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內(nèi)容概括

投資銀行是美國和歐洲大陸的稱謂，在日本和中國則指證券公司。故本報告主要研究分析的對象為證券行業(yè)。

2004年至2007年，監(jiān)管機構(gòu)對證券行業(yè)進行了綜合治理，歷史遺留問題得到了有效化解，證券行業(yè)開始了健康有序的發(fā)展。近年來，監(jiān)管機構(gòu)推動證券行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，證券公司家數(shù)、全行業(yè)營業(yè)收入、凈利潤、總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)和凈資本保持增長趨勢。

中國證券業(yè)協(xié)會對證券公司2014年上半年經(jīng)營數(shù)據(jù)進行了統(tǒng)計。證券公司未經(jīng)審計財務(wù)報表顯示,117家證券公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入930.30億元,各主營業(yè)務(wù)收入分別為代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入(含交易單元席位租賃)321.03億元、證券承銷與保薦業(yè)務(wù)凈收入109.47億元、財務(wù)顧問業(yè)務(wù)凈收入22.10億元、投資咨詢業(yè)務(wù)凈收入8.20億元、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)凈收入47.03億元、證券投資收益(含公允價值變動)269.89億元、融資融券業(yè)務(wù)利息收入163.34億元,上半年實現(xiàn)凈利潤323.49億元,109家公司實現(xiàn)盈利,占證券公司總數(shù)的93.16%。

從我國金融市場的發(fā)展階段來看，我們正處在金融自由化、利率市場化初期，類似美國的70、80年代，目前我國金融市場依然是以銀行間接融資為主，證券化率（股票市值及債券余額之和除以GDP）水平為93.4%，顯著低于發(fā)達的資本市場。從美國的發(fā)展歷史來看，在70、80年代開始利率市場化，90年代前后利率市場化基本完成，美國股票市值、債券規(guī)模在此期間幾近10倍的增長，資本市場的大發(fā)展帶動美國投行資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)膨脹。我國正處于利率市場化的初期，未來隨著金融脫媒的進一步發(fā)展，資本市場將迎來大發(fā)展，券商行業(yè)的發(fā)展空間值得期待。中商情報網(wǎng)預(yù)測，未來我國證券行業(yè)發(fā)展將持續(xù)增長勢頭，到2018年，行業(yè)收入將接近3000億元。

報告目錄

第一章

第一節(jié)

投資銀行界定及分類 8
一、投資銀行界定 8
二、投資銀行分類 8

第二節(jié) 投資銀行業(yè)務(wù)分析

第二章投資銀行發(fā)展環(huán)境分析

第一節(jié) 2014年國際宏觀經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境分析

13
一、全球GDP分析 13
二、美國 14
三、歐洲 14
四、日本 15
五、新興經(jīng)濟體 16

第二節(jié) 2014年中國宏觀經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境分析

16
一、中國GDP增長情況分析 16
二、工業(yè)經(jīng)濟發(fā)展形勢分析 18
三、社會固定資產(chǎn)投資分析 19
四、全社會消費品零售總額 20
五、城鄉(xiāng)居民收入增長分析 21
六、居民消費價格變化分析 22
七、對外貿(mào)易發(fā)展形勢分析 23

第三節(jié) 政策發(fā)展環(huán)境分析

24
一、行業(yè)監(jiān)管體制 24
（一）行業(yè)監(jiān)管 24
（二）行業(yè)自律 25
二、行業(yè)主要法律法規(guī)和政策 25
三、2014年行業(yè)主要政策動態(tài) 27

第三章

第一節(jié) 證券市場發(fā)展概況

第二節(jié) 股票市場發(fā)展情況分析

31
一、2013年股票市場發(fā)展概況 31
二、2014年股票市場發(fā)展概況 32
三、中國股票市場交易情況 32

第三節(jié)

