銀行理財重現(xiàn)高收益僅曇花一現(xiàn) 2016年將持續(xù)下行

隨著春節(jié)的臨近，銀行理財市場出現(xiàn)回暖跡象，6%的高收益理財產(chǎn)品重現(xiàn)江湖，然而在分析人士看來，理財產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率雖出現(xiàn)微升，但只是短暫回暖，受經(jīng)濟下行、貨幣政策寬松等諸多因素影響，2016年人民幣理財產(chǎn)品收益率的下行趨勢仍將持續(xù)。

馬上就要到農(nóng)歷春節(jié)了，辛苦了一年的上班族也領(lǐng)到了年終獎，部分銀行瞄準(zhǔn)年底市場推出高收益理財產(chǎn)品。記者昨日在中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司運營的中國理財網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，福建南安農(nóng)村商業(yè)銀行發(fā)行了一款預(yù)期收益率6%的理財產(chǎn)品，名稱為“福萬通·成功泉聚財1602A款”，類型為保本浮動收益，投資起點5萬元；此外，江蘇紫金農(nóng)村商業(yè)銀行的“紫金財富鑫享盈160015期理財產(chǎn)品”預(yù)期收益率也達(dá)到6%，投資起點為5萬元，期限為372天。國有銀行和股份制銀行的產(chǎn)品表現(xiàn)則比較淡定，預(yù)期收益率大多在4%-5%的區(qū)間內(nèi)。

事實上，在過去一年中，銀行理財產(chǎn)品一直萎靡不振。經(jīng)濟下行壓力、通縮風(fēng)險遲遲不能消散，迫使央行采用了持續(xù)寬松的貨幣政策，全年多達(dá)五次的“雙降”迫使銀行理財產(chǎn)品收益率呈現(xiàn)單邊下滑態(tài)勢，非結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的平均收益率從年初的5.26%下跌至年末的4.39%，下降幅度達(dá)0.87個百分點。今年1月16日-22日當(dāng)周，人民幣非結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品平均預(yù)期收益率更下滑至4.19%，創(chuàng)下了2011年5月以來近四年新低。

隨著春節(jié)假期的臨近，理財產(chǎn)品預(yù)期收益率在1月底出現(xiàn)輕微回暖，據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，上周（1月23日-29日）共有784款銀行理財產(chǎn)品發(fā)售，平均投資期限為126天。其中，人民幣非結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品累計發(fā)售713款，平均預(yù)期收益率為4.2%。

銀行理財產(chǎn)品收益的頹勢與貨幣政策的松緊程度密不可分。從過去數(shù)年的表現(xiàn)來看，2010年銀行理財產(chǎn)品的平均預(yù)期全年保持在3.5%以下，隨著2010年10月至2011年7月央行實施5次加息，銀行理財產(chǎn)品的收益逐漸走高。而在2014年底以來央行實行新一輪適度寬松貨幣政策，基準(zhǔn)利率持續(xù)下行，理財產(chǎn)品收益下行趨勢也較為顯著。

銀率網(wǎng)分析師閆自杰在接受記者采訪時表示，春節(jié)期間個別高收益產(chǎn)品只是曇花一現(xiàn)，2016年銀行理財產(chǎn)品的收益水平會進(jìn)一步下跌至3.5%-4%這一區(qū)間。高收益不可持續(xù)的原因主要有三點：一是經(jīng)濟下行的大環(huán)境下優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)減少，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的議價能力提升、回報率下降，圍繞這些資產(chǎn)的金融產(chǎn)品收益自然也會下降；二是實體經(jīng)濟承壓的情況下，貨幣政策適度寬松的基調(diào)不變，市場利率水平中長期內(nèi)有進(jìn)一步下行的空間，固定收益類產(chǎn)品的收益也會隨之下行；三是銀行理財受到的監(jiān)管越來越嚴(yán)格，目前一些維持高收益的投資方式或不可持續(xù)。（來源：北京商報）