本次上市存在的風(fēng)險(xiǎn)

一、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

（一）“新冠疫情”引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)

2020年1月以來(lái)，國(guó)內(nèi)外先后爆發(fā)新型冠狀病毒疫情。目前國(guó)內(nèi)新冠疫情已得到有效控制，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)基本恢復(fù)正常，但海外疫情形勢(shì)仍較為嚴(yán)峻，全球汽車(chē)供應(yīng)鏈?zhǔn)艿捷^大沖擊。目前，新冠疫情對(duì)公司所處產(chǎn)業(yè)鏈的整體影響尚難以準(zhǔn)確估計(jì)。如果疫情在全球范圍內(nèi)繼續(xù)蔓延并持續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)，將會(huì)對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)以及汽車(chē)等下游行業(yè)產(chǎn)生持續(xù)影響，進(jìn)而將對(duì)公司2020年全年業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊憽?/p>

（二）汽車(chē)行業(yè)周期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

公司的產(chǎn)品主要應(yīng)用于汽車(chē)行業(yè)，公司的業(yè)務(wù)發(fā)展和汽車(chē)行業(yè)的整體發(fā)展?fàn)顩r以及景氣程度密切相關(guān)。汽車(chē)行業(yè)具有較強(qiáng)的周期性特征，全球經(jīng)濟(jì)和國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)的周期性波動(dòng)都將對(duì)汽車(chē)生產(chǎn)和消費(fèi)帶來(lái)影響。當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)處于上升階段時(shí)，汽車(chē)行業(yè)發(fā)展迅速，汽車(chē)消費(fèi)活躍；反之當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)處于下行階段時(shí)，汽車(chē)行業(yè)發(fā)展放緩，汽車(chē)消費(fèi)收緊。2018年起，我國(guó)汽車(chē)行業(yè)受?chē)?guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)增幅放緩、車(chē)輛購(gòu)置稅優(yōu)惠政策退出、中美貿(mào)易戰(zhàn)及消費(fèi)者信心不足等因素的影響，景氣度開(kāi)始下降，汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量開(kāi)始下滑。2019年我國(guó)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量分別為2,572萬(wàn)輛和2,577萬(wàn)輛，產(chǎn)銷(xiāo)量同比分別下降7.5%和8.2%，下滑幅度較2018年繼續(xù)擴(kuò)大。汽車(chē)行業(yè)受宏觀經(jīng)濟(jì)和國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的影響較大，若未來(lái)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)放緩、全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)惡化，或者國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策發(fā)生不利變化，則可能導(dǎo)致汽車(chē)行業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)量持續(xù)下滑，將對(duì)整車(chē)制造廠商及其上游供應(yīng)商造成不利影響，從而對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和盈利能力造成不利影響。

（三）原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

公司的主要原材料為熱軋寬幅特鋼坯料。報(bào)告期內(nèi)，公司直接材料占主營(yíng)業(yè)務(wù)成本比例分別為89.02%、90.19%、90.18%和90.34%，占比較高，原材料價(jià)格波動(dòng)會(huì)對(duì)產(chǎn)品成本和毛利率產(chǎn)生較大影響。由于公司存在原材料和產(chǎn)成品的備貨，原材料采購(gòu)時(shí)點(diǎn)早于產(chǎn)品結(jié)算時(shí)點(diǎn)，上述時(shí)間差異導(dǎo)致原材料價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)機(jī)制可能會(huì)存在一定的滯后性，通過(guò)定價(jià)機(jī)制，公司存在無(wú)法完全消化原材料價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。因此未來(lái)如果受?chē)?guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、國(guó)家宏觀調(diào)控政策及市場(chǎng)供求變動(dòng)等因素的影響，上游鋼材價(jià)格持續(xù)較大波動(dòng)，而公司產(chǎn)品價(jià)格未能及時(shí)調(diào)整，將對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。

（四）供應(yīng)商集中度高的風(fēng)險(xiǎn)