債券市場發(fā)展情況分析 34
一、2013年債券市場發(fā)展概況 34
二、2014年債券市場發(fā)行情況 35

第四節(jié) 證券投資

基金市場發(fā)展情況分析 36
一、2013年證券投資基金市場發(fā)展概況 36
二、2014年證券投資基金市場發(fā)展概況 36

第四章投資銀行行業(yè)發(fā)展情況分析

第一節(jié) 投資銀行行業(yè)發(fā)展概況

38
一、投資銀行行業(yè)發(fā)展基本情況 38
二、投資銀行行業(yè)企業(yè)發(fā)展分析 38
三、投資銀行行業(yè)收入及利潤 38
四、投資銀行行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模 39

第二節(jié) 投資銀行行業(yè)競爭格局分析

39
一、行業(yè)集中度較低 39
二、競爭格局仍未穩(wěn)定 40
三、行業(yè)十強分析 41

第三節(jié) 投資銀行行業(yè)經(jīng)營特性分析

42
一、周期性 42
二、高風險性 42
三、資本密集性 42
四、知識密集性 42

第四節(jié) 投資銀行行業(yè)利潤水平的變動及原因分析

第五節(jié) 中國并購重組市場分析

第六節(jié) 2014年投資銀行行業(yè)動態(tài)分析

44
一、中金所：股指期權(quán)產(chǎn)品上市準備工作已經(jīng)就緒 44
二、上海自貿(mào)區(qū)融資租賃產(chǎn)權(quán)交易平臺正式啟動 45
三、中國人壽承保P2P 網(wǎng)貸平臺 45
四、愛建股份在滬自貿(mào)區(qū)合資設(shè)立柏瑞愛建資管公司 45
五、安信信托擬投2400 萬元聯(lián)合控股股東合資成立基金管理公司 45
六、錢江水利非公開發(fā)行股票獲證監(jiān)會批復(fù) 46
七、西南證券子公司西證國際擬收購香港敦沛金融公司 46
八、6 月13 日廣發(fā)證券獲同意開展收益憑證業(yè)務(wù)試點 46
九、中山證券推出券商小額借款平臺“小融通” 46

第五章投資銀行行業(yè)業(yè)務(wù)市場發(fā)展及盈利分析

第一節(jié) 投資銀行行業(yè)

盈利模式及趨勢分析 47
一、投資銀行盈利結(jié)構(gòu)分析 47
二、證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)盈利模式及趨勢 48
三、投資銀行業(yè)務(wù)盈利模式及趨勢 49
四、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)盈利模式及趨勢 50
五、投資業(yè)務(wù)盈利模式及趨勢 50
六、資產(chǎn)中介業(yè)務(wù)盈利模式及趨勢 51

第二節(jié) 2014年投資銀行行業(yè)主要業(yè)務(wù)市場發(fā)展分析

51
一、經(jīng)紀業(yè)務(wù) 51
二、投行業(yè)務(wù) 53
三、自營業(yè)務(wù) 56
四、信用交易 57
五、資管業(yè)務(wù) 60

第六章投資銀行重點企業(yè)發(fā)展分析

第一節(jié) 中信證券股份有限公司

62
一、企業(yè)發(fā)展基本情況 62
二、企業(yè)主營業(yè)務(wù)分析 62
三、企業(yè)經(jīng)營狀況分析 63
四、企業(yè)營業(yè)網(wǎng)點分布 64
五、企業(yè)競爭優(yōu)勢分析 66
六、企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略分析 67

第二節(jié) 海通證券股份有限公司

67
一、企業(yè)發(fā)展基本情況 67
二、企業(yè)主營業(yè)務(wù)分析 68
三、企業(yè)經(jīng)營狀況分析 69
四、企業(yè)營業(yè)網(wǎng)點分布 70
五、企業(yè)競爭優(yōu)勢分析 72
六、企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略分析 72

第三節(jié) 國泰君安證券股份有限公司

73
一、企業(yè)發(fā)展基本情況 73
二、企業(yè)主營業(yè)務(wù)分析 74
三、企業(yè)經(jīng)營狀況分析 74
四、企業(yè)營業(yè)網(wǎng)點分布 76
五、企業(yè)競爭優(yōu)勢分析 77
六、企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略分析 78

