2016年1月20日基金利好消息及后市操作策略分析

【基金要聞】

1.A股暴跌時它在暴漲 神秘私募去年收益率超1400%

《金證券》記者了解到，深圳華銀精治資產(chǎn)管理有限公司（下稱“華銀精治”）旗下一款名為“華銀精選基金”的產(chǎn)品，2015年內(nèi)最大收益率超過1400%。華銀精選托管人是招商證券。招商證券官網(wǎng)披露，截至2015年12月21日，該產(chǎn)品凈值達14.3108元。而華銀精治官網(wǎng)披露，截至2015年12月31日，該產(chǎn)品凈值達13.38元。不論是以哪個為參考，其業(yè)績都以絕對優(yōu)勢秒殺了市場其他一切公開業(yè)績私募?！督鹱C券》記者在其官網(wǎng)披露的凈值數(shù)據(jù)中看到，該產(chǎn)品從2015年4月份開始，業(yè)績就處于上升狀態(tài)。4月30日凈值為1.19，6月12日為1.95，到7月28日為6.45，10月9日為10.71，12月31日為13.38。從6月12日之后，該產(chǎn)品業(yè)績猶如坐上火箭一路躥升。而6月12日正是A股暴跌之時。多位私募圈人士告訴記者，這樣的業(yè)績狀況確實很少看到，直言看不懂。私募排排網(wǎng)方面向記者表示，他們也關(guān)注到這只產(chǎn)品，但因為不了解產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和投資方向，害怕誤導(dǎo)投資者，因此沒有把其納入2015年業(yè)績榜單中?！拔覀円苍诟韭?lián)系，希望能夠進一步了解公司情況。”此外，私募排排網(wǎng)稱，公司研究部人員初步判斷產(chǎn)品規(guī)模不可能太大，另外可能用了杠桿。

2.公募基金發(fā)力“南下” 布局深港通

近日，內(nèi)地與香港之間的基金互認已經(jīng)順利起步。據(jù)悉，“北上”基金受益于匯率避險的邏輯，近期銷售符合預(yù)期，但“南下”基金銷售情況一般。不過，據(jù)了解，內(nèi)地的公募基金對“南下”的熱情依然強烈，有些基金公司雖未順利成為首批獲準(zhǔn)進入香港的“南下”基金，但仍在積極報批。除了擴充銷售渠道、增加規(guī)模的目的外，有基金公司坦言，更長遠的意義在于提前為深港通布局，因此報批的基金以投資深市標(biāo)的的產(chǎn)品為主。內(nèi)地的公募基金南下意愿似乎更加強烈。香港證監(jiān)會1月18日的最新數(shù)據(jù)顯示，目前已有23只“南下”基金獲批，除了首批“南下”的華夏回報混合基金、工銀瑞信核心價值混合基金、匯豐晉信大盤股票基金、廣發(fā)行業(yè)領(lǐng)先混合基金等四只基金以外，南方、招商、大成、中銀、交銀施羅德、匯添富、上投摩根、華安、景順長城等9家基金公司也進入香港“戰(zhàn)局”。值得注意的是，部分公募基金已提前開始為深港通進行布局?！拔覀児疽呀?jīng)上報了兩只基金，聽說審批速度比較快，應(yīng)該近期就能與香港投資者見面了?！鄙钲谝患抑行突鸸鞠嚓P(guān)人士表示，沖著深港通，其所在公司申報的基金均為主要投資在深市標(biāo)的的產(chǎn)品，例如深100指數(shù)等。其他幾家基金公司欲報批的產(chǎn)品也包括了不少中小創(chuàng)風(fēng)格的基金。

