（五）法律風(fēng)險(xiǎn)

（1）知識(shí)產(chǎn)權(quán)侵權(quán)風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)過多年的技術(shù)開發(fā)和業(yè)務(wù)積累，公司已經(jīng)形成了以DEL技術(shù)為核心、并以此為基礎(chǔ)不斷發(fā)展和創(chuàng)新的多項(xiàng)核心技術(shù)。公司通過專利申請(qǐng)等方式對(duì)擁有的知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行保護(hù)，但由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，第三方對(duì)公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)的侵權(quán)行為仍可能發(fā)生。同時(shí)，公司雖已采取措施避免侵犯他人的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，但仍無(wú)法完全避免被第三方指控侵犯其知識(shí)產(chǎn)權(quán)。此外，公司部分研發(fā)人員來(lái)自于國(guó)際、國(guó)內(nèi)知名醫(yī)藥企業(yè)，考慮到知識(shí)產(chǎn)權(quán)糾紛的復(fù)雜性，若該等研發(fā)人員或其參與研發(fā)的公司自有知識(shí)產(chǎn)權(quán)，被包括前述醫(yī)藥企業(yè)在內(nèi)的第三方提出違約或侵權(quán)指控而引起知識(shí)產(chǎn)權(quán)糾紛，可能會(huì)對(duì)公司的業(yè)務(wù)發(fā)展產(chǎn)生較大的不利影響。

（2）主要生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)地租賃搬遷的風(fēng)險(xiǎn)

公司通過與成都生物城簽署《“成都天府生物產(chǎn)業(yè)孵化園”房屋租賃合同》承租了位于成都天府生物產(chǎn)業(yè)孵化園C地塊的成都天府生物產(chǎn)業(yè)孵化園C2棟物業(yè)，并將該物業(yè)作為公司的主要生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)地。若租賃合同到期后，新租賃合同商務(wù)條款發(fā)生重大不利變化或產(chǎn)權(quán)人不愿與公司續(xù)簽新租賃合同等，公司將面臨續(xù)租成本增加甚至無(wú)法續(xù)租的風(fēng)險(xiǎn)，若公司此時(shí)未擁有土地、房產(chǎn)，將會(huì)對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)受到不利影響。

（3）主要生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)地未取得房屋所有權(quán)證的風(fēng)險(xiǎn)

截至本上市保薦書之日，成都生物城尚未就其租賃給公司的成都天府生物產(chǎn)業(yè)孵化園C2棟物業(yè)取得房屋所有權(quán)證。成都生物城已就前述物業(yè)對(duì)應(yīng)的地塊取得了《不動(dòng)產(chǎn)權(quán)證書》，并就前述物業(yè)的建設(shè)取得了《建設(shè)用地規(guī)劃許可證》、《建設(shè)工程規(guī)劃許可證》、《建筑工程施工許可證》。根據(jù)成都生物城于2019年3月13日出具的說(shuō)明，鑒于成都天府生物產(chǎn)業(yè)孵化園內(nèi)部分規(guī)劃建筑尚處于在建狀態(tài)，成都生物城將在園區(qū)內(nèi)所有規(guī)劃建筑竣工后再統(tǒng)一辦理竣工、環(huán)保、消防、安全等驗(yàn)收及不動(dòng)產(chǎn)權(quán)證書。如成都生物城因任何原因無(wú)法取得該物業(yè)的房屋所有權(quán)證，并導(dǎo)致公司無(wú)法繼續(xù)租賃使用該物業(yè)，將對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。

（2）募集資金投資項(xiàng)目相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)

本次募集資金投資項(xiàng)目金額較大，投資回收期較長(zhǎng)，雖然該等項(xiàng)目已經(jīng)過慎重、充分的可行性研究，具有良好的技術(shù)積累、市場(chǎng)基礎(chǔ)和經(jīng)濟(jì)效益。然而，募集資金投資項(xiàng)目是基于當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境、技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)等因素所作出的安排，項(xiàng)目實(shí)施與未來(lái)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況、市場(chǎng)供求狀況、技術(shù)進(jìn)步等因素密切相關(guān)，如果募集資金投資項(xiàng)目未能按照計(jì)劃順利實(shí)施，公司則可能面臨無(wú)法按既定計(jì)劃實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益的風(fēng)險(xiǎn)。另外，本次募資資金投資項(xiàng)目規(guī)模較大，募投項(xiàng)目實(shí)施后土地使用權(quán)和固定資產(chǎn)規(guī)模將大幅增加，而項(xiàng)目產(chǎn)生收益需要一定的時(shí)間，因此在短期內(nèi)募投項(xiàng)目新增折舊和攤銷或?qū)?duì)發(fā)行人經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生一定的影響。