第四節(jié) 廣發(fā)證券股份有限公司

79
一、企業(yè)發(fā)展基本情況 79
二、企業(yè)主營業(yè)務(wù)分析 79
三、企業(yè)經(jīng)營狀況分析 80
四、企業(yè)營業(yè)網(wǎng)點分布 82
五、企業(yè)競爭優(yōu)勢分析 83
六、企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略分析 84

第五節(jié) 中國銀河證券股份有限公司

85
一、企業(yè)發(fā)展基本情況 85
二、企業(yè)主營業(yè)務(wù)分析 85
三、企業(yè)經(jīng)營狀況分析 88
四、企業(yè)營業(yè)網(wǎng)點分布 89

第六節(jié) 國信證券股份有限公司

90
一、企業(yè)發(fā)展基本情況 90
二、企業(yè)主營業(yè)務(wù)分析 90
三、企業(yè)經(jīng)營狀況分析 91
四、企業(yè)營業(yè)網(wǎng)點分布 93
五、企業(yè)競爭優(yōu)勢分析 93
六、企業(yè)發(fā)展目標分析 96

第七節(jié) 華泰證券股份有限公司

97
一、企業(yè)發(fā)展基本情況 97
二、企業(yè)主營業(yè)務(wù)分析 97
三、企業(yè)經(jīng)營狀況分析 98
四、企業(yè)營業(yè)網(wǎng)點分布 100
五、企業(yè)競爭優(yōu)勢分析 101
六、企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略分析 102

第八節(jié) 中信建投證券股份有限公司

102
一、企業(yè)發(fā)展基本情況 102
二、企業(yè)主營業(yè)務(wù)分析 103
三、企業(yè)經(jīng)營狀況分析 103
四、企業(yè)營業(yè)網(wǎng)點分布 103

第九節(jié) 招商證券股份有限公司

104
一、企業(yè)發(fā)展基本情況 104
二、企業(yè)主營業(yè)務(wù)分析 105
三、企業(yè)經(jīng)營狀況分析 106
四、企業(yè)營業(yè)網(wǎng)點分布 107
五、企業(yè)競爭優(yōu)勢分析 108
六、企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略分析 108

第十節(jié) 申銀萬國證券股份有限公司

109
一、企業(yè)發(fā)展基本情況 109
二、企業(yè)主營業(yè)務(wù)分析 109
三、企業(yè)經(jīng)營狀況分析 111
四、企業(yè)營業(yè)網(wǎng)點分布 111

第七章投資銀行行業(yè)投資與發(fā)展

第一節(jié) 投資銀行行業(yè)投資環(huán)境分析

113
一、經(jīng)濟環(huán)境 113
二、有利環(huán)境 114
三、不利環(huán)境 116

第二節(jié) 投資銀行行業(yè)發(fā)展展望

117
一、金融市場化初期，金融脫媒將帶來直接融資大發(fā)展 117
二、行業(yè)監(jiān)管放松和創(chuàng)新將打開券商行業(yè)發(fā)展空間 119
三、加杠桿、融資成本降低利好行業(yè)ROE持續(xù)提升 121

第三節(jié) 2014-2018年投資銀行行業(yè)收入

預(yù)測 122

第八章 2014-2018年投資銀行行業(yè)投資壁壘及風險

第一節(jié) 投資壁壘分析

123
一、行業(yè)準入壁壘 123
二、資本壁壘 123
三、人才壁壘 124

第二節(jié) 投資風險分析

125
一、市場波動風險 125
二、行業(yè)競爭風險 125
三、政策風險分析 126
四、管理風險分析 127
五、人才流失風險 127
六、證券業(yè)務(wù)風險 127

