解析：猴年紅包到手 2月行情將如何收官？

猴年春節(jié)前一周上證綜指上漲0.95%，給投資者派了一個(gè)小紅包。猴年春節(jié)后股指三連陽(yáng)，全周收漲3.49%，再給投資者送了一個(gè)中等紅包。

事實(shí)上，近期A股基本面暖風(fēng)頻吹，人民幣匯率企穩(wěn)，1月新增人民幣貸款達(dá)到超預(yù)期的2.51萬(wàn)億元，兩會(huì)即將召開(kāi)等，那么紅包行情到底能否延續(xù)，使投資者在2月份能否再拿個(gè)大紅包呢？正在開(kāi)啟的猴年行情又有什么樣的投資機(jī)會(huì)？

題材股發(fā)威

猴年開(kāi)局紅包到手

盡管在春節(jié)長(zhǎng)假期間外圍市場(chǎng)動(dòng)蕩不安，猴年開(kāi)市之后，上證綜指的表現(xiàn)令人驚喜：先是連續(xù)三個(gè)交易日收紅，最近兩個(gè)交易日則小幅下跌，最終仍收出一根陽(yáng)線，全周累計(jì)漲3.49%。

股指向好，個(gè)股活躍度更高。根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，在可統(tǒng)計(jì)的2816只股票中，本周收益為正的股票達(dá)到2483只，所占比例達(dá)到88.17%，周收益為負(fù)的股票僅97只，占比僅略超3.44%，可見(jiàn)本周絕大多數(shù)投資者都收到了或大或小的紅包。

隨著市場(chǎng)再度活躍，個(gè)股掙錢(qián)效應(yīng)充沛。那么，哪些股票派出的紅包最大呢？統(tǒng)計(jì)顯示，本周以來(lái)，共有89只股票漲幅在20%以上。這些漲幅居前的股票主要仍以題材股為主導(dǎo)，包括高送轉(zhuǎn)、引力波、重組及虛擬現(xiàn)實(shí)等概念股，分布行業(yè)包括電子、計(jì)算機(jī)、建筑材料、水利、機(jī)械設(shè)備、傳媒等。從總股本上看，這些漲得好的股票大多數(shù)為總股本在10億股以下的小盤(pán)股，僅有沙鋼股份、長(zhǎng)航鳳凰、深康佳A等11只股票的總股本超過(guò)10億，其中總股本最大的深康佳A也僅為24億。

不計(jì)海順新材、高瀾股份、蘇州設(shè)計(jì)等今年上市的次新股，本周漲幅最大的股票為大恒科技。盡管由于徐翔事件的后遺癥，大恒科技定增逾期失效，春節(jié)后該股還是由于引力波概念而連續(xù)漲停。18日該股停牌并公告經(jīng)自查，不存在應(yīng)披露而未披露的重大信息，而公司控股股東、實(shí)際控制人鄭素貞持有12996萬(wàn)股股份，占總股本的29.75%，目前其所持有的股份處于凍結(jié)狀態(tài)，凍結(jié)期限為2015年11月9日至2017年11月8日。19日，該股復(fù)牌后依然以漲停報(bào)收，全周累計(jì)漲46.43%，為投資者派了一個(gè)最大的紅包。

2月16日復(fù)牌的廣博股份，公告稱公司擬支付現(xiàn)金1.65億美元，并22.85元/股發(fā)行不超過(guò)4740萬(wàn)股，合計(jì)作價(jià)不超過(guò)3.3億美元，收購(gòu)匯元通100%股權(quán)。匯元通是一家提供連接中國(guó)和世界其他地區(qū)創(chuàng)新支付服務(wù)的公司。此前公司已經(jīng)設(shè)立跨境電商網(wǎng)站全球淘，收購(gòu)互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷(xiāo)公司靈云傳媒，并參股為中小電商提供解決方案的泊源科技。受此消息影響，該股復(fù)牌后連續(xù)四天一字漲停，周累計(jì)漲幅為46.40%。

周漲幅排名第三的弘高創(chuàng)意則屬于高送轉(zhuǎn)概念股。公司于2月16日晚公告稱，控股股東提議向全體股東每十股轉(zhuǎn)增15股，并派現(xiàn)1.5元，該股股價(jià)隨后一改萎靡不振的狀態(tài)，拔地而起，連續(xù)四個(gè)漲停，全周累計(jì)漲43.65%。

