（十七）因客戶(hù)違約而面臨信貸風(fēng)險(xiǎn)

一般給予直營(yíng)客戶(hù)不超過(guò)三個(gè)月的信用期，為幫助經(jīng)銷(xiāo)商度過(guò)COVID-19疫情帶來(lái)的影響，亦向部分經(jīng)銷(xiāo)商提供了臨時(shí)信用期以幫助經(jīng)銷(xiāo)商現(xiàn)金流周轉(zhuǎn)。截至2017年、2018年及2019年12月31日以及截至2020年5月31日，貿(mào)易應(yīng)收款項(xiàng)及應(yīng)收票據(jù)分別為人民幣194百萬(wàn)元、人民幣223百萬(wàn)元、人民幣306百萬(wàn)元及人民幣422百萬(wàn)元。於2017年、2018年、2019年及截至2020年5月31日止五個(gè)月，貿(mào)易應(yīng)收款項(xiàng)及應(yīng)收票據(jù)周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為3.3天、3.7天、4.0天及6.4天。

截至2017年、2018年及2019年12月31日以及2020年5月31日，錄得貿(mào)易應(yīng)收款項(xiàng)減值撥備分別人民幣13百萬(wàn)元、人民幣14百萬(wàn)元、人民幣20百萬(wàn)元及人民幣26百萬(wàn)元。於2017年、2018年、2019年及截至2020年5月31日止五個(gè)月，公司的貿(mào)易應(yīng)收款項(xiàng)減值虧損凈額分別為人民幣4.6百萬(wàn)元、人民幣1.6百萬(wàn)元、人民幣5.3百萬(wàn)元及人民幣6.6百萬(wàn)元。高級(jí)管理層定期審閱貿(mào)易應(yīng)收款項(xiàng)及應(yīng)收票據(jù)逾期結(jié)余的可回收性，并可能作出減值撥備（倘適用）。

無(wú)法向消費(fèi)者保證，所有客戶(hù)日後將不會(huì)對(duì)違約，盡管已盡力對(duì)其進(jìn)行信用評(píng)估。於往績(jī)記錄期間收到政府補(bǔ)助，如果給予任何政府補(bǔ)助遭大幅削減，則可能會(huì)對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊?。於往?jī)記錄期間，收到有關(guān)收益及對(duì)生產(chǎn)基地的投資的政府補(bǔ)助。所收到的該等政府補(bǔ)助乃作為對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)作出的貢獻(xiàn)的獎(jiǎng)勵(lì)。於2017年、2018年及2019年以及截至2019年及2020年5月31日止五個(gè)月，收到與收益有關(guān)的政府補(bǔ)助分別為人民幣194百萬(wàn)元、人民幣226百萬(wàn)元、人民幣354百萬(wàn)元、人民幣109百萬(wàn)元及人民幣110百萬(wàn)元。

於2017年、2018年及2019年以及截至2019年及2020年5月31日止五個(gè)月，錄得與資產(chǎn)有關(guān)的政府補(bǔ)助分別為人民幣20百萬(wàn)元、人民幣24百萬(wàn)元、人民幣30百萬(wàn)元、人民幣7百萬(wàn)元及人民幣13百萬(wàn)元。法保證將會(huì)繼續(xù)收到該等政府補(bǔ)助，或該等補(bǔ)助金額日後將不會(huì)削減。如果收到的任何政府補(bǔ)助遭大幅削減，則可能會(huì)對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊憽?/p>

（十八）倘不再享有優(yōu)惠稅收或倘中國(guó)稅務(wù)機(jī)關(guān)質(zhì)疑稅務(wù)責(zé)任的計(jì)算方法，營(yíng)業(yè)績(jī)可能將受到不利影響。

