舉牌潮再起： 各路資金“多維”搶籌 動(dòng)機(jī)多樣化

舉牌回潮 各路資金“多維”搶籌

市場(chǎng)大跌后的每次企穩(wěn)，總有舉牌者活躍其間。昨日，南寧百貨“舉牌即漲?！钡谋憩F(xiàn)，提示著市場(chǎng)人氣的回升。而據(jù)上證報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，經(jīng)過(guò)1月份的下跌后，在最近的不到十個(gè)交易日里，已有六家上市公司被舉牌，活躍度明顯提升。期間被舉牌的公司除南寧百貨外，還有當(dāng)代東方、海欣股份、金宇車城、中發(fā)科技、通葡股份等。

整體來(lái)看，近期的舉牌標(biāo)的公司依然延續(xù)了中小市值、股權(quán)分散及大股東持股比例較低等特點(diǎn)；不同的是，舉牌者的身份更趨多元化，不僅有產(chǎn)業(yè)資本、機(jī)構(gòu)、神秘自然人，還有大股東主動(dòng)引進(jìn)的戰(zhàn)投，以及大股東親自加倉(cāng)鞏固控制權(quán)等，呈現(xiàn)“多維”搶籌的局面。

中小市值繼續(xù)“受寵”

有統(tǒng)計(jì)顯示，2005年至2015年間，房地產(chǎn)和商業(yè)貿(mào)易是出現(xiàn)舉牌案例最多的兩個(gè)行業(yè)，分別占被舉牌案例總數(shù)的13%和11%。2016年，這一特點(diǎn)依然未變，南寧百貨繼去年9、10月份被前海人壽連續(xù)兩次舉牌后，17日再發(fā)舉牌公告，不過(guò)這一次的舉牌者換成了第三方，一位神秘自然人洪婉玲。

南寧百貨17日公告稱，近日，公司通過(guò)中登公司上海分公司提供的股東名冊(cè)得知，截至2月15日，洪婉玲增持公司股份至2725萬(wàn)股，占公司股份總數(shù)的5.003%，構(gòu)成舉牌。之所以說(shuō)這位舉牌方神秘，因?yàn)槟蠈幇儇浌娣Q：“洪婉玲未主動(dòng)聯(lián)系我公司履行信息披露義務(wù)，我公司嘗試聯(lián)系未果?！?

回溯至去年9、10月份，前海人壽已經(jīng)通過(guò)兩次舉牌拿下了南寧百貨10.01%股權(quán)，成為公司第二大股東，其持股比例落后于大股東南寧沛寧資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限責(zé)任公司（持股18.23%）八個(gè)百分點(diǎn)。當(dāng)時(shí)，前海人壽表示不排除繼續(xù)增持的可能。本次，洪婉玲舉牌后則成為公司第三大股東，該消息一經(jīng)發(fā)布，南寧百貨17日開盤不久即拉漲停。是游資追捧，還是前海人壽殺了個(gè)回馬槍，抑或公司大股東出手？無(wú)論哪種情況，南寧百貨都成為一時(shí)熱點(diǎn)。

除行業(yè)維度外，中小市值且股權(quán)分散也依然是舉牌者最看重的。如金宇車城和中發(fā)科技都是如此。其中，紫光集團(tuán)1月27日買入中發(fā)科技805萬(wàn)股，均價(jià)為16.36元每股，買入金額約為1.32億元。紫光集團(tuán)表示，此次舉牌是基于對(duì)中發(fā)科技未來(lái)新業(yè)務(wù)領(lǐng)域的拓展及轉(zhuǎn)型發(fā)展的信心，不排除在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)繼續(xù)增持的可能。在此之前，中發(fā)科技市值只有30多億元，并且除大股東持股17.09%之外，其余股東持股均在3%及以下。金宇車城目前市值也僅有26億元，“瑞東系”舉牌后持股比例已經(jīng)直逼第二大股東南充市財(cái)政局。

舉牌動(dòng)機(jī)多樣化

梳理近期的多個(gè)舉牌案例不難發(fā)現(xiàn)，舉牌者的身份已經(jīng)相當(dāng)多元化：有產(chǎn)業(yè)資本紫光集團(tuán)舉牌中發(fā)科技，有深圳凝瑞投資單日完成對(duì)海欣股份的舉牌，以及瑞東系精準(zhǔn)卡點(diǎn)布局金宇車城和神秘自然人舉牌南寧百貨，還有大股東引入戰(zhàn)投舉牌當(dāng)代東方，通葡股份大股東親自加倉(cāng)構(gòu)成舉牌等。

角色多元，舉牌動(dòng)機(jī)同樣多元。浙商證券分析師指出：“舉牌動(dòng)機(jī)可歸納為六類，包括看好公司長(zhǎng)期發(fā)展，專注成為財(cái)務(wù)投資者；通過(guò)舉牌爭(zhēng)奪公司控制權(quán)，改善經(jīng)營(yíng)管理，進(jìn)行公司治理套利；懷有借殼企圖，通過(guò)舉牌增加日后談判籌碼；險(xiǎn)資改善資產(chǎn)負(fù)債表的需求；為業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)層面原因進(jìn)行的戰(zhàn)略布局；參與上市公司的市值管理等?！?

值得注意的是，舉牌金宇車城的瑞東資本雖然成立不足一年，但2016年以來(lái)在資本市場(chǎng)已連番亮相，先是深度參與了百花村轉(zhuǎn)型重組，以及搜房分拆借殼萬(wàn)里股份，近期又直接在二級(jí)市場(chǎng)舉牌。此前，在百花村的重組中，瑞東資本先于1月初以戰(zhàn)略投資者的身份受讓了百花村國(guó)有股東六師國(guó)資公司和兵團(tuán)國(guó)資公司等部分持股，并且在隨后發(fā)布的重組方案中，瑞東資本也是配套募資的認(rèn)購(gòu)方之一。兵團(tuán)法人表示，選擇瑞東資本作為戰(zhàn)投，是因其在醫(yī)藥行業(yè)及資本市場(chǎng)具有較好的資源和經(jīng)驗(yàn)，有助于幫助百花村實(shí)現(xiàn)成為高端醫(yī)藥集團(tuán)的戰(zhàn)略目標(biāo)。

而瑞東資本舉牌金宇車城的時(shí)點(diǎn)也頗為關(guān)鍵。金宇車城剛于1月21日公布定增方案并復(fù)牌后，瑞東資本與其一致行動(dòng)人北京瑞東所控制的兩個(gè)產(chǎn)品就于1月28日和29日從二級(jí)市場(chǎng)買入公司共計(jì)630萬(wàn)股，達(dá)到總股本的5.01%，晉升為公司第三大股東。有分析人士認(rèn)為，在未來(lái)股東大會(huì)審議定增方案時(shí)，因金宇車城實(shí)控人參與認(rèn)購(gòu)，所以大股東需回避表決，此時(shí)，瑞東資本的態(tài)度將起到重要作用。

（來(lái)源：上海證券報(bào) 王雪青 孫放）