2016年2月23日基金利好消息及后市操作策略分析

【基金要聞】

1.A股走向“兩會(huì)時(shí)間” 機(jī)構(gòu)加倉(cāng)搶反彈

與春節(jié)前的悲觀氣氛不同，隨著市場(chǎng)逐漸企穩(wěn)反彈，基金經(jīng)理的做多情緒也日趨積極?！肮?jié)后一開(kāi)工就開(kāi)始慢慢加倉(cāng)。市場(chǎng)好了，感覺(jué)周?chē)耐行那橐沧兒昧艘稽c(diǎn)?！鄙钲谝晃换饘?zhuān)戶投資經(jīng)理向中國(guó)證券報(bào)記者透露，節(jié)前倉(cāng)位一直很低，幾乎降到個(gè)位數(shù)。“之前市場(chǎng)上彌漫著2008年熊市的味道，所以春節(jié)前一直嚴(yán)格控制倉(cāng)位。春節(jié)期間，海外市場(chǎng)劇烈震蕩印證了我的看法。不過(guò)，沒(méi)想到節(jié)后A股居然能獨(dú)善其身，匯率調(diào)控和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也超出預(yù)期。”A股的積極因素正在積累，而公私募基金市場(chǎng)的信心也發(fā)生了一些微妙變化，操作漸漸積極起來(lái)。從近期市場(chǎng)表現(xiàn)較為突出的品種來(lái)看，部分機(jī)構(gòu)上周就已經(jīng)開(kāi)始進(jìn)行加倉(cāng)，成功“吃”到了昨日的反彈。多家公募及私募機(jī)構(gòu)對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，節(jié)后已進(jìn)行了加倉(cāng)。“根據(jù)我們的測(cè)算，股票池里的部分股票估值已經(jīng)回到比較合理的區(qū)間，投資價(jià)值顯現(xiàn)，所以近期增加了倉(cāng)位?！比A南地區(qū)一位業(yè)績(jī)穩(wěn)健的私募投資經(jīng)理表示，由于其管理的產(chǎn)品為絕對(duì)收益導(dǎo)向，所以倉(cāng)位控制在七成左右，仍然以短線操作為主。對(duì)于本周的行情，魏鳳春表示，由于海外市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，匯率壓力進(jìn)一步減輕，市場(chǎng)人氣開(kāi)始恢復(fù)，大勢(shì)上繼續(xù)看好本周反彈。更多機(jī)構(gòu)認(rèn)為，兩會(huì)即將召開(kāi)，市場(chǎng)預(yù)期政策將以暖風(fēng)為主，對(duì)A股而言將是重要的風(fēng)險(xiǎn)偏好修復(fù)機(jī)會(huì)，反彈或繼續(xù)“飛一會(huì)”，可能延續(xù)至兩會(huì)前。

2.私募基金登記備案未暫停 基金業(yè)協(xié)會(huì)提示所謂“保殼”“賣(mài)殼”風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)此，22日中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)人就落實(shí)《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項(xiàng)的公告》（以下簡(jiǎn)稱《公告》）相關(guān)問(wèn)題回答了記者的提問(wèn)，明確指出協(xié)會(huì)仍繼續(xù)依法對(duì)符合要求的申請(qǐng)機(jī)構(gòu)正常辦理私募基金管理人登記和私募基金備案手續(xù)，登記流程、登記時(shí)限均保持不變。對(duì)“陽(yáng)光私募”模式，自《公告》發(fā)布之日起，基金業(yè)協(xié)會(huì)暫不辦理新登記的私募基金管理人將顧問(wèn)管理型基金作為其管理的首只私募基金產(chǎn)品的備案申請(qǐng)，以及已登記且尚未備案私募基金管理人將顧問(wèn)管理型基金作為其管理的首只私募基金產(chǎn)品的備案申請(qǐng)。待協(xié)會(huì)正式發(fā)布相關(guān)業(yè)務(wù)管理辦法后，私募基金管理人可將其管理的相關(guān)顧問(wèn)管理型私募基金產(chǎn)品，再按相關(guān)規(guī)定進(jìn)行補(bǔ)充備案。在《公告》發(fā)布之前已登記并已備案私募基金產(chǎn)品的私募基金管理人，可繼續(xù)申請(qǐng)備案其管理的顧問(wèn)管理型私募基金產(chǎn)品。但是他提醒，私募基金管理人登記和私募基金備案是私募基金自律管理的第一步，但絕不是“一備了之”。完成登記手續(xù)的私募基金管理人應(yīng)持續(xù)履行基金產(chǎn)品備案、按要求向投資者進(jìn)行信息披露以及向基金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)告更新季度、年度和重大事項(xiàng)信息等義務(wù)，主動(dòng)接受基金業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)私募基金管理人、私募基金產(chǎn)品和從業(yè)人員的自律管理。因?yàn)椤豆妗芬?guī)定長(zhǎng)期未備案產(chǎn)品的私募基金管理人將被注銷(xiāo)，所以近期一些券商、律師事務(wù)所等中介服務(wù)機(jī)構(gòu)紛紛推出所謂“保殼”、“賣(mài)殼”等一條龍服務(wù)。對(duì)此，基金業(yè)協(xié)會(huì)的負(fù)責(zé)人進(jìn)行了風(fēng)險(xiǎn)提示。他指出，相關(guān)中介機(jī)構(gòu)在開(kāi)展私募基金服務(wù)業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)對(duì)私募行業(yè)法律法規(guī)和《公告》的內(nèi)涵有充分理解和正確認(rèn)識(shí)。