3.商品基金距“黃金坑”還有多遠？

跟隨國際油價走勢的大宗商品QDII基金今年以來已跌去近10%，然而最苦的日子似乎快到頭了?；ㄆ?、高盛等大行不約而同預(yù)言：“黃金坑”或在2016年下半年顯現(xiàn)。與此同時，進入超級風(fēng)險周期，黃金優(yōu)越的避險特征大放異彩，未來有望持續(xù)領(lǐng)漲整個商品基金板塊。國際大型對沖基金已經(jīng)轉(zhuǎn)為“一致看多”黃金凈頭，近兩個月來首次將頭寸轉(zhuǎn)為“凈多”。機構(gòu)人士對記者表示，2016年商品基金可重點關(guān)注抄底油價以及埋伏黃金這兩大機會。

4.基金密集分紅 后市謹慎樂觀

近日，基金分紅顯得慷慨有加。WIND數(shù)據(jù)顯示，截至1月19日，今年以來已公告分紅的金額達476億元，其中已經(jīng)實施分紅的達220億元之多。從數(shù)量上看，偏股混合型基金以及債券型基金是今年年初分紅的主力，但從金額上看，偏股型基金整體分紅金額占比超過80%。從統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，元月是一年之中分紅較多的月份，此前歷史上基金分紅最多的元月是在2010年，全月分紅金額達322億元，2007年元月和2014年元月的分紅金額也比較多，分別為271億元和233億元。2016年的元月分紅額已明顯超越了這些歷史數(shù)據(jù)。業(yè)內(nèi)人士表示，今年一月份基金公司分紅額達歷史新高，主要原因在于2015年基金規(guī)?；鶖?shù)大、收益率較高。天相統(tǒng)計顯示，2015年全年主動偏股基金加權(quán)平均收益率近43%，為2010年以來收益率新高，并且2015年主動偏股基金規(guī)?；鶖?shù)明顯超過2009年，再加上債券基金2015年收益率超過13%，債券基金分紅能力也較強。另一方面，大面積分紅也在一定程度上體現(xiàn)了基金管理人對后市的判斷，不排除基金經(jīng)理對后市判斷謹慎，選擇分紅來進行變相的降低倉位的可能。另外，在新的一年，基金公司也希望通過慷慨分紅來吸引投資者以推動公司旗下產(chǎn)品的持續(xù)營銷。對于投資者來說，基金分紅可以選擇現(xiàn)金分紅“落袋為安”，也可以選擇紅利再投資。

5.偏股基金高位運行 七成四季度加倉

2015年四季度，大盤繼股災(zāi)之后出現(xiàn)一波較強反彈，上證指數(shù)上漲15.93%。但是今年伊始則出現(xiàn)一波暴跌，12個交易日跌幅達到了15.03%?；鸾?jīng)理們到底有沒有躲過這輪股災(zāi)？隨著首批基金四季報的披露，基金經(jīng)理2015年底的持倉情況浮出水面，四季度偏股型基金股票倉位仍處在高位。今日，共有廣發(fā)、大成等二十多家基金公司率先公布2015年四季報。在披露數(shù)據(jù)的317只偏股型基金中，平均股票倉位達到61.1%，考慮到納入了打新基金和絕對收益類基金，這一倉位屬于較高水平。具體到單只基金的倉位則分化較大。其中倉位最高的為博時卓越品牌，達97.31%，排名末尾的廣發(fā)聚泰A則以0.21%的倉位低位運行，兩者倉位相差幅度多達97個百分點。四季度末，部分偏股型基金非常激進，倉位在80%以上的共計143只，倉位在90%以上的基金多達72只。其中，博時卓越品牌、國富深化價值和工銀瑞信研究精選的倉位都在95%以上。不過也有部分基金嗅覺敏銳，比較謹慎。根據(jù)統(tǒng)計，共有66只基金在四季度末倉位不足一成，或躲過了今年以來的市場大跌。

