昊古資本梁棟：新三板的后市場服務

2016年1月12日，2016全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)掛牌企業(yè)年會如期舉行。由中國投資協(xié)會股權和創(chuàng)業(yè)投資專業(yè)委員會聯(lián)合主辦，新三板在線作為本次年會的獨家戰(zhàn)略合作媒體，對會議做全程直播與跟蹤報道。

梁棟：尊敬的孫總，投資協(xié)會的沈會長，以及各個機構，券商，律師會計師，企業(yè)家，朋友們，大家中午好。

我為什么把我聲調提高呢，因為大家聽了一上午都很疲勞，現(xiàn)在又快吃飯了。在這里我首先感謝沈會長組織這么大的一場新三板年會，在此時此刻新三板剛才包括天星資本的劉總，以及硅谷天堂邵文?？?，還有我們的馬衛(wèi)國總，各個機構都有，包括東北證券都有對市場做了一個很詳實的分享。

那么在這個時點，我們新三板整整走過了十年，在圣誕突破了5千家掛牌企業(yè)很多數(shù)據(jù)都讓我們新三板在短短的兩年時間跑贏了主板，跑贏了國外的多層次的市場。那么作為當下，我覺得掛牌已經(jīng)有很大的數(shù)量，明年將會突破1萬家，甚至會更多。其實在這里我可以說是在市場里面很少有提到一個概念，就是新三板的后市場服務，那么在講這個信息之前我先簡單介紹一下，我來自上海昊古資本，我叫梁棟。

那么我們看一下美國的多層次資本，我這里提煉一下宏觀的數(shù)據(jù)，那么作為美國的多層次資本市場，它是一個金字塔的結構，那么在金字塔底部是美國的納斯達克市場，通過幾十年的發(fā)展他總的市值達到4.19萬億，占美國GDP的4.28%。這是美國的多層次資本市場，大家都很清楚了，我就不展開介紹了。那么新三板它就是中國的納斯達克，那么從這張圖表上我們可以看出，從2012年開始，2013年尤其是2014年，1500家，2015年5219家，從4591億的市值增長到20807億，它的市值突破兩萬億。

從新三板的協(xié)議轉讓，做市，中小板，我們的創(chuàng)業(yè)板他的市營率我們可以看這張表，創(chuàng)業(yè)板我們現(xiàn)在是60倍到90倍之間，所以從平均的水平來看，新三板的平均是35.27，創(chuàng)業(yè)板是82.45倍，中小板是44.02倍。那么新三板的企業(yè)平均成長性的在65%，所以說新三板的機會它的低市盈率和高成長性將會成長國內資本市場的價值掛地。這也就是為什么我們現(xiàn)在不用在找企業(yè)，企業(yè)紛紛都來新三板掛牌融資。

那么另外一個狀況又出現(xiàn)了，就是我們現(xiàn)在很多企業(yè)已經(jīng)掛牌了，剛才我們上市機構也提到幾大危機，我其中也想提一點危機，就是我們的流動性危機，這是我們當下以及未來所面臨的一大挑戰(zhàn)，我們如何來解決這個問題。那么新三板大概有2800多家，跟一般的企業(yè)它是沒有交易，那么掛了牌以后，我們的企業(yè)如何進行資本運作，這是擺在我們企業(yè)主所面臨的一大特點。掛牌只是開始，那作為我們昊古資本也是在新三板這個市場上，立足于，服務于掛牌企業(yè)。

所以你掛牌和擬掛牌的企業(yè)它的后市場服務我們該如何提供服務，我們的企業(yè)如何進行市值管理，如何做市，如何選擇做市商，價格如何定。如何進行定增，我們的估價在多少定增成本最低，以及在新三板后市場的并購，將成為接下來整個市場的核心，那么企業(yè)如何進行并購。再有我們現(xiàn)在很多的上市公司在股改的時候可能隨隨便便定一個董秘，其實董秘對于決策有很關鍵的作用。上市以后如何對董秘培訓，這是我們企業(yè)面臨的一個很重要的課題。那么企業(yè)主體怎樣從實業(yè)家身份向資本運營家轉變，以及如何進行激勵，等等這些都是我們新三板后市場服務的重點。

那么后市場的服務內容很多，我也不想占太多的時間，想簡短的就市值管理講幾句，那么市值管理的核心是價值管理是價值創(chuàng)造和價值的實現(xiàn)，目標是公司市值最大化。如何提高我們的市值最大化，正如剛剛硅谷天堂的邵文?？傊v的，如何提高我們的研值來增加我們的市值。那么影響市值的幾大因素，財務報表，行業(yè)，商業(yè)模式，以及企業(yè)的主題和概念在資本市場上是要講故事，但是我們的股本和股東結構，以及我們四大關系處理，包括和投資者正確投資分析師，監(jiān)管機構，以及我們的媒體關系如何處理。以及我們價格之間，我們的規(guī)模，資產，收入，利潤和我們的市值，其實它的核心在于我們如何將我們的產業(yè)和資本進行閉環(huán)的良性的循環(huán)。很多公司只熟悉產品市場和利潤概念，而不熟悉資本市場和市值管理模式。

作為新三板企業(yè)來講，我們如何運用企業(yè)管理的方法，來提升我們公司的市值，那么主要從兩個方面，一個是利潤，另外一個是市盈率，那么利潤的角度其實還是剛才我們所講的如何提高研值，如何做產業(yè)的隱性冠軍，如果單純的一味從資本市場進行融資，增加我們的市盈率不能增加我們本身的利潤，那么后期我們的退出我們整個的產業(yè)運營也會受到影響。所以從在利潤的基礎之上，我們從股東結構，主題管理，周期管理，4R管理方面提升我們的能力，具體的我不展開

那么作為市值管理一方面要做好產業(yè)管理，打造隱性冠軍，另一方面要做好資本的運營吸引和鎖定人才，最終實現(xiàn)企業(yè)在新三板價值最大化。作為昊古資本我們幫助企業(yè)做資本綜合服務，做新三板后市場的一支新型團隊，我們也會伴隨著資本機構，專業(yè)機構，伴隨著我們的擬掛牌企業(yè)和已經(jīng)掛牌的企業(yè)，在未來的市場上能夠提升我們的綜合資本運作的能力和服務，讓我們的企業(yè)在2016年能夠把握住資本市場一個新的契機，讓我們的背景板由驚人的綠色換成紅紅火火的紅色，謝謝大家。（新三板在線）