新三板年報(bào)預(yù)披露陸續(xù)展開 利于提升企業(yè)股價(jià)

截至2016年2月1日，共有199家新三板企業(yè)公布了年報(bào)預(yù)披露，其中189家持續(xù)盈利，占比近95%，此外還有7家扭虧為盈，2家盈虧不確定，僅1家持續(xù)虧損。統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)預(yù)告凈利潤最大變動幅度平均值高達(dá)559.33%，而分布在0-200%區(qū)間的企業(yè)數(shù)目最多，達(dá)到125家；而變幅大于10倍者，依然有13家，其中海航冷鏈預(yù)告凈利潤最大變動幅度甚至高達(dá)17264%。從整體情況看來，預(yù)披露反映出這部分企業(yè)的業(yè)績十分出色。

采用短期和中期兩個時(shí)間段來考察公司公布業(yè)績預(yù)披露后的市場表現(xiàn)：1）短期指的是企業(yè)預(yù)披露當(dāng)日；2）中期指的是企業(yè)預(yù)披露后五個工作日；3）剔除掉預(yù)披露當(dāng)日和預(yù)披露后五個工作日股票未發(fā)生交易的企業(yè)；預(yù)披露對股價(jià)短期推動效應(yīng)明顯，69%的企業(yè)預(yù)披露當(dāng)日相對三板成指上漲。統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)公布預(yù)披露的企業(yè)在短期發(fā)生交易的企業(yè)一共121家，從絕對漲跌幅的角度看，股價(jià)上漲的企業(yè)67家，占比56%；相對漲跌幅方面，83家企業(yè)股價(jià)相對三板成指上漲，占比69%；從平均漲跌幅來看，這121家企業(yè)平均漲幅3.38%，相對三板成指平均上漲3.66%，總體跑贏三板成指。

預(yù)披露對股價(jià)中期的推動效應(yīng)依然顯著，67%的企業(yè)股價(jià)在預(yù)披露5個工作日后相對三板成指上漲。統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)股票在中期發(fā)生交易的企業(yè)一共184家，絕對漲跌幅而言，股價(jià)上漲的企業(yè)103家，占比56%；相對漲跌幅而言，122家企業(yè)股價(jià)相對三板成指上漲，占比67%；從平均漲跌幅來看，這184家企業(yè)平均漲幅6.70%，相對三板成指平均上漲8.03%，和短期效應(yīng)相比，中期效應(yīng)更加明顯。

隨著新三板持續(xù)擴(kuò)容，掛牌企業(yè)已經(jīng)超過5600家，市場競爭加大，預(yù)披露已成為企業(yè)展示自我、贏得青睞、提升關(guān)注度的可行辦法，得到越來越多公司的重視。掛牌公司可通過預(yù)披露第一時(shí)間將喜訊傳達(dá)給市場，使投資者構(gòu)建更為健康合理的投資預(yù)期。廣證恒生研究發(fā)現(xiàn)不論是短期還是中期，預(yù)披露都對企業(yè)股價(jià)的提升發(fā)揮積極作用。（來源：廣證恒生）