（六）其他風(fēng)險(xiǎn)

（1）發(fā)行失敗的風(fēng)險(xiǎn)

除《證券發(fā)行與承銷管理辦法》規(guī)定的中止發(fā)行情形外，公司本次發(fā)行并在科創(chuàng)板上市，根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行與承銷實(shí)施管理辦法》，發(fā)行人預(yù)計(jì)發(fā)行后總市值不滿足在招股說(shuō)明書中明確選擇的市值與財(cái)務(wù)指標(biāo)上市標(biāo)準(zhǔn)的，應(yīng)當(dāng)中止發(fā)行。本次發(fā)行的發(fā)行結(jié)果會(huì)受到證券市場(chǎng)整體情況、投資者價(jià)值判斷、市場(chǎng)供需等多方面因素的影響。本次發(fā)行過程中，若出現(xiàn)有效報(bào)價(jià)或認(rèn)購(gòu)不足或者預(yù)計(jì)發(fā)行后總市值未達(dá)到招股說(shuō)明書所選上市標(biāo)準(zhǔn)等情況，則可能導(dǎo)致公司本次公開發(fā)行失敗。

（2）整體變更為股份公司時(shí)存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損的風(fēng)險(xiǎn)

2016年度、2017年度、2018年度及2019年第一季度，2017年度及2018年度公司營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)223.93%和184.10%，凈利潤(rùn)分別為-2,297.42萬(wàn)元、-2,308.07萬(wàn)元、4,496.05萬(wàn)元和4,442.33萬(wàn)元。報(bào)告期內(nèi)，公司業(yè)務(wù)規(guī)?？焖贁U(kuò)張、盈利能力不斷增強(qiáng)，但由于公司發(fā)展初期投入較大，且已實(shí)現(xiàn)盈利的時(shí)間較短，公司于股改基準(zhǔn)日2018年11月30日時(shí)仍存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損。盡管發(fā)行人整體變更為股份公司后至本上市保薦書簽署之日無(wú)累計(jì)未彌補(bǔ)虧損，但若未來(lái)發(fā)行人出現(xiàn)盈利能力下降或遭受其他不可預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，則發(fā)行人仍可能出現(xiàn)虧損。

（3）本次發(fā)行攤薄即期回報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)

公司本次發(fā)行完成后，總股本和凈資產(chǎn)均將大幅度增加。但由于募集資金投資項(xiàng)目尚在建設(shè)過程中，暫不能在當(dāng)期產(chǎn)生效益。因此本次發(fā)行后一定期限內(nèi)，若公司的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度小于凈資產(chǎn)增長(zhǎng)幅度，可能導(dǎo)致公司每股收益、凈資產(chǎn)收益等指標(biāo)被攤薄。

（4）股價(jià)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)

公司股票發(fā)行上市后，股票價(jià)格不僅取決于公司的經(jīng)營(yíng)狀況，同時(shí)也受國(guó)家宏觀政策、國(guó)內(nèi)外政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境、市場(chǎng)供需變化以及投資者心理預(yù)期的影響而發(fā)生波動(dòng)。此外，根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票交易特別規(guī)定》，首次公開發(fā)行上市的股票在上市后的前5個(gè)交易日不設(shè)漲跌幅限制。另外，科創(chuàng)板股票競(jìng)價(jià)交易還設(shè)置了較寬的漲跌幅限制，漲跌幅比例為20%。因此，公司在科創(chuàng)板發(fā)行上市后，公司股票在二級(jí)市場(chǎng)的交易價(jià)格存在出現(xiàn)較大波動(dòng)幅度的風(fēng)險(xiǎn)。