於往績(jī)記錄期間，根據(jù)相關(guān)稅務(wù)優(yōu)惠政策享有優(yōu)惠稅收。無(wú)法向消費(fèi)者保證公司日後將繼續(xù)享有類(lèi)似優(yōu)惠稅收。中國(guó)企業(yè)所得稅法及其實(shí)施條例對(duì)所有中國(guó)企業(yè)采用統(tǒng)一法定企業(yè)所得稅率25%（若不符合資格享有任何優(yōu)惠稅務(wù)待遇）。於往風(fēng)險(xiǎn)因素記錄期間，除去享有優(yōu)惠稅收的附屬公司，我附屬公司均按25%繳納企業(yè)所得稅。

截至2020年5月31日，公司擁有一家符合小微企業(yè)資格并享有20%優(yōu)惠所得稅率的附屬公司；三家根據(jù)西部大開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略政策享有15%所得稅率的附屬公司；及四家從事農(nóng)業(yè)項(xiàng)目免徵所得稅的附屬公司。於2017年、2018年、2019年及截至2019年及2020年5月31日止五個(gè)月，公司因享受優(yōu)惠稅收而得到的稅收優(yōu)惠分別為人民幣49百萬(wàn)元、人民幣40百萬(wàn)元、人民幣100百萬(wàn)元、人民幣54百萬(wàn)元及人民幣19百萬(wàn)元。如果公司不再擁有享有優(yōu)惠稅收的資格，公司的所得稅開(kāi)支或會(huì)增加，可能對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。公司面臨與投資於理財(cái)產(chǎn)品相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

於往績(jī)記錄期間，公司不時(shí)投資於結(jié)構(gòu)性存款，即銀行發(fā)行的一種理財(cái)產(chǎn)品。截至2017年、2018年及2019年12月31日以及截至2020年5月31日，公司的結(jié)構(gòu)性存款的結(jié)余分別為人民幣2,035百萬(wàn)元、人民幣3,600百萬(wàn)元、人民幣200百萬(wàn)元及零。於2017年、2018年及2019年以及截至2019年及2020年5月31日止五個(gè)月，公司來(lái)自結(jié)構(gòu)性存款的利息收益分別為人民幣62百萬(wàn)元、人民幣122百萬(wàn)元、人民幣91百萬(wàn)元、人民幣58百萬(wàn)元及人民幣2百萬(wàn)元。

未來(lái)當(dāng)公司認(rèn)為現(xiàn)金充足且具備潛在可觀投資回報(bào)時(shí)，公司會(huì)繼續(xù)投資於該等及其他理財(cái)產(chǎn)品。公司已制定若干內(nèi)部控制程序以降低與該等投資相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，但無(wú)法保證該等程序?qū)⒂行Ъ白銐?。公司無(wú)法向閣下保證公司於未來(lái)將不會(huì)面臨該等投資的虧損，亦無(wú)法保證該等虧損或其他潛在負(fù)面影響不會(huì)對(duì)公司業(yè)務(wù)與財(cái)務(wù)狀況造成重大不利影響。

公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及財(cái)務(wù)狀況可能因按公平值計(jì)入損益的金融資產(chǎn)而受到不利影響。公司不時(shí)進(jìn)行上市股權(quán)投資及其他非上市投資。截至2017年、2018年及2019年12月31日及2020年5月31日，公司按公平值計(jì)入損益的金融資產(chǎn)分別為人民幣4.4百萬(wàn)元、人民幣177百萬(wàn)元、零及零。

本集團(tuán)金融資產(chǎn)按公平值計(jì)量，其公平值變動(dòng)於損益表記錄為其他收入及收益凈額，因此會(huì)直接影響公司的溢利及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。於2017年、2018年、2019年及截至2019年及2020年5月31日止五個(gè)月，公司分別確認(rèn)按公平值計(jì)入損益的金融資產(chǎn)公平值收益人民幣2百萬(wàn)元、零、人民幣36百萬(wàn)元、人民幣31百萬(wàn)元及零。公司無(wú)法向閣下保證公司日後將繼續(xù)產(chǎn)生有關(guān)公平值收益。

