注冊(cè)制落地的第一步：改革授權(quán)決定下月起施行

新的一年，注冊(cè)制箭在弦上，IPO核準(zhǔn)制向注冊(cè)制的改革令市場充滿想象，而企業(yè)在A股上市的急迫勁頭也絲毫沒有減弱。數(shù)據(jù)顯示，春節(jié)前，證監(jiān)會(huì)受理的首發(fā)企業(yè)數(shù)量為766家。

企業(yè)對(duì)申請(qǐng)排隊(duì)依然趨之若鶩，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為與此前證監(jiān)會(huì)的表態(tài)有關(guān)。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解，為確保核準(zhǔn)制與注冊(cè)制平穩(wěn)對(duì)接，證監(jiān)會(huì)確定了循序漸進(jìn)實(shí)施發(fā)行注冊(cè)制改革的工作部署，并作出過渡期安排。注冊(cè)制實(shí)施前，證監(jiān)會(huì)仍將正常進(jìn)行新股發(fā)行的受理和審核，實(shí)施后，現(xiàn)有企業(yè)排隊(duì)順序不變。同時(shí)，實(shí)施注冊(cè)制過程中新股發(fā)行節(jié)奏、價(jià)格不會(huì)一下子放開，不會(huì)造成新股大規(guī)模擴(kuò)容。

去年12月9日晚間，國務(wù)院常務(wù)會(huì)議審議通過了擬提請(qǐng)全國人大常委會(huì)審議的《關(guān)于授權(quán)國務(wù)院在實(shí)施股票發(fā)行注冊(cè)制改革中調(diào)整適用<中華人民共和國證券法>有關(guān)規(guī)定的決定（草案）》。草案明確，在相關(guān)決定施行之日起兩年內(nèi)，授權(quán)對(duì)擬在滬深交易所上市交易的股票公開發(fā)行實(shí)行注冊(cè)制度；12月27日，全國人大常委會(huì)審議通過了股票發(fā)行注冊(cè)制改革授權(quán)決定，該決定的實(shí)施期限為兩年，自2016年3月1日起施行。

業(yè)內(nèi)人士表示，全國人大常委會(huì)審議通過草案，標(biāo)志著推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革有了明確的法律依據(jù)，這是注冊(cè)制落地的第一步。

注冊(cè)制改革的一個(gè)核心是監(jiān)管部門不再對(duì)發(fā)行人背書。企業(yè)業(yè)績與價(jià)值，未來的發(fā)展前景，由投資者判斷和選擇。與之配套，就需要相應(yīng)地加強(qiáng)事中事后監(jiān)管，通過監(jiān)管制度的安排和嚴(yán)格的執(zhí)法來保障發(fā)行人履行誠信的責(zé)任，中介機(jī)構(gòu)履行把關(guān)的責(zé)任。

業(yè)內(nèi)人士表示，注冊(cè)制作為一種更為市場化的股票發(fā)行制度，既可以較好解決發(fā)行人與投資者信息不對(duì)稱所引發(fā)的問題，又可以規(guī)范監(jiān)管部門職責(zé)邊界，避免監(jiān)管部門過度干預(yù)。（證券日?qǐng)?bào)）