本次上市存在的風(fēng)險(xiǎn)

（一）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

（1）產(chǎn)品和技術(shù)更新迭代較快的風(fēng)險(xiǎn)

物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，無(wú)線傳輸技術(shù)及無(wú)線通信產(chǎn)品更新?lián)Q代較快，傳輸技術(shù)從2G、3G、4G到5G、NB-IoT的更新速度越來(lái)越快，物聯(lián)網(wǎng)新的應(yīng)用領(lǐng)域?qū)映霾桓F，產(chǎn)品創(chuàng)新和技術(shù)創(chuàng)新均較大程度依賴于企業(yè)的技術(shù)水平及持續(xù)研發(fā)投入。如果公司不能準(zhǔn)確預(yù)測(cè)產(chǎn)品和市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)、及時(shí)響應(yīng)客戶需求研究開發(fā)新技術(shù)、持續(xù)進(jìn)行產(chǎn)品性能升級(jí)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)更新，公司的產(chǎn)品和技術(shù)將逐漸喪失市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)情況將產(chǎn)生不利影響。

（2）研發(fā)失敗未能形成產(chǎn)品或?qū)崿F(xiàn)產(chǎn)業(yè)化的風(fēng)險(xiǎn)

公司為研發(fā)驅(qū)動(dòng)型企業(yè)，將資源集中于研發(fā)。報(bào)告期末研發(fā)人員占員工人數(shù)的比例為53.44%，2018年研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的比例為7.28%。公司的研發(fā)團(tuán)隊(duì)基于對(duì)復(fù)雜的無(wú)線蜂窩通信技術(shù)的掌握，根據(jù)物聯(lián)網(wǎng)的場(chǎng)景需求進(jìn)行應(yīng)用創(chuàng)新和產(chǎn)品開發(fā)。如果由于研發(fā)失敗未能推出符合市場(chǎng)需求的產(chǎn)品，或者研發(fā)的同類型產(chǎn)品由于耗時(shí)遠(yuǎn)長(zhǎng)于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手或成本偏高，未能搶占市場(chǎng)，無(wú)法實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化，將對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。

（3）核心技術(shù)人員流失與核心技術(shù)失密的風(fēng)險(xiǎn)無(wú)線通信模塊的研發(fā)設(shè)計(jì)及更新升級(jí)需要對(duì)基帶、射頻、無(wú)線通信協(xié)議、信息加密、算法工程等多項(xiàng)技術(shù)有深入的理解，市場(chǎng)上具有相關(guān)知識(shí)的復(fù)合型人才相對(duì)稀缺，核心技術(shù)團(tuán)隊(duì)發(fā)生較大變動(dòng)對(duì)公司的正常經(jīng)營(yíng)和持續(xù)發(fā)展存在較大影響。另外，發(fā)行人的產(chǎn)品均由外協(xié)加工廠代工生產(chǎn)，可能會(huì)出現(xiàn)核心技術(shù)泄密的風(fēng)險(xiǎn)。若未來(lái)發(fā)生較大規(guī)模的核心技術(shù)人員流失或核心技術(shù)外泄，將對(duì)公司產(chǎn)品的研發(fā)進(jìn)程、市場(chǎng)地位及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生不利影響。

（二）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

（1）委外加工的風(fēng)險(xiǎn)

公司的產(chǎn)品采用委外加工方式生產(chǎn)。委外加工生產(chǎn)模式有利于公司將有限的資源集中于研發(fā)、銷售等核心價(jià)值鏈，以適應(yīng)行業(yè)技術(shù)和產(chǎn)品更新迭代快的特點(diǎn)，快速地推出適應(yīng)市場(chǎng)需求的產(chǎn)品。公司在選擇外協(xié)工廠時(shí)十分重視對(duì)方的資質(zhì)信譽(yù)和生產(chǎn)能力，并且建立了一整套完善的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)、質(zhì)量管控體系以保證外協(xié)加工產(chǎn)品質(zhì)量。但由于公司銷售的產(chǎn)品均通過(guò)委外加工生產(chǎn)，可能存在因外協(xié)加工產(chǎn)品質(zhì)量、交貨期等問題，導(dǎo)致公司最終產(chǎn)品品質(zhì)降低、交貨延誤的風(fēng)險(xiǎn)，從而對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)不利影響。

（2）主要原材料采購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)

芯片是公司產(chǎn)品的重要原材料，報(bào)告期內(nèi)，公司芯片采購(gòu)支出占采購(gòu)總額的比例分別為74.61%、77.68%、69.48%和63.15%。目前公司的芯片采購(gòu)主要集中于高通與聯(lián)發(fā)科，在物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)中，上述芯片生產(chǎn)廠商掌握核心生產(chǎn)技術(shù)，且在短時(shí)間內(nèi)市場(chǎng)中可替代的芯片供應(yīng)商較少，若其銷售策略、銷售價(jià)格發(fā)生較大幅度的波動(dòng)，將對(duì)公司的原材料供應(yīng)及產(chǎn)品成本產(chǎn)生不利影響，公司將會(huì)面臨盈利水平下滑的風(fēng)險(xiǎn)。

（3）行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)

物聯(lián)網(wǎng)細(xì)分行業(yè)眾多，通過(guò)無(wú)線通信模塊傳輸信息數(shù)據(jù)維度廣泛，客觀上吸引潛在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)者進(jìn)入該行業(yè)的角度和方式也多種多樣。隨著行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的逐步加劇，缺乏資金、技術(shù)、人才等關(guān)鍵資源支撐的企業(yè)將可能會(huì)被市場(chǎng)淘汰。如果公司不能保持現(xiàn)有的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和品牌效應(yīng)，則有可能導(dǎo)致公司市場(chǎng)份額減少，進(jìn)而會(huì)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)帶來(lái)負(fù)面影響。

（4）產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域集中的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司應(yīng)用于智能電網(wǎng)的產(chǎn)品收入分別為13,068.75萬(wàn)元、35,689.93萬(wàn)元、30,741.13萬(wàn)元和6,056.47萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入的比重分別為39.84%、71.53%、55.18%和37.64%，是公司重要的收入來(lái)源。公司智能電網(wǎng)領(lǐng)域銷售收入的增長(zhǎng)與相關(guān)行業(yè)的發(fā)展密切相關(guān)。如果國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策、相關(guān)行業(yè)景氣度發(fā)生變化，且公司未能開拓新的行業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域，將對(duì)公司的收入產(chǎn)生較大影響。

（5）新應(yīng)用領(lǐng)域開拓的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司積極開發(fā)新的產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域，但物聯(lián)網(wǎng)細(xì)分應(yīng)用領(lǐng)域眾多，為滿足部分新市場(chǎng)需要，并保持技術(shù)和產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力，公司需投入大量研發(fā)資源。若公司無(wú)法準(zhǔn)確獲取市場(chǎng)需求，或研發(fā)項(xiàng)目未能順利推進(jìn)，產(chǎn)品可能無(wú)法獲得新應(yīng)用領(lǐng)域認(rèn)可，將會(huì)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。