（十二）凈資產(chǎn)收益率下滑風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，受加權(quán)平均凈資產(chǎn)持續(xù)增加、業(yè)績(jī)波動(dòng)等因素影響，公司扣除非經(jīng)常性損益后的凈資產(chǎn)收益率出現(xiàn)下降，分別為531.48%、21.14%和13.73%。本次發(fā)行后，公司的凈資產(chǎn)將有較大幅度的增長(zhǎng)，但公司本次募集資金投資項(xiàng)目的建設(shè)和達(dá)產(chǎn)需要一定的周期，其經(jīng)濟(jì)效益需隨時(shí)間逐步發(fā)揮，可能導(dǎo)致凈利潤(rùn)增長(zhǎng)速度低于凈資產(chǎn)增長(zhǎng)速度。因此，公司存在凈資產(chǎn)收益率進(jìn)一步下降的風(fēng)險(xiǎn)。

（十三）公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司的營(yíng)業(yè)收入分別為43,976.99萬(wàn)元、56,602.60萬(wàn)元和58,600.27萬(wàn)元，凈利潤(rùn)分別-10,516.74萬(wàn)元、2,662.98萬(wàn)元和5,027.06萬(wàn)元。盡管公司報(bào)告期內(nèi)的營(yíng)業(yè)收入持續(xù)增長(zhǎng)，但可能存在內(nèi)外部多種因素，導(dǎo)致公司存在未來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)（特別是營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、凈利潤(rùn)）下滑的風(fēng)險(xiǎn)。

（十四）發(fā)行失敗風(fēng)險(xiǎn)

1、未能達(dá)到預(yù)計(jì)市值不滿(mǎn)足上市條件的風(fēng)險(xiǎn)

公司在中國(guó)證監(jiān)會(huì)作出同意注冊(cè)決定并啟動(dòng)發(fā)行后，如存在預(yù)計(jì)發(fā)行后總市值不滿(mǎn)足上市條件的情形，公司將面臨發(fā)行失敗的風(fēng)險(xiǎn)。2、發(fā)行認(rèn)購(gòu)不足，導(dǎo)致發(fā)行失敗的風(fēng)險(xiǎn)如果公司本次公開(kāi)發(fā)行時(shí)網(wǎng)下投資者申購(gòu)數(shù)量低于網(wǎng)下初始發(fā)行量，公司將中止發(fā)行。因此，并不能完全排除公司本次發(fā)行股票因認(rèn)購(gòu)不足而導(dǎo)致發(fā)行失敗的風(fēng)險(xiǎn)。

（十五）募投項(xiàng)目實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)

1、募集資金項(xiàng)目實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)或?qū)嵤┖笮б娌患邦A(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)

公司本次募集資金主要用于生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)中心項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。公司對(duì)上述項(xiàng)目進(jìn)行了嚴(yán)謹(jǐn)周密的可行性研究論證，認(rèn)為募集資金投資項(xiàng)目將全面提升公司的生產(chǎn)能力、研發(fā)能力及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力，有助于擴(kuò)大公司的業(yè)務(wù)規(guī)模，募集資金投資項(xiàng)目將取得較好的經(jīng)濟(jì)效益。但募集資金投資項(xiàng)目投資規(guī)模大，建設(shè)周期長(zhǎng)，不能排除因?yàn)槭袌?chǎng)開(kāi)拓未能達(dá)到預(yù)期、技術(shù)研發(fā)不能緊跟行業(yè)變化節(jié)奏等不利情形，從而產(chǎn)生公司募集資金投資項(xiàng)目不能順利實(shí)施的風(fēng)險(xiǎn)，或者項(xiàng)目實(shí)施后的實(shí)際效益不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

2、募投項(xiàng)目實(shí)施后固定資產(chǎn)大幅增加引致的風(fēng)險(xiǎn)

本次募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施后，未來(lái)預(yù)計(jì)將大幅增加固定資產(chǎn)，公司可能面臨資產(chǎn)管理、折舊金額增加、產(chǎn)能消化管理等方面的挑戰(zhàn)。若募集資金投資項(xiàng)目不能很快產(chǎn)生效益以彌補(bǔ)新增投資帶來(lái)的費(fèi)用增長(zhǎng)，將在一定程度上影響公司的凈利潤(rùn)、凈資產(chǎn)收益率，公司將面臨固定資產(chǎn)折舊增加而影響公司盈利能力的風(fēng)險(xiǎn)。

（十六）內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)

1、公司管控風(fēng)險(xiǎn)

公司近幾年業(yè)務(wù)穩(wěn)定發(fā)展，本次募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施后的產(chǎn)能規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，從而對(duì)管控能力提出更高要求。報(bào)告期內(nèi)，公司不斷總結(jié)經(jīng)營(yíng)管理中的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，改進(jìn)治理結(jié)構(gòu)，健全業(yè)務(wù)制度，管控能力逐步提高。公司按照《上市公司章程指引》、《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》等要求建立了較為健全的管控體系，但不能排除因公司內(nèi)控制度執(zhí)行不力或個(gè)人惡意侵犯公司權(quán)益引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。

2、實(shí)際控制人風(fēng)險(xiǎn)

（1）《一致行動(dòng)協(xié)議》到期造成公司控制權(quán)不穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)

公司為葛志勇和李文共同實(shí)際控制，本次發(fā)行前，二人直接、間接支配公司股份表決權(quán)的比例為63.20%。雖然雙方已簽訂《一致行動(dòng)人協(xié)議》，但協(xié)議將于首次公開(kāi)發(fā)行并上市后36個(gè)月到期。如協(xié)議到期后不再續(xù)簽，或故意違反該協(xié)議約定，則可能影響公司現(xiàn)有控制權(quán)的穩(wěn)定，從而可能對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。

（2）實(shí)際控制人濫用控制地位的風(fēng)險(xiǎn)

公司實(shí)際控制人葛志勇、李文直接、間接支配公司股份表決權(quán)的比例較高。同時(shí)，葛志勇?lián)喂径麻L(zhǎng)、總經(jīng)理，李文擔(dān)任公司的董事、副總經(jīng)理。雖然公司目前已經(jīng)按照《公司法》《證券法》《上市公司章程指引》等法律法規(guī)和規(guī)范性文件的規(guī)定，建立了比較完善的公司治理結(jié)構(gòu)并規(guī)范運(yùn)行，但公司實(shí)際控制人仍可憑借其控制地位，通過(guò)行使表決權(quán)等方式對(duì)公司的人事任免、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策、利潤(rùn)分配等進(jìn)行控制。如果濫用其控制地位，將會(huì)損害公司及公司其他股東的利益。

（十七）存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損的風(fēng)險(xiǎn)

因確認(rèn)股份支付金額較大，公司截至2018年年末仍存在未彌補(bǔ)虧損8,661.97萬(wàn)元。若上市后公司仍存在未彌補(bǔ)虧損，將導(dǎo)致公司無(wú)法進(jìn)行利潤(rùn)分配的風(fēng)險(xiǎn)。