中國信貸風(fēng)險(xiǎn)專題分析報(bào)告2013年第14期：全面放開貸款利率管制背景下的利率風(fēng)險(xiǎn)管理對策建議

7月19日，央行發(fā)布公告稱，自2013年7月20日起全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制。至此，歷經(jīng)17年的利率市場化改革逐漸接近終點(diǎn)，僅剩存款上限管制。此次政策的出臺可謂雷厲風(fēng)行，大大超出了此前的市場預(yù)期，而促使這一轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵因素，是發(fā)生在6月20日的那場銀行間“錢荒”，其直接“導(dǎo)火線”為部分銀行的流動(dòng)性管理不當(dāng)，而深層原因則是利率雙軌制造成資金在金融系統(tǒng)“空轉(zhuǎn)”。

貸款利率管制放開后，短期內(nèi)對企業(yè)、銀行、其他金融機(jī)構(gòu)、其他行業(yè)等市場主體影響大嗎？長期來看又有哪些影響？下一步我國利率市場化的改革內(nèi)容是什么？央行何時(shí)全面取消存款利率的上限管制？國內(nèi)外商業(yè)銀行有哪些應(yīng)對利率市場化和管理利率風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)驗(yàn)？在這些問題的帶領(lǐng)下，本期專題將在對我國1996年至今的利率市場化改革內(nèi)容進(jìn)行全面回顧的基礎(chǔ)上，探討此次央行全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制的影響效應(yīng)，繼而預(yù)測下一步央行利率市場化的具體舉措。接下來，我們通過對國內(nèi)外銀行業(yè)應(yīng)對利率市場化、利率風(fēng)險(xiǎn)管理等方面的經(jīng)驗(yàn)梳理，以及我國利率風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問題探討，最終提出我國銀行業(yè)在管理利率風(fēng)險(xiǎn)方面的對策建議。

本報(bào)告分為五個(gè)章節(jié)，第一章對1996-2013年我國利率市場化的改革內(nèi)容進(jìn)行全面回顧；第二章是本報(bào)告的核心章節(jié)，我們從企業(yè)、銀行機(jī)構(gòu)、其他金融機(jī)構(gòu)、其他行業(yè)四個(gè)維度深入分析貸款利率管制放開后對各類市場主體的短期、長期影響；第三章對我國進(jìn)一步推進(jìn)利率市場化的步驟做初步預(yù)判；第四章則梳理了交行、光大和興業(yè)銀行，以及英國、美國、香港等國家和地區(qū)應(yīng)對利率市場化的寶貴經(jīng)驗(yàn)，以供借鑒；第五章是本報(bào)告的結(jié)論部分，在概述利率市場化和利率風(fēng)險(xiǎn)管理關(guān)系、我國銀行業(yè)利率風(fēng)險(xiǎn)管理面臨的挑戰(zhàn)等內(nèi)容的基礎(chǔ)上，有針對性地提出了我國銀行業(yè)加強(qiáng)利率風(fēng)險(xiǎn)管理的政策建議。

第一章  我國貸款利率市場化前后改革回顧 
一、1996-2012年歷次改革內(nèi)容 
二、2013年改革新動(dòng)向 

第二章  我國貸款利率市場化的影響效應(yīng)分析 
一、對企業(yè)的影響 
（一）短期影響 
（二）長期影響 
二、對銀行機(jī)構(gòu)的影響 
（一）對貸款利率的影響 
（二）對銀行業(yè)務(wù)的影響 
（三）對大型銀行的影響 
（四）對中小銀行的影響 
三、對其他金融機(jī)構(gòu)的影響 
（一）對信托機(jī)構(gòu)的影響 
（二）對證券與基金市場的影響 
（三）對債市的影響 
（四）對民間融資的影響 
四、對其他行業(yè)的影響 
（一）對房地產(chǎn)行業(yè)的影響 
（二）對網(wǎng)絡(luò)P2P行業(yè)的影響 

第三章  未來我國利率市場化的改革方向預(yù)測 
一、進(jìn)一步推進(jìn)利率市場化的原因 
（一）經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型的需求 
（二）人民幣匯率改革和國際化的加速推進(jìn) 
（三）銀行業(yè)改革深化的動(dòng)力 
二、深化利率市場化改革的條件 
（一）成熟的金融市場是利率市場化的重要條件 
（二）統(tǒng)一明確的市場基準(zhǔn)利率是利率市場化的重要基礎(chǔ) 
（三）建立存款保險(xiǎn)制度是利率改革的前提條件 
（四）加強(qiáng)宏、微觀審慎監(jiān)管是利率市場化改革成功的保障 
（五）金融競爭及主體金融意識是利率市場化順利推進(jìn)的重要保證 
三、下一步推進(jìn)利率市場化的步驟 
（一）建立存款保險(xiǎn)制度 
（二）擴(kuò)大中長期定期存款浮動(dòng)區(qū)間 
（三）試點(diǎn)大額可轉(zhuǎn)讓存單 
（四）基準(zhǔn)利率曲線的培育 

第四章  國內(nèi)外銀行業(yè)應(yīng)對利率市場化的經(jīng)驗(yàn)借鑒 
一、國內(nèi)典型銀行應(yīng)對利率市場化經(jīng)驗(yàn)借鑒 
（一）交通銀行——調(diào)整經(jīng)營戰(zhàn)略，打造全球財(cái)富管理銀行 
（二）光大銀行——科技助力精益化管理，成就創(chuàng)新型網(wǎng)絡(luò)銀行 
（三）興業(yè)銀行——提升資產(chǎn)管理，助力差異化經(jīng)營 
二、國際銀行業(yè)應(yīng)對利率市場化經(jīng)驗(yàn)借鑒 
（一）英國 
（二）美國 
（三）香港 
三、國際銀行業(yè)利率風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)借鑒 
（一）建立統(tǒng)一的決策機(jī)構(gòu) 
（二）建立專門的部門負(fù)責(zé)利率風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控 
（三）完善金融產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制 
（四）開發(fā)利率風(fēng)險(xiǎn)衡量技術(shù)和規(guī)避技術(shù) 
（五）建立嚴(yán)密的內(nèi)控制度 

第五章  我國商業(yè)銀行加強(qiáng)利率風(fēng)險(xiǎn)管理的策略建議 
一、利率市場化和利率風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)系 
二、我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問題 
（一）銀行存貸款利率定價(jià)體系尚不完善 
（二）利率與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管控薄弱 
（三）構(gòu)建精細(xì)化數(shù)據(jù)管理體系尤為迫切 
三、我國銀行業(yè)加強(qiáng)利率風(fēng)險(xiǎn)管理的建議 
（一）構(gòu)建銀行利率定價(jià)體系 
（二）強(qiáng)化銀行資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)管理 
（三）提高數(shù)據(jù)精細(xì)化管理