產(chǎn)業(yè)為主。上投摩根認(rèn)為，較好的投資機(jī)會(huì)仍集中于新興經(jīng)濟(jì)和傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型受益的板塊。新興服務(wù)、高科技行業(yè)仍然值得中長(zhǎng)期配置，同時(shí)供給側(cè)改革的房地產(chǎn)去庫、淘汰落后產(chǎn)能，鋼鐵、煤炭、有色、地產(chǎn)等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)也會(huì)有機(jī)會(huì)。泰達(dá)宏利則比較認(rèn)可新興消費(fèi)的概念，根據(jù)消費(fèi)結(jié)構(gòu)變遷的國際經(jīng)驗(yàn)，大健康和大娛樂是未來主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的龍頭，這些都是其關(guān)注的中長(zhǎng)期投資方向。（來源：上海證券報(bào)·中國證券網(wǎng)）