公司原材料供應(yīng)商較為集中，報(bào)告期內(nèi)前五大供應(yīng)商的采購(gòu)金額占采購(gòu)總額比重超過(guò)70%。公司原材料主要為寶鋼股份生產(chǎn)的寬幅特鋼坯料，寶鋼股份作為國(guó)有龍頭鋼鐵企業(yè)，在研發(fā)實(shí)力、產(chǎn)品質(zhì)量及供貨穩(wěn)定性等方面具備較強(qiáng)優(yōu)勢(shì)，成為汽車(chē)及零部件企業(yè)重要的指定材料供應(yīng)商之一。報(bào)告期各期公司向?qū)氫摴煞葜苯硬少?gòu)及向其鋼材貿(mào)易商間接采購(gòu)的寶鋼特鋼坯料金額占各期特鋼坯料采購(gòu)總額的比例分別為80.19%、84.20%、87.74%和88.51%。如果發(fā)行人的現(xiàn)有供應(yīng)商因各種原因無(wú)法保障對(duì)發(fā)行人的原材料供應(yīng)，發(fā)行人將面臨短期內(nèi)原材料供應(yīng)緊張、采購(gòu)成本增加及重新建立采購(gòu)渠道等問(wèn)題，將對(duì)發(fā)行人原材料采購(gòu)、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)以及財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生不利影響。

（五）募集資金投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)

1、募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施及產(chǎn)能消化的風(fēng)險(xiǎn)公司本次募集資金項(xiàng)目主要包括年產(chǎn)精密高碳合金鋼帶4萬(wàn)噸項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目。其中，年產(chǎn)精密高碳合金鋼帶4萬(wàn)噸項(xiàng)目為公司主營(yíng)產(chǎn)品的升級(jí)擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目。如果未來(lái)市場(chǎng)環(huán)境、項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度、公司管理能力等方面出現(xiàn)重大變化，公司將面臨募集資金投資項(xiàng)目無(wú)法順利實(shí)施以及投資收益低于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。在項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中和項(xiàng)目實(shí)際建成后，如果國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、市場(chǎng)需求及競(jìng)爭(zhēng)格局等方面出現(xiàn)重大不利變化且發(fā)行人無(wú)法采取有效的應(yīng)對(duì)措施，可能導(dǎo)致發(fā)行人本次募集資金投資項(xiàng)目新增產(chǎn)能難以充分消化的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

2、募集資金投資項(xiàng)目新增資產(chǎn)投入帶來(lái)的折舊攤銷(xiāo)風(fēng)險(xiǎn)

公司本次擬募集資金26,830.00萬(wàn)元用于年產(chǎn)精密高碳合金鋼帶4萬(wàn)噸項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目。項(xiàng)目建設(shè)實(shí)施后，預(yù)計(jì)每年新增折舊、攤銷(xiāo)2,344.85萬(wàn)元，若本次募投項(xiàng)目給發(fā)行人帶來(lái)的綜合效益的提升不能抵消上述折舊攤銷(xiāo)費(fèi)用，則會(huì)對(duì)發(fā)行人未來(lái)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。

（六）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)

近年來(lái)，隨著精密沖壓金屬材料國(guó)產(chǎn)替代需求快速增長(zhǎng)，公司所處行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，如果公司不能在技術(shù)、成本、品牌等方面繼續(xù)保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，將會(huì)對(duì)公司的市場(chǎng)份額、毛利率產(chǎn)生不利影響。

（七）國(guó)際貿(mào)易摩擦風(fēng)險(xiǎn)

近年來(lái)，伴隨著全球產(chǎn)業(yè)格局的深度調(diào)整，逆全球化思潮在部分發(fā)達(dá)國(guó)家出現(xiàn)，以美國(guó)為代表的西方發(fā)達(dá)國(guó)家開(kāi)始推動(dòng)中高端制造業(yè)回流。我國(guó)中高端制造業(yè)在不斷發(fā)展壯大的過(guò)程中，將面對(duì)不斷增加的國(guó)際貿(mào)易摩擦和貿(mào)易爭(zhēng)端。雖然報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人不存在出口收入，但如全球貿(mào)易摩擦進(jìn)一步加劇，公司主要客戶位于國(guó)內(nèi)的生產(chǎn)基地進(jìn)行搬遷或停產(chǎn)，將對(duì)發(fā)行人的產(chǎn)品銷(xiāo)售和業(yè)務(wù)拓展帶來(lái)不利影響。

（八）外協(xié)加工風(fēng)險(xiǎn)

受限于公司設(shè)備類(lèi)型、產(chǎn)能規(guī)模以及環(huán)保資質(zhì)等影響，公司生產(chǎn)工藝中的縱剪、酸洗以及部分坯料退火工序等環(huán)節(jié)存在外協(xié)加工的情況，受托加工企業(yè)按照公司要求進(jìn)行加工。未來(lái)如果外協(xié)單位的產(chǎn)品品質(zhì)、產(chǎn)品價(jià)格、供貨及時(shí)性等方面發(fā)生較大不利變化，尤其是在產(chǎn)品品質(zhì)方面如果不能滿足公司要求，則可能對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和市場(chǎng)聲譽(yù)產(chǎn)生不利影響。