2016年3月31日滬深股市大盤(pán)投資策略點(diǎn)評(píng)

昨日一根80點(diǎn)的中陽(yáng)再次把滬指拉到3000點(diǎn)上方。不過(guò)，從目前來(lái)看，3000點(diǎn)附近的壓力仍存，市場(chǎng)很難延續(xù)昨日的大漲之勢(shì)，短期內(nèi)仍將圍繞3000點(diǎn)震蕩整理。

從股指期貨方面來(lái)看，昨日收盤(pán)后中金所公布的數(shù)據(jù)顯示，多頭開(kāi)始撤退而空頭開(kāi)始發(fā)力。多方前二十持倉(cāng)席位共減持190手多單，共有25932手多單。而空方前二十席位增持601手空單至26594手空單。多空的一減一增凸顯了多頭的謹(jǐn)慎和空頭的堅(jiān)持。從多空持倉(cāng)的前三席位來(lái)看，多頭的國(guó)泰君安、中信期貨分別減持34手和83手，海通期貨增持36手?？疹^方面，中信期貨增持158手，而國(guó)泰君安和南華期貨分別減持78手和24手。中信期貨大幅增持空單和減持多單或許預(yù)示著今天的走勢(shì)不會(huì)太樂(lè)觀，所以投資者還是要謹(jǐn)慎些為好。

總的來(lái)說(shuō)，3000點(diǎn)附近的壓力仍存在，在沒(méi)有較大利好的情況下，很難突破。因此，市場(chǎng)仍將大概率地以震蕩整理為主。在此，投資者可以關(guān)注以下投資機(jī)會(huì)：

首先，近期公布的數(shù)據(jù)顯示，全球新興市場(chǎng)和資源國(guó)家的貿(mào)易數(shù)據(jù)明顯好轉(zhuǎn)。巴西2月份貿(mào)易順差創(chuàng)27年新高，阿根廷和澳大利亞貿(mào)易逆差收窄，逆差降幅顯著高于預(yù)期。自石油價(jià)格在40美元附近穩(wěn)住，大宗商品底部企穩(wěn)反彈，新興市場(chǎng)國(guó)家伴隨貿(mào)易數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)好，幣值可望穩(wěn)定并有提升。這將引導(dǎo)資本從美國(guó)流向新興市場(chǎng)，提升投資風(fēng)險(xiǎn)偏好。有數(shù)據(jù)顯示，自2月份以來(lái)，陸續(xù)有資金凈流入新興市場(chǎng)股市和債市。對(duì)于A股而言，近期滬股通持續(xù)的資金凈流入即為明顯例證。另外，從貨幣走向來(lái)看，全球?qū)捤深A(yù)期未改。此次美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期暫緩，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好抬升，將提振全球市場(chǎng)大宗商品、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格?？煞e極把握階段性投資機(jī)會(huì)，建議關(guān)注指數(shù)分級(jí)和大宗商品分級(jí)，如銀華銳進(jìn)（150019）、商品B（150097）等。

其次，據(jù)了解，隨著年后水泥市場(chǎng)的啟動(dòng)以及熟料價(jià)格上揚(yáng)，江浙滬皖部分市場(chǎng)再次聯(lián)動(dòng)上漲，主流幅度低標(biāo)上調(diào)10元/噸，高標(biāo)及熟料上調(diào)20元/噸。另有研究機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，3月份以來(lái)水泥和混凝土出貨量大幅回升。種種跡象顯示，終端需求正在回暖，水泥價(jià)格處于季節(jié)性漲價(jià)區(qū)間。研究機(jī)構(gòu)總結(jié)過(guò)去三年歷史規(guī)律預(yù)判，水泥庫(kù)容比跌破70%后易引發(fā)水泥價(jià)格的觸底反彈。目前水泥庫(kù)容比快速下降，庫(kù)存已低于過(guò)去三年同期水平。截至上周全國(guó)水泥庫(kù)容比為69.2%，較年初下降6.4個(gè)百分點(diǎn)，并且低于過(guò)去三年同期水平；從區(qū)域上來(lái)看華東地區(qū)水泥庫(kù)容比較年初下降11.7個(gè)百分點(diǎn)至61.3%，遠(yuǎn)低于過(guò)去三年同期水平。由此，預(yù)計(jì)4月份水泥價(jià)格大概率延續(xù)上漲趨勢(shì)。目前宏觀環(huán)境寬松，穩(wěn)增長(zhǎng)財(cái)政政策推進(jìn)，基建復(fù)蘇可期，同時(shí)疊加行業(yè)供給側(cè)改革持續(xù)推進(jìn)，水泥行業(yè)有望雙重受益，看好板塊階段性投資機(jī)會(huì)。操作上，價(jià)格上漲區(qū)域主要體現(xiàn)在華東、西南和中南局部地區(qū)，尤其是華東地區(qū)，機(jī)構(gòu)建議關(guān)注海螺水泥、華新水泥。

第三，受下游需求回升影響，29日制冷劑價(jià)格全線(xiàn)上調(diào)，其中R22漲3%、R134a上調(diào)2.7%，R125a也出現(xiàn)一定幅度上漲。相關(guān)廠家表示，由于長(zhǎng)期開(kāi)工負(fù)荷維持在低位，廠家?guī)齑嬉呀抵疗退?。同時(shí)，外貿(mào)出貨較好，供應(yīng)暫無(wú)壓力，4月份廠家看漲心態(tài)明顯。此外，氟化工十三五規(guī)劃已經(jīng)制定完成，將通過(guò)控制規(guī)模，轉(zhuǎn)型升級(jí)等措施，初步建成氟化工強(qiáng)國(guó)。在供給側(cè)改革的推動(dòng)下，氟化工產(chǎn)業(yè)供需格局有望好轉(zhuǎn)。公司方面，三愛(ài)富（600636）、巨化股份（600160）為國(guó)內(nèi)氟化工行業(yè)龍頭，產(chǎn)業(yè)鏈較為完善，并積極布局氟化工新材料業(yè)務(wù)。