2010年上半年中央企業(yè)運(yùn)行跟蹤報(bào)告

報(bào)告描述 \ REPORT DESCRIPTION

中央企業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的重要支柱，是我國參與國際競爭的主導(dǎo)力量，在轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式、增強(qiáng)自主創(chuàng)新能力方面擔(dān)負(fù)著重大的歷史使命。中央企業(yè)在石油石化、航空航天、交通運(yùn)輸、電力電信、國防工業(yè)、重要資源開發(fā)、重大裝備制造等關(guān)系國家安全和國民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域都居于排頭兵地位。中央資產(chǎn)規(guī)模較為龐大，實(shí)力非常雄厚，企業(yè)的盈利能力不斷增強(qiáng)，多年來保持了較高的資產(chǎn)報(bào)酬率和凈資產(chǎn)收益率。
本期專題提出報(bào)告研究背景，分析了中央企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的地位、重要性，并介紹了目前中央銀行整體運(yùn)行情況，重點(diǎn)分析了九大重點(diǎn)行業(yè)各個(gè)具體中央企業(yè)的經(jīng)營情況和風(fēng)險(xiǎn)分析以資同業(yè)參考對比。
中央企業(yè)是銀行機(jī)構(gòu)的長期的優(yōu)質(zhì)客戶資源，把握和跟蹤中央企業(yè)的經(jīng)營、投資等信息動(dòng)態(tài)，對于銀行機(jī)構(gòu)的相關(guān)部門具有重要的意義。本期專題為商業(yè)銀行提供了豐富而詳實(shí)的內(nèi)容，以資參考。
本期報(bào)告共分為四個(gè)主要部分：
第一部分：研究背景
本部分簡單介紹了本期報(bào)告研究背景、意義和必要性。
第二部分：中央企業(yè)整體運(yùn)行情況分析
本部分分析中央企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的地位和重要性及央企整體運(yùn)行情況。
第三部分：重點(diǎn)行業(yè)中央企業(yè)經(jīng)營情況及風(fēng)險(xiǎn)分析
本部分對九大重點(diǎn)行業(yè)中央企業(yè)經(jīng)營情況及風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，詳細(xì)分析各大央企基本情況、未來發(fā)展及機(jī)遇和風(fēng)險(xiǎn)提示。
第四部分：中央企業(yè)發(fā)展趨勢預(yù)測分析
這部分從兩個(gè)方面分析中央企業(yè)發(fā)展趨勢，一是央企整合重組；二是海外并購趨勢。
希望通過本報(bào)告，可以為中央企業(yè)的研究提供參考，并為此領(lǐng)域有關(guān)問題的深入研究提供基礎(chǔ)。

報(bào)告目錄 \ REPORTS DIRECTORY

第一章  研究背景 11

第二章  中央企業(yè)整體運(yùn)行情況分析 12
一、中央企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的地位和重要性 12
二、中央企業(yè)總體運(yùn)行情況分析 13

