基金四季報揭秘”三道傷口“

對于公募基金來說，每年四季報都是一次驚心大考：要么是讓人艷羨的規(guī)模和業(yè)績雙豐收，要么是規(guī)模或業(yè)績的無奈下沉。不幸的是，東吳基金剛出爐的四季報屬于后者。

在東吳基金1月20日披露的基金四季報中，有多達5只產(chǎn)品已處于“清盤線”下方。由于沒有基金管理經(jīng)驗，缺乏以住業(yè)績的支撐，再加上操作的同質(zhì)化問題嚴(yán)重，東吳基金新手基金經(jīng)理旗下的基金遭遇大規(guī)模贖回，出現(xiàn)集體迷你化趨勢。

迷你基金扎堆

據(jù)基金去年四季報顯示，截至2015年年底，東吳基金旗下的東吳深證100、東吳新創(chuàng)業(yè)、東吳優(yōu)信穩(wěn)健、東吳配置優(yōu)化和東吳內(nèi)需增長均低于5000萬元的清盤線，加入迷你基金的行列。

其中，東吳深證100的資產(chǎn)規(guī)模最小，為1574萬元，該基金四季報顯示，“本報告期內(nèi)，因贖回等原因，本基金2015年10月8日至2015年12月31日出現(xiàn)連續(xù)六十一個交易日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元的情形，已上報中國證券監(jiān)督管理委員會，公司正在擬定相關(guān)應(yīng)對方案?！?

同樣，截至2015年年底時資產(chǎn)規(guī)模為2325萬元的東吳新創(chuàng)業(yè)，2753萬元的東吳優(yōu)信穩(wěn)健，3080萬元的東吳配置優(yōu)化，也是從2015年10月8日至2015年12月31日出現(xiàn)連續(xù)六十一個交易日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元的情形。3497萬元的東吳內(nèi)需增長從2015年10月21日至2015年12月31日出現(xiàn)連續(xù)五十二個交易日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元的情形。

除此之外，截至2015年年底，東吳增利的資產(chǎn)規(guī)模為5382萬元，東吳新經(jīng)濟的資產(chǎn)規(guī)模為5913萬元，也已瀕臨“生死線”。

從產(chǎn)品業(yè)績來看，同時由楊慶定擔(dān)任基金經(jīng)理的東吳優(yōu)信穩(wěn)健和東吳優(yōu)化配置，去年四季度的投資收益均低于同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率。其中東吳優(yōu)信穩(wěn)健在四季度的份額凈值增長率1.6%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為2.75%。東吳優(yōu)化配置在四季度的份額凈值增長率-0.93%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為10.42%。

多只基金跌入迷你基金行列，嚴(yán)重拖累了東吳基金的整體規(guī)模。近兩年來，東吳基金的規(guī)模排名已步入明顯的下滑通道。

據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截至2013年一季末時，東吳基金的資產(chǎn)規(guī)模為103.3億元，在70家基金公司中排名第47位；截至2013年年底時，公司的資產(chǎn)規(guī)?？s水至85.6億元，在78家基金公司中排名第52位；截至2014年年底時，資產(chǎn)規(guī)模繼續(xù)縮水至72.5億元，在94家基金公司中排名第59位；截至2015年年底，其資產(chǎn)規(guī)模為90.1億元，在105家基金公司中排名第75位。規(guī)模排名下降速度之快著實讓人驚訝。

新手經(jīng)理擔(dān)綱挑梁

由于沒有基金管理經(jīng)驗，缺乏以往業(yè)績的支撐，再加上操作的同質(zhì)化問題嚴(yán)重，新手基金經(jīng)理旗下的基金遭遇大規(guī)模贖回，集體縮水的現(xiàn)象時有發(fā)生。東吳新創(chuàng)業(yè)、東吳內(nèi)需增長和東吳新經(jīng)濟三只迷你基金就均由徐嶒一人掌管。值得一提的是，徐嶒只是一位僅僅擁有半年多基金管理經(jīng)驗的新手。

公開資料顯示，徐嶒于2009年7月至2010年12月就職于埃森哲咨詢公司上海分公司任行業(yè)研究員，自2011年1月起加入東吳基金，一直從事投資研究工作，曾任研究員，基金經(jīng)理助理。2015年5月12日起任東吳內(nèi)需增長基金經(jīng)理。2015年5月29日起擔(dān)任東吳新創(chuàng)業(yè)和東吳新經(jīng)濟的基金經(jīng)理。

徐嶒表示，市場在去年第四季度里呈現(xiàn)了修復(fù)的格局。期間三只基金均重點布局了互聯(lián)網(wǎng)汽車和低估值板塊，倉位從10月開始就處于較高位置，到11月底倉位分別保持在85%、75%和85%以上。初始階段獲得了較好收益，但由于對后市判斷較為謹(jǐn)慎，因此從12月開始減倉，導(dǎo)致錯過了12月一波小市值股票瘋狂上漲的行情。

目前公司旗下的基金經(jīng)理共有8人，從事基金管理的平均年限僅為1.78年。除了徐嶒之外，東吳鼎利的基金經(jīng)理陳晨也是一位沒有基金管理經(jīng)驗的新手。陳晨于2011年6月至2013年2月就職于華泰證券研究所任固定收益研究員，自2013年3月起加入東吳基金，一直從事債券投資研究工作，曾任固定收益部研究員，基金經(jīng)理助理。2015年6月起任東吳鼎利分級債券基金的基金經(jīng)理。

其余6位基金經(jīng)理也多是只有1年多、2年多基金管理經(jīng)驗的次新手。東吳基金旗下的基金經(jīng)驗工作年限最長的當(dāng)屬周健。他從2012年5月起擔(dān)任基金經(jīng)理，也僅有3年多的管理經(jīng)歷。

新年伊始高管劇烈動蕩

遭遇迷你基金扎堆，公司規(guī)模步入下滑通道，以及投研人才短缺困境的東吳基金，在新年伊始又面臨著公司高管的劇烈動蕩。公司于今年1月16日連續(xù)發(fā)布兩則高管變更公告，公司的董事長和總經(jīng)理同步動蕩。

公司公告顯示，公司及股東方東吳證券的原任董事長吳永敏因退休原因于1月16日離職，改由范力擔(dān)任。公開資料顯示，范力自1997年12月到蘇州證券工作至今，2013年5月至2014年1月任公司副董事長、黨委副書記、總裁、工會主席，2014年1月至今擔(dān)任公司副董事長、總裁、工會主席。

同時，因工作調(diào)動原因，公司原任總經(jīng)理任少華也于1月16日離職，改由王炯擔(dān)任。公開資料顯示，王炯曾于1991年7月至1993年5月就職于蘇州市統(tǒng)計局，任綜合處科員；1993年5月至2012年9月就職于東吳證券股份有限公司歷任總裁辦公室副主任、主任、機構(gòu)客戶部總經(jīng)理、總裁助理、東吳證券上海分公司總經(jīng)理；2012年10月起就職于東吳基金管理有限公司，任公司常務(wù)副總經(jīng)理。

2012年9月17日，任少華接替徐建平擔(dān)任東吳基金總經(jīng)理。上任伊始，即面臨著公司資產(chǎn)規(guī)模負(fù)增長，明星基金經(jīng)理及投資總監(jiān)王炯離職，投研團隊大失血的難題。時至今日，東吳基金資產(chǎn)規(guī)模下滑的困境仍未扭轉(zhuǎn)，投資總監(jiān)一職仍然空缺，投研實力未見改善。走了一個王炯，又來了另一個王炯，此王炯能否重振東吳基金還有待觀察。

（來源：中國網(wǎng)）