中國上市公司質(zhì)量評價報告：創(chuàng)業(yè)板質(zhì)量仍為三板塊中最高

“創(chuàng)業(yè)板上市公司質(zhì)量仍然是三個板塊市場中最高的?！边@是中國社會科學(xué)院國家金融與發(fā)展實驗室《中國上市公司質(zhì)量評價報告（2015-2016）》的研究結(jié)果。報告同時建議加快低質(zhì)量公司的退市步伐和高質(zhì)量公司的轉(zhuǎn)板步伐，以提高上市公司質(zhì)量。該報告發(fā)布會由中國社科院金融研究所和特華博士后工作站承辦，1月23日在京舉行。國家金融與發(fā)展實驗室理事長、中國社科院原副院長李揚，中國上市公司協(xié)會副會長畢曉穎，北京師范大學(xué)公司治理與企業(yè)發(fā)展研究中心主任高明華等業(yè)內(nèi)專家到會致辭。

據(jù)報告主編中國社會科學(xué)院國家金融與發(fā)展實驗室公司金融研究中心主任兼首席經(jīng)濟學(xué)家張躍文介紹，該報告從投資者視角出發(fā)，遵循股東利益最大化原則，從上市公司的價值創(chuàng)造能力、價值管理能力和價值分配能力三個維度，系統(tǒng)構(gòu)建了上市公司質(zhì)量評價體系。在此基礎(chǔ)上，報告評價結(jié)果表明，創(chuàng)業(yè)板上市公司質(zhì)量仍然是A股三個板塊市場中最高的，其次是中小板，最后是主板市場公司。

具體而言，主板上市公司價值創(chuàng)造能力、價值管理能力、價值分配能力三方面都明顯低于中小板和創(chuàng)業(yè)板，但是主板上市公司質(zhì)量結(jié)構(gòu)有所改善，質(zhì)量評價為“較好”和“好”的公司增多了。與此相反，中小板和創(chuàng)業(yè)板質(zhì)量結(jié)構(gòu)變差，尤其是創(chuàng)業(yè)板質(zhì)量“好”和“較好”的公司占比大幅下降。雖然主板上市公司的信息披露和社會責(zé)任得分有所提高，但是其內(nèi)部控制、股價維護(hù)和運營能力略有下降，并且公司治理、盈利能力、償債能力、成長能力、創(chuàng)新能力、股利政策和投資者保護(hù)表現(xiàn)較差，從而導(dǎo)致在三個板塊中主板上市公司總體評分最低。

在投資者比較關(guān)心的股利政策方面，報告認(rèn)為，上市公司實施現(xiàn)金分紅的家數(shù)有所增多，但是總體上現(xiàn)金分紅占未分配利潤的比例下降。而且，創(chuàng)業(yè)板和中小板上市公司以現(xiàn)金股利方式回報股東的情況要好于主板上市公司。

（來源：證券日報 姜楠）