第三章  重點(diǎn)行業(yè)中央企業(yè)經(jīng)營情況及風(fēng)險(xiǎn)分析 17
一、冶金行業(yè) 17
（一）中國鋁業(yè) 17
（二）中國中冶 22
（三）鞍鋼股份 25
（四）寶鋼股份 32
（五）武鋼股份 38
（六）五礦集團(tuán) 43
二、機(jī)械行業(yè) 46
（一）中國一重 46
（二）中國二重 53
（三）國機(jī)集團(tuán) 60
三、航運(yùn)行業(yè) 63
（一）中遠(yuǎn)航運(yùn) 63
（二）中海集運(yùn) 66
（三）招商輪船 71
（四）中國遠(yuǎn)洋 75
（五）中海發(fā)展 78
（六）長航油運(yùn) 87
（七）長航鳳凰 91
四、汽車行業(yè) 97
（一）一汽集團(tuán) 97
（二）東風(fēng)汽車公司 102
五、石化行業(yè) 109
（一）中國石油天然氣集團(tuán)公司 111
（二）中國石油化工集團(tuán)公司 120
（三）中國海洋石油總公司 127
六、電力行業(yè) 133
（一）中國華能集團(tuán)公司 136
（二）中國大唐集團(tuán)公司 145
（三）中國華電集團(tuán)公司 157
（四）中國國電集團(tuán)公司 163
（五）中國電力投資集團(tuán)公司 167
七、通信行業(yè) 171
（一）中國電信集團(tuán)公司 174
（二）中國聯(lián)合網(wǎng)絡(luò)通信集團(tuán)有限公司 177
（三）中國移動(dòng)通信集團(tuán)公司 181
（四）中國普天信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)公司 186
（五）中國電子信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司 189
八、建筑行業(yè) 191
（一）中國建筑工程總公司 191
（二）中國葛洲壩集團(tuán)公司 197
九、商貿(mào)行業(yè) 202
（一）中商企業(yè)集團(tuán)公司 202
（二）中國誠通集團(tuán)公司 208
（三）中國華孚貿(mào)易發(fā)展集團(tuán)公司 215

第四章  中央企業(yè)發(fā)展趨勢預(yù)測分析 220
一、2010年央企整合將步入快速通道 220
二、中央企業(yè)“走出去”步伐不斷加快 221

 
圖表目錄
圖表 1：2002-2009年中央企業(yè)資產(chǎn)總額增長情況 

14
圖表 2：2002-2010年1-6月份中央企業(yè)營業(yè)收入增長

情況 15
圖表 3：2002-2010年1-6月份中央企業(yè)利潤總額增長

情況 15
圖表 4：2002-2009年資產(chǎn)總額過千億元的中央企業(yè)

戶數(shù) 16
圖表 5：中國鋁業(yè)主要經(jīng)營指標(biāo) 18
圖表 6：中國鋁業(yè)凈資產(chǎn)收益率變化 18
圖表 7：2010年1-6月份公司主營業(yè)務(wù)情況 19
圖表 8：公司主要項(xiàng)目介紹 20
圖表 9：中國鋁業(yè)的成本構(gòu)成 21
圖表10：非冶金工程新簽合同額不斷上升 22
圖表 11：公司資源項(xiàng)目覆蓋銅、鐵等主要金屬 

23
圖表 12：海外主要資源項(xiàng)目將于2012年達(dá)產(chǎn) 24
圖表 13：鞍鋼重組相關(guān)公司基本情況 26
圖表 14：公司本部的生產(chǎn)線情況統(tǒng)計(jì) 27
圖表 15：隨著鲅魚圈項(xiàng)目的達(dá)產(chǎn)，公司產(chǎn)能短期內(nèi)

維持穩(wěn)定 28
圖表 16：營業(yè)利潤與凈利潤皆有所上漲 28
圖表 17：公司產(chǎn)品能力情況 29
圖表 18：鲅魚圈擁有 500萬噸產(chǎn)能 30
圖表 19：上半年礦石港口到岸價(jià)的迅速上漲使得下

半年定價(jià)基礎(chǔ)升高 30
圖表 20：進(jìn)口鐵礦石海關(guān)報(bào)價(jià)均價(jià)上半年約為 100

美金 31
圖表 21：粗略測算3季度公司可能將虧損約0.086元 

31
圖表 22：寶鋼集團(tuán)主要經(jīng)營指標(biāo) 33
圖表 23：公司主要產(chǎn)品毛利率變動(dòng)比較 33
圖表 24：公司獨(dú)有產(chǎn)品產(chǎn)量及所占總產(chǎn)量的比例 

