本次上市存在的風(fēng)險(xiǎn)

(一）農(nóng)夫山泉的業(yè)務(wù)依賴(lài)消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品的需求，倘消費(fèi)者的需求發(fā)生轉(zhuǎn)變，或突發(fā)性事件對(duì)消費(fèi)者需求造成負(fù)面影響。

農(nóng)夫山泉的業(yè)務(wù)和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)可能會(huì)受到重大不利影響。農(nóng)夫山泉的業(yè)務(wù)依賴(lài)消費(fèi)者對(duì)公司產(chǎn)品的需求，而消費(fèi)需求很大程度上取決於消費(fèi)者的消費(fèi)模式、消費(fèi)者的喜好和口味、消費(fèi)者收入、消費(fèi)者對(duì)農(nóng)夫山泉產(chǎn)品質(zhì)量和食品安全的觀念及信心，及消費(fèi)者對(duì)健康生活方式的關(guān)注等因素。受中國(guó)城鎮(zhèn)化進(jìn)程加快、居民可支配收入增長(zhǎng)以及消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)等因素的推動(dòng)，消費(fèi)者對(duì)包裝飲用水和飲料的需求持續(xù)增長(zhǎng)。但任何時(shí)候上述任何因素的改變均可能導(dǎo)致消費(fèi)者對(duì)農(nóng)夫山泉產(chǎn)品的需求下降，而農(nóng)夫山泉業(yè)務(wù)發(fā)展將部分取決於公司能否預(yù)測(cè)、識(shí)別或適應(yīng)此等改變，及時(shí)推出具吸引力的新產(chǎn)品和新?tīng)I(yíng)銷(xiāo)策略，及建立相適配的銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)。盡管公司將大量資源投放於以消費(fèi)者為中心的市場(chǎng)調(diào)研及數(shù)據(jù)分析，對(duì)現(xiàn)有產(chǎn)品進(jìn)行升級(jí)，并開(kāi)發(fā)、設(shè)計(jì)和推出新產(chǎn)品，農(nóng)夫山泉無(wú)法向閣下保證，農(nóng)夫山泉的產(chǎn)品組合將會(huì)持續(xù)引領(lǐng)市場(chǎng)潮流趨勢(shì)。消費(fèi)者需求的變化可能會(huì)使農(nóng)夫山泉現(xiàn)有產(chǎn)品的銷(xiāo)售規(guī)模及定價(jià)承壓，或?qū)е落N(xiāo)售及分銷(xiāo)開(kāi)支增加。

（二）COVID-19疫情對(duì)產(chǎn)品需求、業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)及財(cái)務(wù)狀況造成及可能繼續(xù)造成不利影響。

自2019年12月底以來(lái)，COVID-19疫情已對(duì)全球經(jīng)濟(jì)造成重大不利影響。COVID-19疫情期間，中國(guó)政府實(shí)施嚴(yán)格措施以控制在中國(guó)的爆發(fā)，包括關(guān)閉學(xué)校及商業(yè)、實(shí)施交通禁令及工作場(chǎng)所停工等。受疫情及相關(guān)防控措施影響，消費(fèi)需求受到重大影響。

根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)，於2020年第一季度，中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值為人民幣206,504億元，較2019年第一季度下降6.8%；於2020年前四個(gè)月，中國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額較2019年同期下降16.2%。COVID-19疫情期間，消費(fèi)者流動(dòng)減少、零售網(wǎng)點(diǎn)關(guān)閉，公司的產(chǎn)品銷(xiāo)售較2019年同期下降。

此外，受COVID-19疫情及相關(guān)監(jiān)管政策影響，農(nóng)夫山泉生產(chǎn)基地的業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)於2020年春節(jié)後一度暫時(shí)中止。農(nóng)夫山泉已於2020年3月全面恢復(fù)公司的業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)。風(fēng)險(xiǎn)因素COVID-19疫情亦對(duì)農(nóng)夫山泉的第三方物流供應(yīng)商造成影響。於2020年4月底，農(nóng)夫山泉所有的第三方物流供應(yīng)商均已復(fù)工。農(nóng)夫山泉於截至2020年5月31日止五個(gè)月的收益及凈利潤(rùn)較2019年同期分別減少12.6%和18.2%。

