猴年震蕩大概率或現(xiàn)“紅2月”

“目前市場情緒是偏熊狀態(tài)，但站在這一點位上看，猴年是一個震蕩市，2月是一個反彈的窗口期?！比谕?a href='http://www.my67778.com/reports/index186.html' target='_blank'>互聯(lián)網(wǎng)傳媒基金經(jīng)理張鵬直言，大概率或現(xiàn)“紅2月”。

張鵬表示，目前影響市場有兩個重要因素，一是匯率走勢，二是美聯(lián)儲加息步伐。目前看，人民幣匯率在年初經(jīng)歷較大幅度貶值之后，短期進一步貶值的風(fēng)險并不大。而近期從美國宏觀數(shù)據(jù)和官員表態(tài)可以看出，美聯(lián)儲加息的步伐有點阻滯，這就給風(fēng)險資產(chǎn)一個較好的喘息時間。

張鵬說，在這兩大影響因素都偏正面的背景下，國內(nèi)改革步伐繼續(xù)推進，對穩(wěn)定市場起到積極作用。而且，從估值水平看，以市場風(fēng)向標(biāo)——創(chuàng)業(yè)板指數(shù)來看，目前估值水平處于歷史中樞位置。

“一批業(yè)績較好的個股已具有投資價值，如一些上市公司盈利增速達到30%~40%，市盈率在30倍左右，市盈率相對盈利增長比率（PEG）小于1，已到了一個合理或者偏低的估值區(qū)間。”張鵬表示，2016年兼并、收購的步伐仍在繼續(xù)，且市場估值已低于2015年9月份水平，這給2月市場帶來支撐。

目前該如何布局呢？張鵬認為，做投資，無論是看行業(yè)，還是看個股，最核心因素是“錢”和“故事”，也就是資金流向和未來空間。如果兩方面都相當(dāng)好，就是牛市；如果兩個都不好，市場沒準(zhǔn)會走熊。比如銀行股，估值水平雖然低，但很難看到未來空間，吸引不到資金，未來空間有限。未來空間較大的主要來自新興產(chǎn)業(yè)、新消費、新技術(shù)等，會刺激資金去投資，若存在賺錢效應(yīng)，會再次刺激資金進一步投資，形成正向激勵。

因此，張鵬未來仍堅定看好成長股?！拔抑饕春脙蓚€方向，一是新消費，如IP劇、游戲、影視、網(wǎng)紅經(jīng)濟等；二是新技術(shù)，如虛擬現(xiàn)實、大數(shù)據(jù)、云計算等?！睆堸i說，目前供給側(cè)改革力度較大，主要涉及傳統(tǒng)行業(yè)中的鋼鐵、煤炭，也會關(guān)注這兩個領(lǐng)域。

猴年投資也要注意權(quán)衡。張鵬表示，除了關(guān)注資金面和市場空間，做投資也要判斷目前的風(fēng)險偏好。牛市里，可能市場更關(guān)注個股是否有吸引力而少關(guān)注估值，而偏熊市思維則更看業(yè)績和估值水平，因此，最好能先市場一步做好布局，不能太超前，也不能太落后，要積極把握住市場偏好。

張鵬表示，雖然目前情緒面偏悲觀，大股東股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險、注冊制帶來估值壓力等都存在，但這些看得到的風(fēng)險大概率不會成為真正重要的風(fēng)險。

張鵬還表示，目前看，“紅2月”可期，但如果看3月乃至后面走勢，更需要密切關(guān)注各種信號，做足準(zhǔn)備工作。

（來源：中國基金報 方麗）