收評：新年開門黑 滬深300跌7%觸發(fā)全天熔斷

1月4日消息，2016年首個交易日兩市暴跌并觸發(fā)熔斷機制，提前結束交易。

周一早盤，滬深兩市低開，隨后持續(xù)大幅下挫，截至午間收盤滬指跌幅已近4%；午后開盤，兩市跌幅持續(xù)擴大，滬深300指數(shù)在午后13點13分跌幅擴大至5%，觸發(fā)15分鐘熔斷機制，個股全面暫停交易；兩市在13點28分恢復交易后再度下探，滬深300指數(shù)跌幅擴大至7%，觸發(fā)第二檔熔斷，兩市暫停交易至收市。

A股熔斷標的指數(shù)為滬深300指數(shù)。熔斷閾值為5%和7%兩檔，指數(shù)觸發(fā)5%的熔斷后，熔斷范圍內的證券將暫停交易15分鐘；如果全天收盤前15分鐘觸發(fā)5%或全天任何時間觸發(fā)7%，將暫停交易至收市。

截至收盤，滬指報3296.26點，跌242.92點，跌6.86%；深指報11626.04點，跌1038.85點，跌8.20%；創(chuàng)業(yè)板報2491.24點，跌222.81點，跌8.21%。

盤面上，兩市僅44只個股收紅，逾1400只個股跌停。

板塊方面，國產(chǎn)軟件、證券、通信等多個板塊大跌逾9%，僅銀行板塊整體跌幅小于5%。

分析人士稱，五大因素致大盤重挫：1，注冊制臨近必將波及估值高企的題材股，那些偽高成長類個股我們不應立于危墻之下；2，大小非減持蠢蠢欲動的高價題材股，我們不應做被“吸血”的對象；3，股價仍然嚴重虛高、只靠故事炒飛天的題材股，在弱勢下逢反彈我們就應出局；4，跳水中主力暗中出逃的個股，個股最大的風險便是主力出逃，此類股我們不應久留；5，技術上被巨量中陰破位的個股我們不應留有幻想，畢竟此形態(tài)機構高位出逃可能性大。

平安證券根據(jù)研究成果建議：從短期來看，在觸及5%和7%熔斷機制時，由于存在反應過度現(xiàn)象，可以在次日進入抄底，并持有股票2~3個交易日，可獲得20%~40%的股票回調機會；從長期來看，當股指上漲觸及7%的熔斷機制時，可以“追漲”買入彈性較高的股票持有半個月。而當股指下跌觸及7%的熔斷機制時，可以“抄底”買入基本面不錯、被錯殺的股票持有半個月。“追漲”和“抄底”平均可以獲得5%左右的投資回報率。

英大證券首席經(jīng)濟學家李大霄表示，今天A股大跌是對1月8號解禁的不理解而造成市場的恐慌，而很多投資者認為今日兩市大跌是為了測試熔斷機制，這屬于誤解。熔斷機制對市場起到了單日減少市場波動的作用，所以投資之后市毋需恐慌，熔斷機制僅僅對減持公司有一定影響，對三年來還增持的的公司不需要過多擔心。

后市展望

天信投資：近期市場可謂多事之秋，前有年末的資產(chǎn)清算，造成市場上資金面偏緊，新年后有本周五市場的萬億解禁潮，造成市場上周四和今日連續(xù)兩個交易日下挫，尤其是今日市場的暴跌連續(xù)觸發(fā)了兩次熔斷機制。

短期來看，市場下跌的概率持續(xù)加大，因為目前市場上資金偏緊的局面沒有改變：上個月比較火熱的險資舉牌事件，隨著保監(jiān)會發(fā)布投資規(guī)定以及“萬寶”事件的告一段落，險資進場的節(jié)奏在管理層的警告之下，險資的舉牌事件有所收斂，資金進場步伐減速。

綜合分析認為，今日市場的暴跌引發(fā)熔斷機制的出現(xiàn)，短期內市場的走勢不樂觀；在結合年前資金面的趨緊以及大規(guī)模的減持潮的到來，市場存在最后一次暴跌的可能性。故我們認為短期內市場不建議急于進場抄底，可待最后一跌企穩(wěn)后擇機抄底。

巨豐投顧：今日，指數(shù)連續(xù)走低下，熔斷機制連續(xù)啟動，最終導致指數(shù)停盤，全天提前收市。從市場下跌看，經(jīng)濟疲軟，注冊制預期提前、解禁大限等都是股指低迷的原因，而市場更多的把下跌主因歸于熔斷機制的實施。實際上，今日指數(shù)的暴跌于熔斷機制的關系不大。

首先，熔斷機制是雙向的，即上漲下跌都可導致熔斷，很顯然，并非因為有了熔斷機制，指數(shù)就一定要下跌；其次，機制以滬深300指數(shù)為基準，主要是針對指數(shù)，而并非個股，個股怎么表現(xiàn)，還是遵循原來的規(guī)則。

所以，目前看，真正導致市場走低的，或許就是市場本身就有調整需求，而在多方的恐慌下，這種調整空間被肆意擴大，進而下跌觸及熔斷機制。是下跌導致市場啟動了熔斷機制，而并非有了熔斷機制，導致市場的下跌。當然，因為這種機制的存在，總體上，新機制總有利弊，關鍵在于如何有效利用。目前觀望保持倉位下，可逢低繼續(xù)考慮低吸。