圖表目錄

圖表 1 2005-2014年全球GDP增長率變化趨勢圖 14
圖表 2 2009-2014年中國國內(nèi)生產(chǎn)總值及增長變化趨勢圖 18
圖表 3 2013-2014年國內(nèi)生產(chǎn)總值構(gòu)成及增長速度統(tǒng)計 18
圖表 4 2013年中國規(guī)模以上工業(yè)增加值及增長速度趨勢圖 20
圖表 5 2014年中國規(guī)模以上工業(yè)增加值及增長速度趨勢圖 20
圖表 6 2009-2014年中國全社會固定資產(chǎn)投資增長趨勢圖 21
圖表 7 2009-2014年中國社會消費品零售總額及增長速度趨勢圖 22
圖表 8 2009-2014年城鎮(zhèn)居民人均可支配收入及增長趨勢圖 23
圖表 9 2014年中國居民消費價格月度變化趨勢圖 24
圖表 10 2009-2014年中國進出口總額增長趨勢圖 25
圖表 11 行業(yè)業(yè)務(wù)監(jiān)管法規(guī)列表 27
圖表 12 2010-2013年股票市場主要指標統(tǒng)計 32
圖表 13 2013-2014年證券市場主要指標統(tǒng)計 33
圖表 14 2010-2013年中國股票交易情況 34
圖表 15 2013-2014年滬深股指走勢圖 34
圖表 16 2009-2013年債券市場主要指標統(tǒng)計 36
圖表 17 2009-2014年債券市場發(fā)行額變化趨勢圖 37
圖表 18 2009-2013年證券投資基金主要指標統(tǒng)計 37
圖表 19 2014年證券投資基金主要指標統(tǒng)計 38
圖表 20 2011-2014年中國證券行業(yè)企業(yè)數(shù)量及盈利占比 39
圖表 21 2011-2014年中國證券行業(yè)收入及利潤統(tǒng)計 40
圖表 22 2011-2014年中國證券行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模統(tǒng)計 40
圖表 23 2013年中國證券行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模前十明細 42
圖表 24 2013年中國證券行業(yè)收入規(guī)模前十明細 42
圖表 25 2004-2013年中國證券行業(yè)利潤與股票市場變化圖示 45
圖表 26 2007-2013年中國并購規(guī)模分析 45
圖表 27 2011-2013年中國債券行業(yè)收入組成 49
圖表 28 2004-2013年證券行業(yè)傭金率走勢圖 50
圖表 29 2014年股市市場表現(xiàn) 53
圖表 30 2008-2014年證券行業(yè)經(jīng)紀業(yè)務(wù)傭金率變化趨勢圖 53
圖表 31 2014年中國證券行業(yè)上市證券公司經(jīng)紀業(yè)務(wù)市場占有率明細 54
圖表 32 2013-2014年中國證券公司主承銷項目概覽 55
圖表 33 2014年中國上市證券公司主承銷項目概覽 56
圖表 34 2014年中國上市證券公司各類主承銷前三位排名 56
圖表 35 2012-2014年上市證券公司自營投資收益率 57
圖表 36 2012-2014年上市證券公司自營投資資產(chǎn)配置情況 58
圖表 37 2013-2014年中國證券行業(yè)融資融券余額變化趨勢圖 58
圖表 38 2014年中國上市證券公司各類主承銷前三位排名 59
圖表 39 2013-2014年股票質(zhì)押業(yè)務(wù)交易市值 60
圖表 40 2014年中國上市證券公司股票質(zhì)押業(yè)務(wù)市占率及利息收入 60
圖表 41 2008-2014年中國證券公司資管業(yè)務(wù)收入占比變化趨勢圖 61
圖表 42 2008-2014年中國證券公司受托資管業(yè)務(wù)規(guī)模 62
圖表 43 2014年中信證券股份有限公司分業(yè)務(wù)情況表 64
圖表 44 2014年中信證券股份有限公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)情況 65
圖表 45 2010-2014年中信證券股份有限公司收入及利潤統(tǒng)計 65
圖表 46 2014年中信證券股份有限公司分地區(qū)情況表 65
圖表 47 2014年中信證券股份有限公司營業(yè)網(wǎng)點分布圖 67
圖表 48 2014年海通證券股份有限公司分業(yè)務(wù)情況表 70
圖表 49 2014年海通證券股份有限公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)情況 71
圖表 50 2010-2014年海通證券股份有限公司收入及利潤統(tǒng)計 71