34
圖表 25：公司產(chǎn)品收入及毛利貢獻(xiàn)率比較 34
圖表 26：寶鋼股份熱軋、冷軋產(chǎn)品出廠價(jià)比較 

35
圖表 27：寶鋼股份2010年新建和在建工程主要項(xiàng)目 

35
圖表 28：公司下游需求按行業(yè)分 37
圖表 29：武鋼集團(tuán)海外鐵礦石投資一覽 38
圖表 30：公司近年鋼產(chǎn)量情況如下圖 39
圖表 31：2010年公司計(jì)劃產(chǎn)量1605萬噸，相對2009

年有25%左右的增長 40
圖表 32：公司主要品種2010年增量說明 41
圖表 33：武鋼集團(tuán)SWOT分析 42
圖表 34：分季度營業(yè)收入 44
圖表 35：計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備 45
圖表 36：中國一重原有業(yè)務(wù)縱深拓展，新業(yè)務(wù)填補(bǔ)

國內(nèi)空白 46
圖表 37：公司營業(yè)收入變化示意圖 47
圖表 38：公司主營業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)變化 48
圖表 39：中國核電主設(shè)備主要企業(yè)產(chǎn)能統(tǒng)計(jì) 50
圖表 40：2015年中國一重核電產(chǎn)值對出口比例敏感

性分析 50
圖表 41：2010-2011年中國一重主要產(chǎn)品銷售收入增

長預(yù)測 52
圖表 42：公司產(chǎn)品市場格局 53
圖表 43：公司營業(yè)收入同比下降 15.18% 55
圖表 44：公司凈利潤同比微幅提升 55
圖表 45：公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)變動(dòng) 55
圖表 46：公司營業(yè)收入情況 58
圖表 47：公司毛利率情況 58
圖表 48：公司近期在核電設(shè)備領(lǐng)域的部分進(jìn)展 

59
圖表 49：2009年船型收入構(gòu)成 63
圖表 50：中遠(yuǎn)航運(yùn)（600428）的中長期價(jià)值在航運(yùn)

業(yè)獨(dú)樹一幟 64
圖表 51：半潛船、重吊船以及多用途船是主要利潤

來源 64
圖表 52：半潛船、重吊船以及多用途船是主要利潤

來源 64
圖表 53：鋼材和機(jī)電設(shè)備是公司主要的出口運(yùn)輸品

種 65
圖表 54：中海集運(yùn)的運(yùn)力擴(kuò)張 66
圖表 55：公司 2001-2002 年反周期造船戰(zhàn)略 

67
圖表 56：中海集運(yùn)分航線運(yùn)量 68
圖表 57：中海集運(yùn)分航線收入（百萬人民幣） 

68
圖表 58：中海集運(yùn)毛利率變化（2004-2009） 

69
圖表 59：中海集運(yùn)運(yùn)力變化（2006-2012E） 69
圖表 60：運(yùn)力增長的逆周期性使得中海集運(yùn)充分受

益 70
圖表 61：招商輪船業(yè)務(wù) 72
圖表 62：招商輪船運(yùn)力結(jié)構(gòu)（含未交付訂單） 

72
圖表 63：招商輪船分部主營業(yè)務(wù)收入 73
圖表 64：招商輪船油輪船舶明細(xì) 74
圖表 65：招商輪船干散貨運(yùn)力增速預(yù)期 74
圖表 66：2010年上半年BDI均值同比上漲近50%至

3165點(diǎn) 76
圖表 67：2010年上半年三大型號集裝箱船日租金同

比增幅達(dá)35% 76
圖表 68：中國遠(yuǎn)洋集運(yùn)運(yùn)力增長-計(jì)劃 77
圖表 69：中國遠(yuǎn)洋干散自有運(yùn)力增長計(jì)劃 77
圖表 70：中海發(fā)展前5個(gè)月收入結(jié)構(gòu) 79
圖表 71：中海發(fā)展沿海煤炭周轉(zhuǎn)量（億噸海里） 

79
圖表 72：外貿(mào)油運(yùn)周轉(zhuǎn)量 80
圖表 73：沿海油運(yùn)周轉(zhuǎn)量 80
圖表 74：公司未來3年資本支出計(jì)劃 84
圖表 75：中海發(fā)展資本結(jié)構(gòu)和償債能力關(guān)鍵指標(biāo) 

