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2017年1月6日盤前研報精選匯總：10股望爆發(fā)

來源：證券時報發(fā)布日期：2017-01-06 08:02

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東華科技：君康人壽減持挖坑煤化工有預期差

機構：東北證券

君康人壽減持，股價調(diào)整到位疊加煤化工預期差，或迎來布局機會：2016年12月30日，公司公告：股東君康人壽近期通過大宗交易或集中競價方式共計減持2234.63萬股公司股份。君康人壽本次減持后公司股價調(diào)整較為充分，疊加公司煤化工業(yè)務有較大預期差，或迎來布局機會。

預期差1：煤炭及相關副產(chǎn)品價格上漲，煤炭企業(yè)推進煤化工業(yè)務的動力強勁，公司相關工程訂單有望持續(xù)迎來改善。2016年是供給側結構性改革持續(xù)推進元年，“去產(chǎn)能、去庫存”在煤炭行業(yè)執(zhí)行效果較為顯著，國內(nèi)焦煤階段內(nèi)出現(xiàn)了供應緊張的局面，價格持續(xù)上升。據(jù)統(tǒng)計，2016年國內(nèi)焦煤價格上漲幅度高達196%，相關煤炭企業(yè)盈利大幅改善。除了焦炭價格一路上漲之外，粗苯、煤焦油等副產(chǎn)品的價格也持續(xù)上漲，另外下游加工產(chǎn)品也集體走強，在此背景下煤炭企業(yè)推進煤化工業(yè)務動力強勁。在此背景下，公司的訂單和業(yè)績或?qū)⒅鸩接瓉砀纳啤?

預期差2：新建煤化工項目環(huán)境影響評價“開閘”，新項目審批后公司有望承接其中部分訂單。由于國內(nèi)環(huán)保政策日趨嚴格，環(huán)境影響評價是影響現(xiàn)代煤化工項目獲得核準最大的門檻之一。2015年，國內(nèi)煤化工新建項目的環(huán)境影響評價無一獲批。2016年，國家環(huán)保部對煤化工的環(huán)境影響評價終于“開閘”，截止2016年12月初，共計有6個煤化工項目順利通過環(huán)境影響評價。隨著這些項目審批落地后，給公司帶來潛在的業(yè)務機會，公司后續(xù)相關訂單或?qū)⒅鸩结尫拧?

預期差3：國企改革板塊重要標的，前景值得期待。公司在國企改革板塊關注度較低，但仍屬于重要標的之一。公司實際控制人中國化工集團是國資委直接管理的大型工程建設集團，旗下化工產(chǎn)業(yè)鏈十分龐大。隨著國企改革的持續(xù)推進，中國化工集團旗下的業(yè)務有望進一步整合，公司作為其中的上市平臺有望承擔重要角色，前景值得期待。

預計公司2016~2018年EPS分別為0.29/0.27/0.26元。當前股價對應2016年的PE為52倍。