倘投資產(chǎn)生公平值虧損，則公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及財(cái)務(wù)狀況可能受到不利影響。待抵扣增值稅存在會(huì)計(jì)不確定性。於應(yīng)用會(huì)計(jì)政策時(shí)，公司須對(duì)若干資產(chǎn)及負(fù)債賬面值作出判斷、估計(jì)及假設(shè)。估計(jì)及相關(guān)假設(shè)乃根據(jù)過(guò)往經(jīng)驗(yàn)及其他相關(guān)的因素作出，所以實(shí)際結(jié)果可能有別於該等會(huì)計(jì)估算。待抵扣增值稅主要包括增值進(jìn)項(xiàng)稅額超過(guò)增值銷(xiāo)項(xiàng)稅額的部分，該等部分可以在將來(lái)被收回。於2017年、2018年、2019年及截至2020年5月31日止五個(gè)月，風(fēng)險(xiǎn)因素分別有待抵扣增值稅人民幣273百萬(wàn)元、人民幣654百萬(wàn)元、人民幣684百萬(wàn)元及人民幣708百萬(wàn)元。

（十九）倘若出現(xiàn)待抵扣增值稅無(wú)法抵扣的情況，則經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及財(cái)務(wù)狀況可能受到不利影響。

的遞延稅項(xiàng)資產(chǎn)存在會(huì)計(jì)不確定性，於應(yīng)用會(huì)計(jì)政策時(shí)，須對(duì)若干資產(chǎn)及負(fù)債賬面值作出判斷、估計(jì)及假設(shè)。

估計(jì)及相關(guān)假設(shè)乃根據(jù)過(guò)往經(jīng)驗(yàn)及其他相關(guān)的因素作出，所以實(shí)際結(jié)果可能有別於該等會(huì)計(jì)估算。截至2017年、2018年及2019年12月31日以及截至2020年5月31日，確認(rèn)遞延稅項(xiàng)資產(chǎn)分別為人民幣213百萬(wàn)元、人民幣341百萬(wàn)元、人民幣373百萬(wàn)元及人民幣395百萬(wàn)元。根據(jù)公司的會(huì)計(jì)政策，遞延稅項(xiàng)資產(chǎn)乃於可扣稅暫時(shí)差額、承前未動(dòng)用稅項(xiàng)抵免及未動(dòng)用稅項(xiàng)虧損可用於抵銷(xiāo)應(yīng)課稅溢利時(shí)確認(rèn)。

特別地，於2017年、2018年、2019年及截至2019年及2020年5月31日止五個(gè)月，公司的捐贈(zèng)分別為人民幣4百萬(wàn)元、人民幣366百萬(wàn)元、人民幣362百萬(wàn)元、人民幣1百萬(wàn)元及人民幣2百萬(wàn)元。公司的捐贈(zèng)支出中，在做出捐贈(zèng)的附屬公司年度╱期內(nèi)溢利12%以?xún)?nèi)的部分，在計(jì)算應(yīng)納稅所得額時(shí)扣除，而超過(guò)做出捐贈(zèng)的附屬公司年度╱期內(nèi)溢利12%的部分，於結(jié)轉(zhuǎn)以後三年內(nèi)在計(jì)算應(yīng)納稅所得額時(shí)扣除。

遞延稅項(xiàng)資產(chǎn)的兌現(xiàn)主要取決於公司對(duì)未來(lái)是否產(chǎn)生足夠溢利的估算，如果預(yù)期未來(lái)不會(huì)產(chǎn)生足夠的應(yīng)課稅溢利或該等應(yīng)課稅溢利低於預(yù)期，公司則可能會(huì)於未來(lái)期間對(duì)遞延稅項(xiàng)資產(chǎn)作出大幅撥回。公司的保險(xiǎn)范圍有限，可能不足以覆蓋所有潛在損失。公司相信公司已經(jīng)根據(jù)相關(guān)法律及規(guī)例、按照業(yè)內(nèi)的商業(yè)慣例購(gòu)買(mǎi)及維持了各類(lèi)保險(xiǎn)。公司并無(wú)購(gòu)買(mǎi)任何有關(guān)業(yè)務(wù)中斷、產(chǎn)品責(zé)任或訴訟的保險(xiǎn)。