3.新規(guī)實(shí)行首周272只私募產(chǎn)品成功備案

基金業(yè)協(xié)會(huì)春節(jié)前發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項(xiàng)的公告》引發(fā)一波私募基金產(chǎn)品備案和保殼熱潮，私募發(fā)行和法律業(yè)務(wù)一時(shí)火爆異常。證券時(shí)報(bào)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，雖然備案收緊，但在春節(jié)后第一周，仍有多達(dá)272只各類(lèi)私募基金成功備案，備案事宜并未暫停。中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)昨日也表示，仍繼續(xù)依法對(duì)符合要求的申請(qǐng)機(jī)構(gòu)正常辦理私募基金管理人登記和私募基金備案手續(xù)，登記流程、登記時(shí)限均保持不變。根據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)官方網(wǎng)站私募基金公示系統(tǒng)顯示，從2月14日到2月19日的6個(gè)工作日，共計(jì)有272只私募基金完成備案。其中2月14日即節(jié)后第一個(gè)工作日當(dāng)天有36只私募產(chǎn)品成功備案。之后幾個(gè)工作日備案數(shù)量迅速增長(zhǎng)，6個(gè)工作日平均每天有45只產(chǎn)品備案。記者發(fā)現(xiàn)，上周備案成功的私募基金中，有不少為2015年成立的產(chǎn)品，也有今年以來(lái)發(fā)行成立的新品，一些產(chǎn)品為春節(jié)前剛剛成立即快速完成備案。而這些產(chǎn)品的管理人多數(shù)已經(jīng)發(fā)行和備案多只基金。

4.中小創(chuàng)“新春紅包”井噴 機(jī)構(gòu)不看熱鬧看“門(mén)道”

新春時(shí)節(jié)，上市公司高送轉(zhuǎn)的“紅包”紛至沓來(lái)。截至2月21日發(fā)布的上市公司年報(bào)中，已有52家上市公司推出經(jīng)董事會(huì)審議通過(guò)的現(xiàn)金分紅、送轉(zhuǎn)方案等。以海翔藥業(yè)為例，公司年報(bào)顯示，公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利2.00元（含稅），以資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增10股。上市公司豪氣派發(fā)“紅包”，已經(jīng)引來(lái)二級(jí)市場(chǎng)的追捧，近期大比例現(xiàn)金分紅、高送轉(zhuǎn)股在二級(jí)市場(chǎng)多迎來(lái)較高漲幅。業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)支撐上市公司慷慨利潤(rùn)分配，這在中小創(chuàng)上市公司中表現(xiàn)尤為突出。上述31家“大放送”的中小創(chuàng)上市公司中，多家企業(yè)去年業(yè)績(jī)大幅度提升，其中同花順去年實(shí)現(xiàn)扣非后歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)9.37億元，比上年同期增長(zhǎng)1747.09%。先導(dǎo)智能2015年扣非后歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)比上年同期增長(zhǎng)119.71%。上海一家私募公司投資總監(jiān)認(rèn)為，中小創(chuàng)公司在現(xiàn)金派送、高送轉(zhuǎn)上表現(xiàn)突出，在業(yè)績(jī)上也是讓市場(chǎng)看到其成長(zhǎng)性，對(duì)于機(jī)構(gòu)投資者而言，業(yè)績(jī)“紅包”更為誘人，“當(dāng)前市場(chǎng)不同于此前快速上漲之際，回歸業(yè)務(wù)、業(yè)績(jī)的基調(diào)下，中小創(chuàng)的業(yè)績(jī)優(yōu)勢(shì)得以顯現(xiàn)，這才是前期重點(diǎn)布局中小創(chuàng)股的機(jī)構(gòu)投資者的機(jī)會(huì)所在”。

