A股蘊(yùn)含結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì) 看好海外地產(chǎn)和能源領(lǐng)域

2016年初，全球金融市場開局整體表現(xiàn)不佳，股市、大宗商品連續(xù)下跌。在此背景下，多家機(jī)構(gòu)調(diào)低新年預(yù)期收益率，建議全球配置關(guān)注海外地產(chǎn)和能源領(lǐng)域；同時(shí)，A股有很多結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)，但需要注意風(fēng)險(xiǎn)。

INVESCO全球資產(chǎn)管理專家LindsayWright在近日的宜信財(cái)富會(huì)議上表示，今年全球增長預(yù)期達(dá)2.8%~3%，中長期會(huì)延續(xù)相對較慢的增長?！半m然回報(bào)可能有限，但股權(quán)投資總體比其他資產(chǎn)類別要好，這方面我們考慮增加在歐洲市場的投資，同時(shí)減持美國市場?！?

她還提到今年的主要風(fēng)險(xiǎn)：債券市場波動(dòng)性越來越大，同時(shí)大宗商品市場波動(dòng)加大，原油價(jià)格持續(xù)下跌可能導(dǎo)致信用風(fēng)險(xiǎn)的整體提升。此外，還有人民幣貶值和政策上的風(fēng)險(xiǎn)。

對于A股，多位業(yè)內(nèi)人士也各抒己見。招商證券首席策略分析師王稹表示，中國處于特殊的轉(zhuǎn)型時(shí)期，有很多結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)。目前需要更多把握匯率、利率和其他不同產(chǎn)品市場，多角度看待資本市場。

“市場進(jìn)入快上快下的狀態(tài)，而且交易會(huì)非?；钴S，可以稱作螺旋式行情。在交易活躍情況下，主題性機(jī)會(huì)非常多。”王稹說，“目前市場總體圍繞3000至4000點(diǎn)區(qū)間震蕩，在利率環(huán)境不發(fā)生明顯變化的情況下，非常適合結(jié)構(gòu)性投資。綜合來看，投資者要在2016年降低投資預(yù)期回報(bào)率，用穩(wěn)健方式來投資?！?

重陽投資總經(jīng)理王慶認(rèn)為，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好在經(jīng)歷股市調(diào)整后有所降低，企業(yè)整體業(yè)績不會(huì)太好，今年再來一波大行情的機(jī)會(huì)不大。

“綜合來講，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)更加突出一點(diǎn)，注冊制推出后，不同板塊風(fēng)格的轉(zhuǎn)換會(huì)有一些機(jī)會(huì)，但這種市場行情越來越不適合個(gè)人投資者操作，今年會(huì)比去年難做很多?！蓖鯌c說。

鐵獅門董事總經(jīng)理陳志超提到了海外地產(chǎn)的配置機(jī)會(huì)。

陳志超認(rèn)為，海外房地產(chǎn)配置機(jī)會(huì)已越來越明確，今年國內(nèi)對外投資還會(huì)加快?！耙?yàn)槊涝谏蠞q，目前看還是應(yīng)該配置美元資產(chǎn)，推薦購買美國開發(fā)類和住宅類房產(chǎn)，找一些土地價(jià)格尚未完全上漲的產(chǎn)品。歐洲處于量化寬松，英國的很多項(xiàng)目都有不錯(cuò)收益。當(dāng)然，中國房地產(chǎn)市場，一線和部分二線城市也還有機(jī)會(huì)?！?

能源領(lǐng)域也引起部分機(jī)構(gòu)的關(guān)注。

“即使在未來出現(xiàn)危機(jī)的情況下，可能有幾個(gè)方向會(huì)給投資人帶來不錯(cuò)的投資機(jī)會(huì)。比如困境投資基金、特殊投資基金，甚至二級市場權(quán)益。經(jīng)濟(jì)不景氣，很多投資人會(huì)低價(jià)出售權(quán)益?！眹H知名投資機(jī)構(gòu)凱雷投資董事總經(jīng)理蘇宇透露，凱雷困境投資基金目前沒有投資與能源相關(guān)的債權(quán)，但是這個(gè)機(jī)會(huì)可能在兩三年內(nèi)即將到來，如果能早一些配置與能源領(lǐng)域相關(guān)的戰(zhàn)略性資產(chǎn)，可能會(huì)有較高的收益。（證券時(shí)報(bào)）