倘COVID-19疫情爆發(fā)繼續(xù)或疫情出現(xiàn)反復(fù)，農(nóng)夫山泉的產(chǎn)品銷(xiāo)售、海外設(shè)備供應(yīng)可能受到影響。雖然農(nóng)夫山泉的非濃縮還原純果汁2020年儲(chǔ)備充足，但COVID-19疫情可能會(huì)影響2021年的海外果汁原材料供應(yīng)。農(nóng)夫山泉無(wú)法保證疫情不會(huì)出現(xiàn)反復(fù)，也無(wú)法保證未來(lái)不會(huì)發(fā)生類(lèi)似事件。倘若COVID-19疫情持續(xù)，農(nóng)夫山泉的業(yè)務(wù)、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及財(cái)務(wù)狀況將會(huì)持續(xù)受到不利影響。

（三）倘品牌或信譽(yù)受損，公司的業(yè)務(wù)和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)可能會(huì)受到重大不利影響

農(nóng)夫山泉的業(yè)務(wù)依賴(lài)消費(fèi)者對(duì)品牌的認(rèn)可和信賴(lài)，品牌及信譽(yù)可能會(huì)受到來(lái)自產(chǎn)品質(zhì)量瑕疵、產(chǎn)品責(zé)任索賠、消費(fèi)者投訴、負(fù)面謠言、負(fù)面媒體報(bào)道或任何其他形式的負(fù)面宣傳等方面的損害。任何針對(duì)產(chǎn)品的投訴、索賠或負(fù)面媒體報(bào)道，即使缺乏理?yè)?jù)或?qū)镜臓I(yíng)運(yùn)并不重要，均可能損害農(nóng)夫山泉的品牌形象及聲譽(yù)，令管理層注意力及資源從其他重要業(yè)務(wù)事宜中分散開(kāi)來(lái)，從而可能對(duì)農(nóng)夫山泉的業(yè)務(wù)及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大不利影響。

（四）如果水源受到污染或供應(yīng)無(wú)法滿(mǎn)足業(yè)務(wù)需求，公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與業(yè)務(wù)前景可能會(huì)受到重大不利影響

農(nóng)夫山泉目前從天然水源地取水，來(lái)自該等水源地優(yōu)質(zhì)穩(wěn)定的水源供應(yīng)保障了業(yè)務(wù)的正常開(kāi)展。雖然由開(kāi)采至今該等水源的質(zhì)量及供應(yīng)并未出現(xiàn)重大下降，但農(nóng)夫山泉無(wú)法向各位消費(fèi)者保證，該等水源的質(zhì)量及供應(yīng)在未來(lái)不會(huì)受到包括環(huán)境污染、地質(zhì)變遷、自然災(zāi)害及氣候等環(huán)境變化，以及公司無(wú)法控制的其他因素等影響。

農(nóng)夫山泉持續(xù)尋找新的優(yōu)質(zhì)水源，從而為未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。在取得水源前，農(nóng)夫山泉會(huì)進(jìn)行一系列較長(zhǎng)周期的考察和評(píng)價(jià)，包括水質(zhì)監(jiān)測(cè)、水量供應(yīng)考察、建廠條件評(píng)估和潛在運(yùn)力評(píng)估等。此外公司也須獲得一系列審批方可取得水源，例如從政府獲得取水許可證或采礦許可證。

倘若現(xiàn)有水源的質(zhì)量或供應(yīng)因環(huán)境因素或其他原因而出現(xiàn)下降，而公司又無(wú)法及時(shí)取得新水源，則可能導(dǎo)致水源供應(yīng)不足以滿(mǎn)足業(yè)務(wù)需求，進(jìn)而對(duì)農(nóng)夫山泉的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及業(yè)務(wù)前景產(chǎn)生重大不利影響。