2016年3月28日一周基金表現(xiàn)回顧

每周重點(diǎn)提示：

上周本周A股沖高回落，縮量調(diào)整，回踩2900點(diǎn)。截止周五收盤(pán)，滬指報(bào)收于2979.43點(diǎn)。具體來(lái)看周一滬指高開(kāi)高走站上3000點(diǎn)，周二、周三指數(shù)在以3000點(diǎn)為中軸的區(qū)間內(nèi)窄幅整理，周四指數(shù)下跌，周五指數(shù)低開(kāi)高走，在前期缺口附近獲得支撐，再次上漲。截止周五收盤(pán)，上證指數(shù)周線(xiàn)收出十字星。

本周新興成長(zhǎng)主題技術(shù)調(diào)整，前期主流板塊明顯活躍，板塊輪動(dòng)再現(xiàn)。從本周市場(chǎng)走勢(shì)熱點(diǎn)結(jié)構(gòu)上看，互聯(lián)金融、無(wú)人駕駛、智能機(jī)器等主題經(jīng)過(guò)快速的拉升，積累了較大的獲利盤(pán)，技術(shù)面有一定的調(diào)整要求；同時(shí)，前期主流板塊有色金屬、高送轉(zhuǎn)、次新股等板塊在經(jīng)過(guò)短期休整后，出現(xiàn)明顯的活躍跡象。這很好的進(jìn)行了熱點(diǎn)的延續(xù)，說(shuō)明熱點(diǎn)接力在有條不紊的進(jìn)行中，板塊輪動(dòng)再現(xiàn)。

機(jī)構(gòu)認(rèn)為多個(gè)板塊整體啟動(dòng)，指數(shù)仍有向上突破潛力。近期A股市場(chǎng)走強(qiáng)的催化劑或者說(shuō)邏輯主要有兩個(gè)。一是戰(zhàn)略新興板、注冊(cè)制的緩行，這不僅意味著籌碼的供應(yīng)力度會(huì)減緩，而且還使得創(chuàng)業(yè)板的估值競(jìng)爭(zhēng)壓力明顯減弱。二是加杠桿的邏輯推理。由于證金公司恢復(fù)轉(zhuǎn)融資的交易品種和降低費(fèi)率，市場(chǎng)參與者認(rèn)為加杠桿的預(yù)期在增強(qiáng)。與此同時(shí)，關(guān)于銀行配資的猜測(cè)也在增多，這讓不少市場(chǎng)參與者感受到去年3月、4月的行情的特征。由于這次行情的啟動(dòng)是由多個(gè)板塊整體啟動(dòng)所引發(fā)，沖擊力度明顯較2月份那次波段行情要大，所以預(yù)計(jì)股指在此附近震蕩后還有向上突破的潛力。

基金投資上，當(dāng)前市場(chǎng)熱點(diǎn)輪動(dòng)頻繁，主題投資機(jī)會(huì)值得把握。當(dāng)前市場(chǎng)政策利好不斷，A股市場(chǎng)逐漸企穩(wěn)回升，投資者信心得到了一定程度的恢復(fù)，A股市場(chǎng)有望從反彈走向反轉(zhuǎn)。我們認(rèn)為，在市場(chǎng)資金流動(dòng)性持續(xù)保持充裕的背景下，主題投資或持續(xù)將受到資本的青睞。

一、一周市場(chǎng)回顧

本周市場(chǎng)指數(shù)全線(xiàn)上漲，其中中小板指數(shù)領(lǐng)漲，深證成指和創(chuàng)業(yè)板指漲幅也較大，上證指數(shù)和滬深300指數(shù)漲幅最小。截止3月25日，本周上證指數(shù)累計(jì)上漲0.8218%；滬深300指數(shù)累計(jì)上漲0.8151%；深證成指累計(jì)上漲2.1043%，中小板指累計(jì)上漲2.7246%，創(chuàng)業(yè)板指累計(jì)上漲1.7547%。

行業(yè)板塊方面，本周申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)以上漲為主，其中農(nóng)林牧漁板塊領(lǐng)漲，國(guó)防軍工、綜合、汽車(chē)等板塊漲幅也較大；此外，采掘、銀行、鋼鐵等板塊本周微跌，但是都漲幅較小，跌幅都不超過(guò)1%。

從市場(chǎng)風(fēng)格指數(shù)看，截止3月25的一周，市場(chǎng)指數(shù)全線(xiàn)上漲，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅大于權(quán)重板塊，同時(shí)，中小板漲幅也大于主板漲幅。

本周全球資本市場(chǎng)除了日經(jīng)225指數(shù)上漲外全線(xiàn)下跌。美國(guó)市場(chǎng)上三大指數(shù)中，標(biāo)普500指數(shù)領(lǐng)漲，跌幅為0.6645%，納斯達(dá)克指數(shù)和道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)分別下跌0.4617%和0.4918%；歐洲市場(chǎng)上，法國(guó)CAC指數(shù)領(lǐng)跌，幅度為2.9766%，德國(guó)DAX指數(shù)和英國(guó)富時(shí)100指數(shù)分別下跌0.9994%和1.3435%；亞洲市場(chǎng)上，恒生指數(shù)下跌1.5771%，日經(jīng)指數(shù)上漲1.0016%。

二、市場(chǎng)重要信息整理

2016年1-2月，全國(guó)固定資產(chǎn)投資38008億元，同比名義增長(zhǎng)10.2%。

在當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速換擋、化解過(guò)剩產(chǎn)能和深化結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響下，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等行業(yè)固定資產(chǎn)投資難以彌補(bǔ)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)投資下降的影響，投資在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中的支撐作用逐漸減弱。預(yù)計(jì)2015年全年固定資產(chǎn)投資增速為10.2%左右。

近期央行宣布降低存款準(zhǔn)備金率，市場(chǎng)資金面寬裕，同業(yè)拆借利率持續(xù)小幅回落，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷的的情況下，經(jīng)濟(jì)刺激的強(qiáng)度仍在加大，寬松預(yù)期長(zhǎng)期存在，短期內(nèi)拆借利率或?qū)㈤L(zhǎng)期維持在降低水平。

來(lái)自全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心的數(shù)據(jù)顯示，截至3月25日，上海銀行間同業(yè)拆放利率隔夜品種報(bào)1.989%；7天期利率報(bào)2.3%；14天期利率報(bào)2.635%；1月期利率報(bào)2.702%。