84
圖表 76：燃油價(jià)格走勢 85
圖表 77：中海發(fā)展燃油成本及占營業(yè)成本比例 

86
圖表 78：我國原油進(jìn)口增長趨勢不減 86
圖表 79：2008年以來主要業(yè)績指標(biāo)分季度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù) 

87
圖表 80：2009年公司營業(yè)收入構(gòu)成 87
圖表 81：2010-2012年公司加權(quán)運(yùn)力增長情況（艘） 

88
圖表 82：2010-2012年公司加權(quán)運(yùn)力增長情況（萬

DWT） 88
圖表 83：長航油運(yùn)（600087）2009-2012 年運(yùn)力擴(kuò)

張計(jì)劃 91
圖表 84：長航鳳凰最新運(yùn)力情況 93
圖表 85：長航鳳凰主要運(yùn)輸服務(wù)對象 93
圖表 86：長航鳳凰運(yùn)力擴(kuò)張結(jié)構(gòu)情況 95
圖表 87：在建船隊(duì)情況 95
圖表 88：中外運(yùn)長航集團(tuán)下上市公司資源 96
圖表 89：商用車企業(yè)銷量排行 98
圖表 90：一汽-大眾旗下品牌銷量 98
圖表 91：乘用車企業(yè)銷量排行 98
圖表 92：一汽集團(tuán)全資子公司 99
圖表 93：一汽集團(tuán)控股子公司 100
圖表 94：東風(fēng)康明斯凈利潤將創(chuàng)出歷史最高 103
圖表 95：2008-2009年東風(fēng)康明斯的經(jīng)營情況 

103
圖表 96：2008-2009年各季度銷售情況 104
圖表 97：SUV市場需求快速提升 104
圖表 98：東風(fēng)汽車盈利拆分預(yù)測 105
圖表 99：鄭州日產(chǎn)現(xiàn)有產(chǎn)品線 105
圖表 100：鄭州日產(chǎn)迎來高速增長 106
圖表 101：上半年輕卡銷量增長 39% 107
圖表 102：2010年上半年公司輕卡銷量增長 55.8% 

107
圖表 103：2011年客車及底盤營收有望重回增長 

108
圖表 104：國內(nèi)原油加工量及增幅 110
圖表 105：國內(nèi)原油加工量及增幅 110
圖表 106：中國2010-2015主要煉油項(xiàng)目 111
圖表 107：2010年中石油中報(bào)主營業(yè)務(wù) 112
圖表 108：公司勘探與開發(fā)情況 113
圖表 109：公司煉油與化工生產(chǎn)情況 113
圖表 110：公司產(chǎn)品銷售量與銷售價(jià)格 114
圖表 111：公司各板塊營業(yè)收入及營業(yè)利潤所占比例 

114
圖表 112：中石油分板塊經(jīng)營效益 115
圖表 113：2009年中石油國內(nèi)主要項(xiàng)目建設(shè)情況 

116
圖表 114：2010年中石油主要海外項(xiàng)目 117
圖表 115：金額前五名的一年內(nèi)到期的長期借款 

119
圖表 116：金額前五名的長期借款 119
圖表 117：2009和2010年上半年中國石化主要產(chǎn)品產(chǎn)

量 122
圖表 118：中國石化各板塊盈利情況 122
圖表 119：中海油服收入、EBIT結(jié)構(gòu)圖 128
圖表 120：中海油服收入結(jié)構(gòu)、EBIT結(jié)構(gòu)圖 129
圖表 121：國內(nèi)三大石油公司勘探開發(fā)支出 129
圖表 122：船舶服務(wù)板塊細(xì)分情況 130
圖表 123：中海油服戰(zhàn)略分析 131
圖表 124：中海油服競爭力分析 131
圖表 125：一年內(nèi)到期的長期借款 132
圖表 126：2009年中國主要發(fā)電集團(tuán)發(fā)電情況 

