前海開源楊德龍：四大利好護(hù)航A股 中級反彈即將展開

凌晨美聯(lián)儲表示加息問題上保持謹(jǐn)慎，早盤三大股指全線高開。昨日滬指已經(jīng)跌破支撐位，連續(xù)的縮量調(diào)整過后需要一根大陽線來打破趨勢線。目前A股市場在2950點(diǎn)上方強(qiáng)勢震蕩。但有兩點(diǎn)值得注意，一是成交量未明顯放大，說明增量資金進(jìn)場的節(jié)奏并不明顯。二是個股行情并不活躍。

消息面上，美聯(lián)儲主席耶倫的表態(tài)重新增強(qiáng)了美聯(lián)儲4月不會加息的預(yù)期，短期市場風(fēng)險偏好趨于回暖。此外，媒體消息稱國家外匯管理局旗下的投資平臺梧桐樹投資平臺有限責(zé)任公司開始買入銀行股，市場有望將此解讀為目前處于"政策底區(qū)域"的信號，再加上日前養(yǎng)老金入場提速的預(yù)期提升，有利于大盤快速反彈。

對此前海開源基金認(rèn)為，天時、地利、人和接地氣四大利好護(hù)航A股市場，千點(diǎn)中級大反彈已經(jīng)展開并將進(jìn)一步深化。

前海開源基金表示，“天時”是指中國宏觀經(jīng)濟(jì)基本面已經(jīng)基本企穩(wěn)，供給側(cè)改革配套債轉(zhuǎn)股構(gòu)想的提出，使得中國經(jīng)濟(jì)硬著陸的可能性基本消失，A股市場單邊下跌的基本面基礎(chǔ)已經(jīng)不復(fù)存在。

“地利”是指從證券市場制度設(shè)計(jì)層面來看，A股正式進(jìn)入了休養(yǎng)生息時代，市場已經(jīng)具備了企穩(wěn)反彈的基礎(chǔ)。

“人和”則是從資金面來看，以社保、年金、養(yǎng)老金、海外長線資金為代表的機(jī)構(gòu)投資者，已經(jīng)和即將加大在A股市場的戰(zhàn)略配置，市場增加了秉承藍(lán)籌投資、長線投資、價值投資理念的新鮮血液，將促使A股市場從單邊恐慌狀態(tài)轉(zhuǎn)向多空平衡狀態(tài)，并逐漸轉(zhuǎn)向多頭占優(yōu)狀態(tài)。

“接地氣”主要指近期監(jiān)管層關(guān)于宏觀經(jīng)濟(jì)和資本市場的接地氣表態(tài)，以及其后資本市場的一系列休養(yǎng)生息政策的推出，使得資本市場進(jìn)入了接地氣時代。投資者的恐慌情緒大為平緩，市場逐步進(jìn)入了一個比較平衡的時代。隨著時間的推移，投資者累積的心靈創(chuàng)傷將逐漸平復(fù)并趨于理性樂觀。

綜上所述，前海開源基金認(rèn)為，天時、地利、人和、接地氣四方面利好共振，A股市場即將企穩(wěn)，并將展開千點(diǎn)中級大反彈，成為居民大類資產(chǎn)配置的首選。