圖表 51 2014年海通證券股份有限公司分地區(qū)情況表 71
圖表 52 2014年海通證券股份有限公司營業(yè)網(wǎng)點分布圖 72
圖表 53 2013年國泰君安證券股份有限公司分業(yè)務(wù)情況表 75
圖表 54 2013年國泰君安證券股份有限公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)情況 77
圖表 55 2011-2013年國泰君安證券股份有限公司收入及利潤統(tǒng)計 77
圖表 56 2013年國泰君安證券股份有限公司分地區(qū)情況表 77
圖表 57 2014年廣發(fā)證券股份有限公司分業(yè)務(wù)情況表 82
圖表 58 2014年廣發(fā)證券股份有限公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)情況 82
圖表 59 2010-2014年廣發(fā)證券股份有限公司收入及利潤統(tǒng)計 82
圖表 60 2014年廣發(fā)證券股份有限公司分地區(qū)情況表 83
圖表 61 2014年廣發(fā)證券股份有限公司營業(yè)網(wǎng)點分布圖 84
圖表 62 2011-2013年廣發(fā)證券股份有限公司主要經(jīng)營指標排名情況 85
圖表 63 2014年中國銀河證券股份有限公司業(yè)務(wù)分類表 88
圖表 64 2014年中國銀河證券股份有限公司分業(yè)務(wù)情況表 89
圖表 65 2014年中國銀河證券股份有限公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)情況 89
圖表 66 2014年中國銀河證券股份有限公司分地區(qū)情況表 90
圖表 67 2014年中國銀河證券股份有限公司營業(yè)網(wǎng)點分布圖 91
圖表 68 2011-2013年國泰君安證券股份有限公司經(jīng)營指標情況表 92
圖表 69 2013年國泰君安證券股份有限公司分業(yè)務(wù)情況表 92
圖表 70 2012年國泰君安證券股份有限公司分業(yè)務(wù)情況表 93
圖表 71 2011年國泰君安證券股份有限公司分業(yè)務(wù)情況表 93
圖表 72 國信證券股份有限公司網(wǎng)點分布圖 94
圖表 73 2014年華泰證券股份有限公司分業(yè)務(wù)情況表 100
圖表 74 2014年華泰證券股份有限公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)情況 100
圖表 75 2010-2014年華泰證券股份有限公司收入及利潤統(tǒng)計 100
圖表 76 2014年華泰證券股份有限公司分地區(qū)情況表 101
圖表 77 2014年中國銀河證券股份有限公司營業(yè)網(wǎng)點分布圖 102
圖表 78 2011-2013年中信建投證券股份有限公司收入及利潤統(tǒng)計 104
圖表 79 2013年中信建投證券股份有限公司分地區(qū)情況表 105
圖表 80 2014年招商證券股份有限公司分業(yè)務(wù)情況表 107
圖表 81 2014年招商證券股份有限公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)情況 108
圖表 82 2010-2014年招商證券股份有限公司收入及利潤統(tǒng)計 108
圖表 83 2014年招商證券股份有限公司分地區(qū)情況表 109
圖表 84 2011-2013年申銀萬國證券股份有限公司收入及利潤統(tǒng)計 112
圖表 85 2013年申銀萬國證券股份有限公司分地區(qū)情況表 112
圖表 86 “十二五”時期中國經(jīng)濟社會發(fā)展主要指標 114
圖表 87 新股發(fā)行審核制度的演進 116
圖表 88 2001-2014年中國證券行業(yè)間接融資結(jié)構(gòu)圖示 119
圖表 89 2001-2014年中國證券行業(yè)資產(chǎn)證券化率變化趨勢圖 119
圖表 90 1975-2013年美國股票市值及債券規(guī)模變化趨勢圖 120
圖表 91 證券公司現(xiàn)行風險指標及擬修訂情況對比 121
圖表 92 證券公司融資工具及其上限 121
圖表 93 2014-2018年中國證券行業(yè)收入規(guī)模預(yù)測 123
圖表 94 《證券法》中關(guān)于證券公司從事不同業(yè)務(wù)所需最低注冊資本限額的規(guī)定 124
圖表 95 證券公司風險控制部分指標 125

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