133
圖表 127：2009年中國主要發(fā)電集團(tuán)發(fā)電比例情況 

133
圖表 128：主要電力上市公司裝機(jī)容量及增長率 

134
圖表 129：2009年主要電力上市公司收入地區(qū)來源 

134
圖表 130：主要電力公司發(fā)電設(shè)備利用效率比較 

135
圖表 131：主要電力公司供電耗煤 135
圖表 132：主要電力上市公司電力業(yè)務(wù)毛利率比較 

136
圖表 133：華能集團(tuán)部分非上市公司發(fā)電項(xiàng)目情況 

136
圖表 134：2006-2009年華能國際財(cái)務(wù)狀況 137
圖表 135：華能國際發(fā)電收入 138
圖表 136：2008-2009年華能國際上網(wǎng)電價(jià)歷次調(diào)整 

138
圖表 137：華能國際季度毛利率變化 139
圖表 138：2008-2009年華能國際財(cái)務(wù)費(fèi)用相關(guān)數(shù)據(jù)

比較 139
圖表 139：2008-2009年華能國際主要財(cái)務(wù)指標(biāo) 

140
圖表 140：2008-2009年華能國際發(fā)電量相關(guān)數(shù)據(jù)比

較 141
圖表 141：2009年華能國際裝機(jī)容量投產(chǎn)及變化（單

位：萬千瓦） 141
圖表 142：華能國際2009下半年-2010上半年高參數(shù)

機(jī)組大量投產(chǎn) 142
圖表 143：40%以上機(jī)組來自東部地區(qū) 142
圖表 144：2010年預(yù)投產(chǎn)機(jī)組情況 143
圖表 145：華能國際收購電廠機(jī)組情況 144
圖表 146：2002-2009年中國大唐集團(tuán)裝機(jī)容量 

147
圖表 147：2002-2009年中國大唐集團(tuán)發(fā)電量 147
圖表 148：2002年和2009年大唐集團(tuán)電源結(jié)構(gòu)對比 

148
圖表 149：2002-2009年中國大唐集團(tuán)水電裝置規(guī)模 

148
圖表 150：2002-2009年中國大唐集團(tuán)風(fēng)電裝置規(guī)模 

149
圖表 151：2002-2009年中國大唐集團(tuán)機(jī)組結(jié)構(gòu)情況 

149
圖表 152：2002-2009年中國大唐集團(tuán)資產(chǎn)總額 

150
圖表 153：2002-2009年中國大唐集團(tuán)銷售收入 

150
圖表 154：2002-2009年中國大唐集團(tuán)利潤總額 

151
圖表 155：大唐發(fā)電煤炭項(xiàng)目 152
圖表 156：大唐發(fā)電2009年預(yù)付賬款余額前5名 

153
圖表 157：大同煤業(yè)2009年銷售收入前5名 153
圖表 158：聚丙烯價(jià)格與原油期貨價(jià)格走勢 155
圖表 159：2010年上半年分地區(qū)發(fā)電量同比變化 

158
圖表 160：2010年第二季度分地區(qū)發(fā)電量環(huán)比變化 

158
圖表 161：公司三個(gè)煤電大區(qū)噸煤均價(jià)及平均增幅 

159
圖表 162：公司分季度毛利率情 160
圖表 163：公司分季度財(cái)務(wù)費(fèi)用率情況 160
圖表 164：公司結(jié)構(gòu)調(diào)整概況 161
圖表 165：公司煤炭整合項(xiàng)目進(jìn)展和時(shí)間 161
圖表 166：2010年上半年新增新能源項(xiàng)目裝機(jī)容量占

比情況 162
圖表 167：在建新能源裝機(jī)容量占比情況 162
圖表 168：國電電力主營業(yè)務(wù)分行業(yè)情況 164
圖表 169：滬外地區(qū)電廠基本面變化 170
圖表 170：2010年公司控股電廠機(jī)組變化情況 