【基金視點】

1.私募：震蕩市波段操作

星石投資總經(jīng)理楊玲表示，從國家統(tǒng)計局公布的最新宏觀數(shù)據(jù)來看，2015年12月份規(guī)模以上工業(yè)增加值略微下降，固定資產(chǎn)投資也有所回落，主要是受傳統(tǒng)工業(yè)增速下滑的拖累，其中六大高耗能工業(yè)回落速度最明顯，反映出經(jīng)濟仍面臨一定下行壓力，正處在緩慢的探底期，未來穩(wěn)增長政策仍需加碼。楊玲判斷，2016年貨幣政策將延續(xù)中性偏松，降準(zhǔn)降息可期，而財政政策會更加積極，財政赤字有望擴大至3%，地方政府的債務(wù)置換額度有望擴容，減稅降稅力度加大。目前，經(jīng)濟正在震蕩筑底，在“松貨幣+寬財政”托底經(jīng)濟的情況下，2016年經(jīng)濟有望企穩(wěn)，走出前低后高的走勢。旭誠資產(chǎn)總經(jīng)理陳赟指出，2016年市場將以“穩(wěn)”字當(dāng)頭，宏觀經(jīng)濟在穩(wěn)增長措施下可能進入企穩(wěn)周期，而市場也難再現(xiàn)2015年的劇烈波動，資金配置風(fēng)格上更講求均衡。不過，藍籌股仍然無法擺脫資金專注度低的尷尬格局。而中小創(chuàng)板塊或呈現(xiàn)內(nèi)部分化，2015年主要依靠外延式擴張或并購式重組尋求市值空間的邏輯在2016年仍將得到持續(xù)，并購時代繼續(xù)在新的一年延續(xù)，創(chuàng)新型和成長型公司在業(yè)績和預(yù)期驅(qū)動之下將繼續(xù)受到重視。陳赟預(yù)計，上半年市場投資信心仍然較弱，整體市場重心下移，市場可能時不時出現(xiàn)急殺的系統(tǒng)性風(fēng)險。然而3000點下方，市場下跌空間有限，所以2016年為2800年至3400點之間的震蕩年份，操作上在震蕩區(qū)間內(nèi)做波段更為適合。

2．嘉實基金：挖掘成長性投資機會

“在未來發(fā)展中，以創(chuàng)新驅(qū)動、研發(fā)為主的企業(yè)將像雨后春筍般進入資本市場，這些高科技企業(yè)一旦得到資本市場的支持就會如虎添翼，上市公司的質(zhì)量會越來越高。”范劍平說，在科技創(chuàng)新的帶動下，結(jié)合整個經(jīng)濟的發(fā)展以及資本市場的成長，可以看到中國改革與成長的希望。展望2016年A股市場，邵健認為，今年后期會見到三類投資機會：市場矯枉過正的投資機會，新興領(lǐng)域的結(jié)構(gòu)性機會，改革提供的投資機會。從技術(shù)層面看，無論是和互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的企業(yè)，還是新材料、先進制造、生物技術(shù)企業(yè)，在當(dāng)前市場下跌過程中都會帶來真正的長期投資機會。嘉實基金認為，在創(chuàng)新驅(qū)動的背景下，電子、傳媒、機械行業(yè)有比較好的趨勢性機會。嘉實基金電子行業(yè)研究員王貴重認為，2016年有三個細分成長機會值得關(guān)注，一是處于變革成長期的半導(dǎo)體；二是新硬件、創(chuàng)新成長的VR；三是安全駕駛、持續(xù)成長帶來的機會——汽車電子。傳媒產(chǎn)業(yè)方面，嘉實基金傳媒行業(yè)研究員王凱則表示，未來五年文化傳媒各子行業(yè)將保持高速增長。2016年，該產(chǎn)業(yè)將包括四大趨勢：渠道的全面互聯(lián)網(wǎng)化；美國迪士尼擴張路徑，產(chǎn)業(yè)鏈一體化整合；體育產(chǎn)業(yè)是未來的金礦；虛擬現(xiàn)實VR處在爆發(fā)前夜。

（來源：金牛理財網(wǎng)）