5.金亞科技噩夢(mèng)：16只基金重倉(cāng) 100只理財(cái)產(chǎn)品踩雷

身陷退市風(fēng)險(xiǎn)的創(chuàng)業(yè)板公司金亞科技自2015年6月9日下午停牌至今一直處于停牌狀態(tài)，而在停牌前共有包括公募基金、信托和券商集合理財(cái)在內(nèi)的近百只理財(cái)產(chǎn)品持有數(shù)量不等的金亞科技股票。由于停牌期間股市暴跌，不少公募基金已對(duì)金亞科技按照行業(yè)指數(shù)進(jìn)行估值，但上周隨著金亞科技退市風(fēng)波的進(jìn)一步發(fā)酵，已經(jīng)有重倉(cāng)持有該股的基金于上周五緊急調(diào)整估值，直接對(duì)金亞科技按照8.67元進(jìn)行估值，比停牌前的34.51元整整低了近75%，該跌幅遠(yuǎn)超同期中證信息技術(shù)指數(shù)44.8%的跌幅，反映出基金在重新評(píng)估該股基本面重大變化之后，給出的悲觀預(yù)期?；鹪谌ツ晟习肽昝统磩?chuàng)業(yè)板博排名，最終為這種瘋狂行為埋單的卻是持有人。實(shí)際上，由于金亞科技早在2015年6月9日下午開(kāi)始就停牌，眾多持有該股的基金和理財(cái)產(chǎn)品無(wú)法賣(mài)出變現(xiàn)。根據(jù)基金中報(bào)、金亞科技中報(bào)和券商集合理財(cái)報(bào)告統(tǒng)計(jì)，截至停牌前，共有多達(dá)91只各類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品（不少產(chǎn)品不公布持倉(cāng)，真實(shí)數(shù)量應(yīng)該在100只以上）投資持有金亞科技股份，這些產(chǎn)品合計(jì)持有9066.25萬(wàn)股，占該股流通股本的33.36%。其中平安信托旗下平安財(cái)富*睿富七號(hào)集合資金信托計(jì)劃持有該股高達(dá)1495萬(wàn)股，為持有該股最多的理財(cái)產(chǎn)品，匯添富移動(dòng)互聯(lián)、招商先鋒和匯添富民營(yíng)活力則是持有該股最多的公募基金，持股數(shù)量分別達(dá)658.38萬(wàn)股、565.56萬(wàn)股和520.02萬(wàn)股。一些保本基金和債券基金也持有該股，不幸踩雷。

