民生證券管清友：2016年將是震蕩格局 A股估值體系將面臨重構(gòu)

民生證券研究院執(zhí)行院長管清友談及目前房地產(chǎn)市場，表示2016年房地產(chǎn)政策將持續(xù)寬松，主要目的是為了去庫存，現(xiàn)在的房地產(chǎn)市場確實已經(jīng)從黃金時代進入了白銀時代。在談到A股時，他表示2016年A股將是震蕩格局，A股估值體系將面臨重構(gòu)。

“我個人是支持目前房地產(chǎn)寬松政策的，但大量的高杠桿炒房確實存在風(fēng)險，需要警惕?！?月5日，民生證券研究院執(zhí)行院長管清友在民生財富投資管理有限公司南京分公司的開業(yè)論壇上談及目前房地產(chǎn)市場的情況。

房產(chǎn)政策將持續(xù)寬松

管清友表示，2016年房地產(chǎn)政策將持續(xù)寬松，“主要目的還是為了去庫存。”

自去年12月中央經(jīng)濟工作會議提出了2016年的五大經(jīng)濟任務(wù)后，房地產(chǎn)市場便利好政策不斷，農(nóng)歷新年后更是出現(xiàn)了一線城市、部分二線城市房價大漲的情況。

管清友稱，從目前經(jīng)濟形勢看，自己是支持現(xiàn)階段實施房地產(chǎn)寬松政策的。“我們統(tǒng)計過，國內(nèi)三線城市的房地產(chǎn)庫存平均5.9年才能消化掉。房地產(chǎn)寬松政策會推動個別城市、個別地區(qū)房價大漲，但總體來看還是為了幫助三線以下城市去庫存，這符合當(dāng)前經(jīng)濟發(fā)展需要。”

公開數(shù)據(jù)顯示，1月一線城市新房房價環(huán)比漲幅由2015年12月的1.55%擴大至2.0%,環(huán)比漲幅再度接近2013年初2.5%的峰值。其中一線城市二手房價格環(huán)比漲幅大幅上升1.2個百分點至3.0%,環(huán)比漲幅超過2013年上半年峰值水平。

樓市進入白銀時代

市場有公開評論稱，降低首付比例甚至是零首付，相當(dāng)于杠桿配資炒股;現(xiàn)在買房相當(dāng)于5000點進入股市等。

管清友表示，自己不完全同意這種說法，但是現(xiàn)在的房地產(chǎn)市場確實已經(jīng)從黃金時代進入了白銀時代。

他補充，目前房地產(chǎn)市場的表現(xiàn)在不同地區(qū)差別很大，總體看居民買房的杠桿并不高，但是確實存在大量高杠桿炒房的情況，他提醒，現(xiàn)階段杠桿炒房存在風(fēng)險。

“房地產(chǎn)市場會在什么情況下出現(xiàn)風(fēng)險呢?一是開始出現(xiàn)局部性資金鏈斷裂，二是央行收緊貨幣政策。投資者可以關(guān)注這兩點來判斷在市場上的操作?！惫芮逵颜f。

2016年A股將是震蕩格局

《金證券》記者注意到，當(dāng)天，管清友在談到A股時表示，2016年A股將是震蕩格局。

他稱，中期來看，股市與上市公司盈利相關(guān)。長期來看，與經(jīng)濟增長相關(guān)。A股經(jīng)過此輪調(diào)整，與經(jīng)濟的背離依然沒有全部修復(fù)。“所以，2016年A股很重要的一點就是震蕩收斂，回歸基本面?！?

此外，他還提及，注冊制后，中小創(chuàng)的估值體系將受到更大的影響，A股的估值體系也可能面臨重構(gòu)，投資者需要密切關(guān)注。