鋼鐵煤炭總量將設(shè)“天花板” 供給收縮或致周期股反彈

李克強近日表示，未來三年鋼鐵、煤炭行業(yè)化解過剩產(chǎn)能目標，設(shè)定鋼鐵和煤炭全國總量“天花板”。中央設(shè)立專項資金，對地方和企業(yè)籌集的化解過剩產(chǎn)能資金進行補助，主要用于人員安置。分析人士認為，供給收縮也將不斷引發(fā)周期股反彈，產(chǎn)能出清過程中，剩者為王，可關(guān)注優(yōu)質(zhì)國企上市平臺。

化解過剩產(chǎn)能要與深化改革、企業(yè)重組相結(jié)合

李克強解釋，化解過剩產(chǎn)能，要與深化改革、企業(yè)重組、優(yōu)化升級相結(jié)合。要嚴控新增產(chǎn)能、淘汰落后產(chǎn)能、優(yōu)化存量產(chǎn)能、開拓產(chǎn)能利用空間。要打出政策“組合拳”：中央將設(shè)立專項資金，對地方和企業(yè)籌集的化解過剩產(chǎn)能資金進行補助;加強金融扶持，對違法經(jīng)營企業(yè)和“僵尸企業(yè)”要停止續(xù)貸;妥善安置職工;監(jiān)督考核，清理取消地方違反相關(guān)規(guī)定制定的面向產(chǎn)能過剩企業(yè)的優(yōu)惠政策和保護性措施。

李克強是在4日太原主持召開的鋼鐵、煤炭行業(yè)化解過剩產(chǎn)能、實現(xiàn)脫困發(fā)展工作座談會上做出以上表述的。此次的座談會有多個鋼鐵煤炭主要產(chǎn)能大省及龍頭企業(yè)參加。山西、河北、內(nèi)蒙古、山東4省區(qū)負責人和河北鋼鐵、江蘇沙鋼、陜西煤化、淮南礦業(yè)等企業(yè)匯報了情況。

供給側(cè)改革發(fā)力，煤炭鋼鐵否極泰來

興業(yè)證券認為，價值投資的角度，產(chǎn)能出清過程中，剩者為王。1)憑借過低成本或者過硬技術(shù)優(yōu)勢活下來的公司。2)利潤轉(zhuǎn)移的機會。產(chǎn)能出清階段，有利于產(chǎn)業(yè)鏈上下游相關(guān)的、有需求的其他行業(yè)，比如，成本端受益的產(chǎn)業(yè)鏈下游，有需求的伴生礦等等。從博弈性交易的角度，產(chǎn)能出清過程中，供給收縮將不斷引發(fā)周期股反彈。

廣發(fā)證券認為，經(jīng)過十幾年鋼鐵企業(yè)的粗放式發(fā)展，鋼鐵行業(yè)環(huán)保及市場壓力逐漸顯現(xiàn)，供給側(cè)改革成為鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能重要推手。從行業(yè)存量資產(chǎn)、行業(yè)和上市鋼企國資占比和產(chǎn)業(yè)鏈的角度上來考慮，鋼鐵行業(yè)均是國企改革的重要領(lǐng)域。而煤炭行業(yè)在供給側(cè)改革預(yù)期下，行業(yè)供給端收縮希望也加大，1月煤價或平穩(wěn)回升。建議關(guān)注鋼鐵集團優(yōu)質(zhì)上市平臺和煤炭地方國企龍頭。

附：李克強座談會重要表示

化解過剩產(chǎn)能，要繼續(xù)堅持以壯士斷腕的精神，與深化改革、企業(yè)重組、優(yōu)化升級相結(jié)合。

一是嚴控新增產(chǎn)能。認真論證并合理確定未來三年鋼鐵、煤炭行業(yè)化解過剩產(chǎn)能目標。根據(jù)市場需求，設(shè)定鋼鐵和煤炭全國總量“天花板”。

二是淘汰落后產(chǎn)能。對環(huán)保、能耗、安全生產(chǎn)達不到標準和生產(chǎn)不合格或淘汰類鋼鐵產(chǎn)能要依法依規(guī)有序關(guān)停退出，拆除動力裝置。凡采用國家禁止的采煤方法、工藝且無法實施技術(shù)改造或安全生產(chǎn)不合格的煤礦要堅決關(guān)閉淘汰，徹底封閉井口。應(yīng)依法關(guān)停的十三類落后小煤礦，必須在2016年落實到位。

三是優(yōu)化存量產(chǎn)能。理順要素價格市場形成機制，提高產(chǎn)業(yè)準入能耗、物耗、水耗和生態(tài)環(huán)保標準，促進企業(yè)產(chǎn)品升級，加快向高端、智能、綠色方向轉(zhuǎn)型轉(zhuǎn)產(chǎn)。鼓勵企業(yè)開展上下游兼并重組，提高產(chǎn)業(yè)集中度。引導(dǎo)扭虧無望企業(yè)主動退出。

四是開拓產(chǎn)能利用空間。支持企業(yè)利用“互聯(lián)網(wǎng)+”、國際產(chǎn)能合作和裝備走出去等，積極拓展國內(nèi)外市場。五是創(chuàng)造新的就業(yè)空間，為鋼煤企業(yè)人員轉(zhuǎn)崗提供支撐，支持傳統(tǒng)企業(yè)開展“雙創(chuàng)”。

化解過剩產(chǎn)能要堅持“市場倒逼、企業(yè)主體、地方組織、中央支持、綜合施策”，因地制宜運用經(jīng)濟、法律、技術(shù)、環(huán)保、質(zhì)量、安全等差別化手段，打出政策“組合拳”。

一是加大財稅支持。中央設(shè)立專項資金，對地方和企業(yè)籌集的化解過剩產(chǎn)能資金進行補助，主要用于人員安置，支持力度與去產(chǎn)能規(guī)模掛鉤。妥善解決企業(yè)辦社會職能和歷史遺留問題。

二是加強金融扶持。完善債務(wù)處置、不良資產(chǎn)核銷等政策，對主動退出產(chǎn)能的企業(yè)給予支持，對違法經(jīng)營企業(yè)和“僵尸企業(yè)”要停止續(xù)貸。同時要防止企業(yè)逃廢債務(wù)。

三是妥善安置職工。兜牢民生保障底線，通過轉(zhuǎn)崗就業(yè)、扶持創(chuàng)業(yè)、內(nèi)部退養(yǎng)、公益性崗位安置等方式，合理安排分流職工，維護其合法權(quán)益。四是加強監(jiān)督考核。省級政府對本地區(qū)化解過剩產(chǎn)能負總責。清理取消地方違反相關(guān)規(guī)定制定的面向產(chǎn)能過剩企業(yè)的優(yōu)惠政策和保護性措施，把落后產(chǎn)能退出納入地方考核指標體系，加強社會監(jiān)督，防止其死灰復(fù)燃。

李克強強調(diào)，培育新動能和改造傳統(tǒng)動能形成雙輪驅(qū)動是治本之策。近幾年通過實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，開展大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新和“互聯(lián)網(wǎng)+”行動等，創(chuàng)造了大量就業(yè)崗位，為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)減員增效升級創(chuàng)造了良好條件。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化不能只盯老產(chǎn)業(yè)，更要注重發(fā)展新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)等新動能，打造“雙引擎”，為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)減少富余人員、拓展新的就業(yè)創(chuàng)造條件，通過開拓創(chuàng)新、提高勞動生產(chǎn)率煥發(fā)新的生機。