【基金視點(diǎn)】

1.部分私募人士認(rèn)為:投資者應(yīng)謹(jǐn)慎布局

近期市場(chǎng)回暖跡象明顯，活躍度大幅提升，不少板塊個(gè)股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，A股整體迎來(lái)一波明確的反彈行情。巨漳資本總裁葉亮認(rèn)為，近期由于外圍市場(chǎng)環(huán)境逐步趨于穩(wěn)定，央行大量釋放流動(dòng)性使得市場(chǎng)預(yù)期穩(wěn)定，加之經(jīng)過(guò)前期的恐慌性下跌，下行動(dòng)力枯竭使得多頭人氣逐步恢復(fù)，因而A股整體有從超跌恢復(fù)常態(tài)的需求。隨著兩會(huì)召開(kāi)的臨近，市場(chǎng)各方對(duì)可能涉及的熱點(diǎn)主題與行業(yè)關(guān)注度大幅提升。私募機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在政策出臺(tái)預(yù)期漸強(qiáng)以及技術(shù)反彈的背景下，投資者可以適當(dāng)關(guān)注和資本市場(chǎng)改革、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型主題相關(guān)的投資機(jī)會(huì)。在市場(chǎng)回暖背景下，葉亮認(rèn)為，短期符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要、符合經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方向的行業(yè)龍頭會(huì)有機(jī)會(huì)。從長(zhǎng)期看，可以布局政策持續(xù)加碼，具有轉(zhuǎn)型升級(jí)前景的行業(yè)或迎爆發(fā)機(jī)會(huì)。邱凌蒼認(rèn)為，技術(shù)上，在賺錢(qián)效應(yīng)的推動(dòng)下，股市成交量將逐步放大，新增資金也可能入場(chǎng)，投資者中線可保持謹(jǐn)慎樂(lè)觀。在操作上，可建倉(cāng)部分有關(guān)政策較確定的題材，如央企改革、工業(yè)4.0等。從具體的板塊和投資方向上看，冷國(guó)邦表示，目前值得看好的板塊，首先是有業(yè)績(jī)支撐的成長(zhǎng)板塊，如新能源汽車(chē)、環(huán)保、TMT、VR等，其次是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，如鋼鐵、水泥建材等。此外，若供給側(cè)改革政策陸續(xù)出臺(tái)，且政策超市場(chǎng)預(yù)期，也將帶動(dòng)相關(guān)題材走強(qiáng)。

2.景順長(zhǎng)城楊銳文：“猴市”震蕩勿悲觀

從目前的時(shí)點(diǎn)看，市場(chǎng)可能存在以下三方面的風(fēng)險(xiǎn)：一是人民幣匯率風(fēng)險(xiǎn)。其實(shí)匯率貶值不可怕，可怕的是持續(xù)性預(yù)期對(duì)市場(chǎng)心理的沖擊。我們應(yīng)該相信央行的管制能力，在加強(qiáng)外匯管制后出現(xiàn)大風(fēng)險(xiǎn)的概率較小。二是供給側(cè)改革帶來(lái)的影響。鋼鐵、煤炭、有色企業(yè)等落后產(chǎn)能不斷債務(wù)滾雪球，導(dǎo)致銀行貸款被占用，壞賬增加，而需要發(fā)展的企業(yè)則無(wú)法獲得相應(yīng)貸款。三是全球股市劇烈震蕩的影響。我們認(rèn)為,風(fēng)險(xiǎn)中也暗藏著機(jī)會(huì)，無(wú)需太過(guò)悲觀。2016年可能是個(gè)上躥下跳的猴市，但并不缺乏投資機(jī)會(huì)。同時(shí)，在整個(gè)資產(chǎn)配置荒的大背景下，過(guò)剩的流動(dòng)性之下資本市場(chǎng)基本上還是資金主要的去處，過(guò)剩的流動(dòng)性也帶來(lái)了整個(gè)估值泡沫的可持續(xù)，賺錢(qián)難只是相對(duì)的。經(jīng)過(guò)1月份的暴跌，過(guò)去很成功的個(gè)股，行情有可能就此結(jié)束，因?yàn)檫@些股票因?yàn)闊o(wú)論市值、估值各方面已經(jīng)達(dá)到了可能很多年都難以消化的泡沫。但我同時(shí)也相信，市場(chǎng)會(huì)不斷地涌現(xiàn)具有創(chuàng)新動(dòng)力的新興公司，這些公司通過(guò)收購(gòu)兼并，新股上市等方式進(jìn)入我們的視野，機(jī)會(huì)可能在這些更具活力的新公司上。所以2016年我的投資策略是“同一主題，不同股票”。而“環(huán)?！本褪沁@樣一個(gè)不陌生的主題，在過(guò)去幾年的結(jié)構(gòu)性行情中，環(huán)保板塊也曾機(jī)會(huì)頻現(xiàn)。在環(huán)保主題中，有三個(gè)細(xì)分領(lǐng)域值得關(guān)注。首先最直接的是大氣治理，如超凈排放和新能源汽車(chē)，這是大氣治理的最直接受益者。新能源汽車(chē)的數(shù)量增長(zhǎng)快速，政府推廣的動(dòng)力十足；第二是水污染治理；第三是土壤治理。環(huán)保的改善任重道遠(yuǎn)，也保證了環(huán)保行業(yè)未來(lái)至少十年以上的高景氣度。

（來(lái)源：金牛理財(cái)網(wǎng)）