快速挑選新三板基金技能你get了嗎？

3000只新三板概念的基金產(chǎn)品，其管理機(jī)構(gòu)、基金規(guī)模、投資策略、擬投標(biāo)的、存續(xù)期限、退出方式各有不同。挑選起來眼花繚亂，是否有具體指標(biāo)評判基金優(yōu)劣，從而識別出真正的“千里馬”?建議投資者，可先利用以下6個(gè)指標(biāo)，對基金進(jìn)行初步篩選。然后再通過專業(yè)機(jī)構(gòu)幫助，做出是否配置的決定。機(jī)構(gòu)投研實(shí)力進(jìn)行二級市場私募基金投資時(shí)，我們經(jīng)常說，選機(jī)構(gòu)就是選基金經(jīng)理。但新三板與之有很大的不同，基金經(jīng)理在投資收益中的權(quán)重不再高度集中，整個(gè)投研團(tuán)隊(duì)的實(shí)力最重要。機(jī)構(gòu)投研實(shí)力又分為4個(gè)方面：投資經(jīng)驗(yàn)、行業(yè)資源、投資能力、投資策略。

美國納斯達(dá)克市場，分為納斯達(dá)克、納斯達(dá)克全球和納斯達(dá)克全球精選三個(gè)層次。其中全球精選是最高層次，采取連續(xù)競價(jià)交易，活躍度高;納斯達(dá)克全球采用做市交易;最底層納斯達(dá)克則采用協(xié)議交易，成交清淡。未來新三板市場也會照此分層方向發(fā)展，投研實(shí)力強(qiáng)的機(jī)構(gòu)提前布局到最頂層公司是大概率事件。

投資范圍新三板基金投資范圍、及各自特點(diǎn)如下：大部分新三板基金都會投資以上3個(gè)范圍，但一般各有側(cè)重。

投資者在選擇基金時(shí)，需要考量自身對投資期限及預(yù)期收益的要求，從而選擇側(cè)重點(diǎn)不同的產(chǎn)品。另外，過往有VC/PE投資經(jīng)驗(yàn)的機(jī)構(gòu)較為擅長擬掛牌企業(yè)股權(quán)投資，二級市場經(jīng)驗(yàn)豐富的私募較為擅長三板流通股票的布局。投資者在篩選新三板產(chǎn)品時(shí)，也需要注意到這一點(diǎn)。投資領(lǐng)域方面，我國目前正處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型階段，“新經(jīng)濟(jì)”領(lǐng)域的企業(yè)發(fā)展前景較好。投資策略新三板基金的投資策略主要分為精挑細(xì)選、全覆蓋兩類。組合規(guī)劃同時(shí)具備一二級市場投資能力的基金管理人，一般會設(shè)定新三板基金的少量比例可以投資于A股或港股市場。對投資者來說，其中的優(yōu)劣需要辯證來看。

如果是非常靈活的投資機(jī)構(gòu)，并且具備優(yōu)異的二級市場投資業(yè)績，認(rèn)為這不失為一種好的組合規(guī)劃。因?yàn)檫@既可以提升新三板基金的流動性，又可以提高資金利用效率。流動性依據(jù)投資側(cè)重點(diǎn)不同，新三板基金的存續(xù)期限有所差異，一般為1.5年至4.5年不等。大部分產(chǎn)品中途不允許退出，必須等待所投項(xiàng)目收益全部分配完成后基金清算。

需要注意的是，新三板基金的期限設(shè)置與VC/PE基金類似，包括存續(xù)期及延長期。比如2+1年，意思就是這只基金計(jì)劃存續(xù)期為2年;到期前若項(xiàng)目均已分配完成，可提前終止基金;到期后基金管理人根據(jù)實(shí)際運(yùn)作情況可以延長1年。費(fèi)率新三板基金有兩種存在形式：有限合伙企業(yè)、契約型基金。其中，有限合伙企業(yè)存在工商注冊繁瑣、稅負(fù)較重等問題，所以新三板基金多以契約形式存在。契約型新三板基金的費(fèi)用結(jié)構(gòu)，一般與其他證券類私募基金一致。除了1%的認(rèn)購費(fèi)之外，還包括管理費(fèi)、托管費(fèi)及運(yùn)營服務(wù)費(fèi)、浮動業(yè)績報(bào)酬。（來源：中國網(wǎng)）