170
圖表 171：電信業(yè)營業(yè)收入情況 172
圖表 172：運(yùn)營商新增用戶市場份額 172
圖表 173：02-09年電信投資完成額及同比增長 

173
圖表 174：三大營運(yùn)商投資計(jì)劃比較 173
圖表 175：2009年三家運(yùn)營商移動(dòng)增值業(yè)務(wù)收入對比 

173
圖表 176：三大運(yùn)營商用戶數(shù)對比（截止到2010年6

月） 174
圖表 177：三大運(yùn)營商網(wǎng)絡(luò)和終端實(shí)力 174
圖表 178：2005年-2009年中國電信業(yè)務(wù)收入和增速

情況 175
圖表 179：中國電信2008-2010年季度經(jīng)營狀況 

176
圖表 180：2009-2010年中國聯(lián)通營業(yè)收入和利潤情

況 178
圖表 181：2009-2010年中國聯(lián)通營業(yè)收入和利潤增

長情況 179
圖表 182：中國聯(lián)通3G用戶增長情況 181
圖表 183：移動(dòng)用戶增長已逐漸回歸 183
圖表 184：2009年中國移動(dòng)資本開支構(gòu)成 183
圖表 185：2005年-2009年中國移動(dòng)新技術(shù)新業(yè)務(wù)開

支增長情況 183
圖表 186：2009年中國移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)市場情況 184
圖表 187：2008-2010年中國移動(dòng)季度經(jīng)營情況 

184
圖表 188：東信和平產(chǎn)品概況 187
圖表 189：2010年前7個(gè)月的主要經(jīng)營數(shù)據(jù) 192
圖表 190：2006－1-7M2010公司新簽合同訂單及增長 

194
圖表 191：9M2009－7M2010中國建筑建筑業(yè)新簽訂單

（億元） 194
圖表 192：9M2009－7M2010公司新開工面積及竣工面

積對比 194
圖表 193：2009年9月以來新增土地儲(chǔ)備及新開工消

耗土地對比 195
圖表 194：2009年9月以來房地產(chǎn)銷售情況 195
圖表 195:中國建筑城市綜合開發(fā)項(xiàng)目 196
圖表 196：公司營業(yè)收入增長情況 199
圖表 197：細(xì)分行業(yè)營業(yè)收入及變化 199
圖表 198：各地區(qū)營業(yè)收入構(gòu)成及變化 200
圖表 199：新簽合同及營業(yè)收入對比 200
圖表 200：1H2010 武漢中商營業(yè)收入增速回升 

204
圖表 201：2005-1H2010 年武漢中商凈利潤及其增速

% 204
圖表 202：公司各門店收入占比（約） 205
圖表 203：中南商業(yè)大樓銷售規(guī)模 205
圖表 204：中商平價(jià)門店變化情況 206
圖表 205：中儲(chǔ)股份資產(chǎn)規(guī)模 210
圖表 206：中儲(chǔ)股份營業(yè)和盈利規(guī)模 210
圖表 207：中儲(chǔ)股份主要業(yè)務(wù)類型情況說明（收入占

比為近3年均值） 211
圖表 208：中儲(chǔ)股份營業(yè)收入結(jié)構(gòu) 211
圖表 209：中儲(chǔ)股份營業(yè)利潤結(jié)構(gòu) 211
圖表 210：中儲(chǔ)股份2010年土地轉(zhuǎn)讓情況 212
圖表 211：中儲(chǔ)股份主要現(xiàn)貨市場情況 213
圖表 212：質(zhì)押監(jiān)管業(yè)務(wù)示意圖 213
圖表 213：公司總質(zhì)押量 214
圖表 214：公司質(zhì)押監(jiān)管業(yè)務(wù)收入情況 214
圖表 215：2004年-2010年中央企業(yè)數(shù)量變化 221

 

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