除了上述派利是的前三甲外，川大智勝、中原特鋼、上柴股份等12只股票節(jié)后漲幅也均超過(guò)30%，給持有這些股票的投資者封了一個(gè)不小的紅包。

從本周漲跌榜上看，全周收益為負(fù)的股票僅97只，而跌幅普遍不大，跌幅超過(guò)10%的股票僅為6只，包括航天科技、*ST興業(yè)、金利華電、中國(guó)天楹、圣萊達(dá)和南京港。其中，航天科技和*ST興業(yè)跌幅最大，均累計(jì)跌13%。

積極信號(hào)頻現(xiàn)

2月紅包行情有沒(méi)有?

揮別起伏不定的羊年，市場(chǎng)在接下來(lái)的猴年之初究竟會(huì)走向何方，年前拿了小紅包，節(jié)后拿了個(gè)中等紅包，那么整個(gè)2月份投資者能否拿個(gè)大紅包呢？

機(jī)構(gòu)、券商的分析認(rèn)為，外圍股指表現(xiàn)穩(wěn)定、人民幣匯率趨強(qiáng)、兩會(huì)時(shí)間窗口臨近提升改革預(yù)期等積極信號(hào)出現(xiàn)，都有助于A股的反彈，但目前投資者對(duì)于反彈高度尚不可預(yù)期過(guò)高。

廣證恒生在策略報(bào)告中提出，春節(jié)后股指三“陽(yáng)”開(kāi)泰，大盤(pán)站上前方壓力點(diǎn)2850點(diǎn)，面臨方向選擇。多方在連連上攻后，略顯疲態(tài)，但此屬連陽(yáng)后常見(jiàn)的技術(shù)性回調(diào)，以洗出短期獲利浮籌；加之目前指數(shù)所處點(diǎn)位臨近套牢盤(pán)區(qū)間，上攻壓力明顯。但場(chǎng)內(nèi)資金活躍，20日均線已修復(fù)，殺跌動(dòng)能小。如果量能配合，反彈概率將增大。

從整體估值水平來(lái)看，截至昨日收盤(pán)，上證A股平均市盈率為13.46倍，平均市凈率為1.53倍；而深證A股平均市盈率為44.28倍，平均市凈率為3.60倍；中小板和創(chuàng)業(yè)板估值仍不低，平均市盈率分別為51.15倍和77.69倍。

華鑫證券表示，2016年A股最靠譜的投資機(jī)會(huì)是“跌出來(lái)的機(jī)會(huì)”，1月份行情的“飛流直下”產(chǎn)生了2016年第一次跌出來(lái)的機(jī)會(huì)。在低風(fēng)險(xiǎn)與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率顯性走低、疊加美元顯性走弱、民間金融信用風(fēng)險(xiǎn)疊爆的基本格局下，目前各類(lèi)社會(huì)資本已基本“走投無(wú)路”。股市經(jīng)過(guò)三輪深度調(diào)整后，雖然整體估值水平還沒(méi)有超跌和低估，但也已進(jìn)入了合理區(qū)，即在經(jīng)過(guò)風(fēng)險(xiǎn)釋放后開(kāi)始具有了配置價(jià)值。

不過(guò)，有私募機(jī)構(gòu)認(rèn)為，市場(chǎng)在經(jīng)歷大幅殺跌后，短期仍以區(qū)間存量震蕩博弈為主，可能會(huì)有超跌反彈，但對(duì)于反彈幅度和反彈時(shí)間不宜過(guò)于樂(lè)觀。中泰證券也認(rèn)為，流動(dòng)性仍舊是當(dāng)前市場(chǎng)核心因素，美國(guó)加息預(yù)期弱化，全球通縮預(yù)期重構(gòu)，造成市場(chǎng)走強(qiáng)，同時(shí)美元指數(shù)走弱，而我國(guó)貨幣政策靈活性進(jìn)一步提升，后續(xù)流動(dòng)性寬松可期。但是從短期來(lái)看，在利率水平維持在低位小幅波動(dòng)情況下，市場(chǎng)估值水平大幅上行概率較低，當(dāng)前市場(chǎng)存在反彈需求，但反彈高度仍然受到情緒和流動(dòng)性的制約。