公司無(wú)法向閣下保證公司所購(gòu)買(mǎi)的保險(xiǎn)將可為所有與公司業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)提供足夠保障。如果出現(xiàn)保單保障范圍以外的重大虧損及責(zé)任，公司可能需要承擔(dān)保險(xiǎn)不足以覆蓋的損失部分，從而可能會(huì)使公司產(chǎn)生重大成本，并導(dǎo)致資源分散，并可對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況及營(yíng)運(yùn)業(yè)績(jī)?cè)斐芍卮蟛焕绊憽?/p>

公司的控股股東對(duì)公司有重大影響力，其利益可能與其他股東的利益并不一致。公司的控股股東對(duì)公司有重大影響力，包括與公司的管理、政策有關(guān)的事宜、收購(gòu)、合并、擴(kuò)張計(jì)劃、出售公司所有或絕大部分資產(chǎn)方面的決定、選舉董事及其他重大的企業(yè)行動(dòng)。緊隨全球發(fā)售（假設(shè)超額配股權(quán)未獲行使）後，公司的控股股東將直接或間接個(gè)別或連同其他人士控制本公司已發(fā)行股本84.4128%。

擁有權(quán)集中可能會(huì)不利於、延誤或妨礙本公司控制權(quán)的變動(dòng)，從而剝奪了其他股東就彼等股東（作為出售本公司的一部分）收取溢價(jià)的機(jī)會(huì)，亦可能令公司股份的價(jià)格下跌。即使有任何其他股東反對(duì)，該等事件亦可能會(huì)發(fā)生。此外，控股股東的利益可能與其他股東的利益不同?？毓晒蓶|可能會(huì)行使彼等對(duì)公司的重大影響力，令公司在與其他股東的最佳利益有沖突的情況下，訂立交易或采取（或未能采?。┬袆?dòng)或作出決定。有關(guān)公司行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況和中國(guó)軟飲料市場(chǎng)的任何放緩或下滑，均可能對(duì)公司的業(yè)務(wù)、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及財(cái)務(wù)狀況造成不利影響。公司的收益來(lái)自公司於中國(guó)銷(xiāo)售的產(chǎn)品。公司的業(yè)務(wù)能否成功取決於中國(guó)市場(chǎng)狀況及增長(zhǎng)，因而受到中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境及個(gè)人收入水平的影響。公司無(wú)法向閣下保證，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)及中國(guó)消費(fèi)者市場(chǎng)的預(yù)測(cè)增長(zhǎng)率將會(huì)實(shí)現(xiàn)。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)或消費(fèi)者消費(fèi)於日後出現(xiàn)任何放緩、下滑或不穩(wěn)定，均可對(duì)公司的業(yè)務(wù)、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及財(cái)務(wù)狀況造成不利影響。公司相信，消費(fèi)者的消費(fèi)習(xí)慣可能會(huì)在經(jīng)濟(jì)衰退期間受到不利影響，未來(lái)經(jīng)濟(jì)前景不明朗亦可能影響消費(fèi)者的消費(fèi)習(xí)慣，而以上任何一項(xiàng)均會(huì)對(duì)在中國(guó)軟飲料市場(chǎng)中營(yíng)運(yùn)的若干企業(yè)（包括公司）造成不利影響。中國(guó)軟飲料市場(chǎng)可能因中國(guó)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的轉(zhuǎn)變而受到影響。例如，中國(guó)市場(chǎng)進(jìn)一步開(kāi)放後下調(diào)對(duì)外國(guó)產(chǎn)品徵收的關(guān)稅，而更多國(guó)際品牌進(jìn)駐可能令中國(guó)軟飲料市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)加劇。此情況可對(duì)公司的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊?。?019年12月底以來(lái)，COVID-19疫情已對(duì)全球經(jīng)濟(jì)造成重大不利影響。請(qǐng)參閱「財(cái)務(wù)資料—COVID-19疫情的影響」。