陽(yáng)光私募“百億陣營(yíng)”2015年迎擴(kuò)容 新增和聚投資等15家

自私募基金登記備案制實(shí)施以來(lái)，借助去年一輪沖擊5000點(diǎn)的牛市，去年證券類私募行業(yè)終于迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)。來(lái)自基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至去年11月底已備案的證券類私募管理人達(dá)10563家，證券類私募基金13355只，管理資產(chǎn)規(guī)模達(dá)17031億元，近去年底的3.5倍。

借助2014年底以來(lái)的牛市東風(fēng)，陽(yáng)光私募中“百億陣營(yíng)”也迎來(lái)大擴(kuò)容。格上理財(cái)數(shù)據(jù)顯示，截至2015年12月底，管理規(guī)模過(guò)百億的證券類私募管理人已達(dá)22家，其中，淡水泉投資、星石投資、和聚投資等15家為2015年新晉百億級(jí)私募。

值得注意的是，在去年6月中旬股市深幅調(diào)整殺下，原點(diǎn)投資、混沌投資等部分私募規(guī)模大幅縮水，百億級(jí)證券類私募管理人數(shù)量也相較于年中的28家有所減少。同時(shí)，陽(yáng)光私募行業(yè)“二八分化”加劇，2%的機(jī)構(gòu)管理規(guī)模占全行業(yè)30%。

在調(diào)研了2637家證券類私募管理人后，格上理財(cái)研究中心發(fā)現(xiàn)，管理規(guī)模在10億以下的占比最高，約占證券類私募管理人總數(shù)的84%，而其管理規(guī)模僅約占行業(yè)的15%；管理規(guī)模在100億以上的證券類私募管理人僅占1.96%，但其管理規(guī)模已超過(guò)行業(yè)的30%。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，管理規(guī)模無(wú)法突破百億關(guān)口是大多數(shù)私募面臨的發(fā)展難題，即使是老牌私募，也大多一籌莫展。格上理財(cái)數(shù)據(jù)顯示，成立滿一年的證券類私募管理人超過(guò)6000家，近1300家成立5年以上，但截至2014年底，管理規(guī)模破百億的證券類私募管理人僅7家，去年剛剛增至22家。

其中，景林資產(chǎn)、淡水泉投資等7家證券類私募管理人的管理規(guī)模去年年內(nèi)增長(zhǎng)超百億，格上相關(guān)分析師稱，其規(guī)模壯大的發(fā)展路徑主要分為四類，即平臺(tái)化發(fā)展、發(fā)揮明星基金經(jīng)理效應(yīng)、借力機(jī)構(gòu)投資者、以及依賴基金經(jīng)理綜合能力。

此外，有些采用特殊策略的證券類私募管理人，同樣能夠做到規(guī)模的快速擴(kuò)張，如百億級(jí)私募中的恒泰華盛、東源投資、瑞華投資，均以定增基金為主。定增基金在近兩年迎爆發(fā)式發(fā)展，尤其是去年上半年一度是市場(chǎng)的香餑餑；再者，定增基金對(duì)規(guī)模有較高要求，單只產(chǎn)品動(dòng)輒億元，規(guī)模擴(kuò)張也是水到渠成.

實(shí)際上，無(wú)論采用何種擴(kuò)張路徑，投資策略的成熟、團(tuán)隊(duì)的培養(yǎng)和機(jī)制的穩(wěn)定都需要長(zhǎng)時(shí)間摸索與積淀，并非一蹴而就。如淡水泉投資成立于2007年，截至2014年已有七年的時(shí)間，其管理規(guī)模尚不足50億元，但在2015年迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)，猶如竹子向下深扎根，長(zhǎng)期積累沉淀，才能換來(lái)后期的枝繁葉茂一樣，長(zhǎng)期的專注及專業(yè)，方能贏得投資者的信任。

（來(lái)源：上海證券報(bào)）