外資方面，瑞銀在本周發(fā)布的一份報(bào)告中稱，盡管目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨著嚴(yán)峻的調(diào)整和匯率制度壓力，但情況并不像想象的那樣糟糕。瑞銀認(rèn)為，現(xiàn)在看空中國(guó)，認(rèn)為中國(guó)將陷入超級(jí)熊市還為時(shí)過(guò)早。值得注意的是，港股市場(chǎng)上掛鉤A股的ETF（交易所交易基金），主要是安碩A50中國(guó)和南方A50，本周表現(xiàn)均不錯(cuò)。安碩A50中國(guó)周漲幅為8.25%，南方A50的周漲幅為6.28%，均高于上證綜指3.49%的漲幅。

或一波三折

兩會(huì)行情仍值得期待

兩會(huì)將于3月3日開(kāi)始召開(kāi)。不少分析都認(rèn)同，對(duì)于A股市場(chǎng)，兩會(huì)是一個(gè)重要時(shí)間節(jié)點(diǎn)。

廣證恒生預(yù)計(jì)近期以小幅震蕩為主。操作上，仍須謹(jǐn)慎操作，耐心等待，密切關(guān)注量能變化，調(diào)整投資結(jié)構(gòu)以準(zhǔn)備“兩會(huì)”窗口行情。華鑫證券認(rèn)為，在年初被熔斷“悶殺”的機(jī)構(gòu)投資者或會(huì)利用此輪反彈展開(kāi)年度性的配置結(jié)構(gòu)和持倉(cāng)結(jié)構(gòu)調(diào)整，結(jié)合兩會(huì)前后的維穩(wěn)需要，此輪“有寬度、沒(méi)高度”的曲折型反彈，或能持續(xù)到兩會(huì)后的3月下旬至4月上旬。

華泰證券則提出兩會(huì)行情將“一波三折”的看法。該券商認(rèn)為，以往兩會(huì)行情有兩大經(jīng)驗(yàn)，一是在兩會(huì)前有行情，兩會(huì)期間調(diào)整，兩會(huì)后會(huì)有延續(xù)性的第二波。目前行情正在預(yù)熱并展開(kāi)，仍將延續(xù)兩會(huì)前漲、會(huì)議期間修整、會(huì)后續(xù)漲的“一波三折”模式。不同的是，今年指數(shù)的反彈力度會(huì)更弱一些；由于供給測(cè)改革的不斷加熱，周期性行業(yè)的機(jī)會(huì)比往年大些；仍看好創(chuàng)業(yè)板，但注冊(cè)制改革的推進(jìn)進(jìn)度會(huì)對(duì)成長(zhǎng)股的估值和流動(dòng)性有影響。

川財(cái)證券表示，兩會(huì)正式召開(kāi)前是布局相關(guān)政策主題較好的時(shí)間窗口。兩會(huì)之后，將正式發(fā)布《中華人民共和國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十三個(gè)五年規(guī)劃綱要》，“十三五”規(guī)劃各細(xì)分領(lǐng)域?qū)⒂型瓉?lái)實(shí)質(zhì)性利好密集落地期。市場(chǎng)震蕩加劇的背景下，確定性政策值得關(guān)注，一般而言，政策類(lèi)主題在事件落地前往往是較好的布局時(shí)間窗口。

行業(yè)配置方面，中泰證券建議：第一，可逐步加大前期跌幅較大的個(gè)股和行業(yè)的配置；第二，建議關(guān)注有十三五規(guī)劃疊加穩(wěn)增長(zhǎng)刺激的行業(yè)，建議關(guān)注上游原材料行業(yè)去產(chǎn)能的供給側(cè)改革概念投資機(jī)會(huì)，關(guān)注有政策催化劑的國(guó)企改革板塊；第三，大金融板塊仍然堅(jiān)持配置，一方面是估值水平的提升，另一方面為市場(chǎng)博弈的結(jié)果。

（來(lái)源：證券時(shí)報(bào) 鐘恬）