近八成ST公司扭虧為盈 摘帽后仍有遺留難題

“披星戴帽”的ST公司正在加速摘帽進程。2月23日晚間，*ST星美和*ST春暉發(fā)布公告稱，公司提交的關(guān)于撤銷股票交易退市風險警示申請獲得交易所審核同意。此前，兩家公司均因年報中的各類問題遭交易所問詢。

據(jù)證券時報記者不完全統(tǒng)計，今年以來，深交所和上交所針對ST公司共發(fā)出12份監(jiān)管函，關(guān)注重組或年報中存在的問題。而對于扭虧摘帽在望的ST公司來說，其扭虧方式、資產(chǎn)重組的資產(chǎn)質(zhì)量等問題仍值得關(guān)注。

多家ST公司扭虧引問詢

扭虧是今年ST公司的主旋律，截至目前，兩市共50家ST公司的2015年業(yè)績預(yù)告全部出齊，其中38家公司扭虧為盈，占比近八成。其中，*ST融捷、*ST京藍、*ST金化已成功摘帽，*ST霞客、*ST廣夏等已向交易所申請撤銷退市風險警示。

此外，在回復交易所的年報問詢函后，*ST春暉和*ST星美已獲得撤銷退市風險警示核準。按照相關(guān)規(guī)定，*ST星美和*ST春暉將于2月24日停牌一天，自2月25日開市起，“*ST星美”變更為“星美聯(lián)合”、“*ST春暉”變更為“春暉股份”。

不過對于不少急切盼望摘帽的公司來說，通往新生活的道路并非平坦。*ST春暉于2月3日公布年報，公司2015年實現(xiàn)營收6.6億元，凈利潤1553萬元，成功扭虧。2月16日，深交所向*ST春暉發(fā)出了年報問詢函。這份問詢函列舉了諸如*ST春暉2015年員工人均薪酬金額為3300元、所獲各項政府補貼收益等共數(shù)十處問題。

記者注意到，幫助*ST春暉扭虧的正是政府慷慨解囊。2015年，*ST春暉共收到開平市財政局給予公司貸款貼息財政補助資金1500萬元、職工安置補助507.9萬元及發(fā)展先進裝備扶持資金1200萬元，全部確認為當期損益。深交所也要求公司說明2015年所獲各項政府補貼特別是先進裝備扶持資金確認收益與記入當期損益的理由及依據(jù)。

*ST星美也因年報中對關(guān)聯(lián)方往來款項的模糊陳述遭深交所關(guān)注。深交所表示，公司本期發(fā)生宣傳推廣服務(wù)收入為1343.58萬元，請結(jié)合行業(yè)情況及經(jīng)營模式分析宣傳推廣服務(wù)業(yè)務(wù)毛利率達到50.73%的合理性及交易定價的公允性。

對此，*ST星美回復稱，公司2015年度營業(yè)收入1343.58萬元，主要系子公司歡瑞世紀（北京）營銷策劃有限公司取得的影視劇等推廣服務(wù)收入。

摘帽后仍有遺留難題

值得注意的是，大部分ST公司扭虧的途徑主要是剝離虧損資產(chǎn)、資產(chǎn)重組或政府補貼，真正通過業(yè)務(wù)經(jīng)營扭虧的寥寥無幾。

2月3日晚間，*ST金化發(fā)布“摘帽”公告，證券簡稱變更為“金牛化工”。

從*ST金化近期披露的2015年年報看，公司2015年度實現(xiàn)營收6億元，同比下降57.38%；凈利潤2.44億元，同比扭虧為盈。

然而，記者注意到，公司扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為-1.12億元，雖相較于2014年的-2.66億元已有改善，但2006年至今，*ST金化的扣非后凈利潤連年虧損。

從實際情況看，不少ST公司都是通過實施資產(chǎn)重組實現(xiàn)扭虧為盈而摘帽。*ST京藍日前公告稱，公司股票自2月16日開市起撤銷退市風險警示。*ST京藍表示，在公司被實施退市風險警示期間，公司完成了資產(chǎn)剝離，并將智慧城市中的生態(tài)領(lǐng)域作為未來的主要業(yè)務(wù)發(fā)展方向。

據(jù)*ST京藍發(fā)布的2015年年報，2015年實現(xiàn)營業(yè)總收入7208.83萬元，同比增長4.86%；凈利潤3762.61萬元，同比增長152.24%。從業(yè)績來看，*ST京藍實現(xiàn)了扭虧為盈，短期內(nèi)避免了被摘牌的風險，但歸屬于母公司凈利潤仍為-5.87億元。

*ST京藍表示，受煤礦行業(yè)整體發(fā)展形勢及高耗能產(chǎn)業(yè)受限等因素影響，公司對煤礦產(chǎn)業(yè)發(fā)展及商業(yè)房地產(chǎn)未來的盈利能力持謹慎態(tài)度，目前公司已經(jīng)啟動重大資產(chǎn)重組，出售相關(guān)資產(chǎn)謀劃轉(zhuǎn)型。

市場人士分析，對于扭虧為盈的ST公司，更要注重其扭虧的方式和原因，是否公司主營真的有起色。對進行資產(chǎn)重組扭虧的公司，需關(guān)注其重組后業(yè)務(wù)發(fā)展前景、資產(chǎn)質(zhì)量等問題。

（來源：證券時報 梅雙）