（三）雙循環(huán)下半導(dǎo)體材料投資機(jī)遇

1、雙循環(huán)模式推動國產(chǎn)化替代 第三代半導(dǎo)體材料迎機(jī)遇

據(jù)第三代半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟理事長吳玲透露，雙循環(huán)模式推動國產(chǎn)化替代。預(yù)計(jì)2020年中國SiC（碳化硅）、GaN（氮化鎵）電力電子和微波射頻產(chǎn)值約為70億元。其中，SiC、GaN電力電子產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值2020年將達(dá)35.35億元，比去年的29.03億元將增長21.77%；GaN微波射頻產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值2020年將達(dá)33.75億元，比去年的26.15億元將增長29%。

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

2、中國半導(dǎo)體材料市場晶圓材料占比將不斷提升

12月11日，國際半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會（SEMI）中國區(qū)總裁居龍?jiān)谂e行的第十四屆“外灘金融·上海國際股權(quán)投資論壇”（2020SIPEF）上透露，2020年，全球電子產(chǎn)品的銷售額下降大約3%，但半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)預(yù)計(jì)增長7%，中國市場增長快于行業(yè)整體。

半導(dǎo)體行業(yè)在2018年達(dá)到巔峰，產(chǎn)值為4700億美元，中國占比約13%。2019年整個(gè)行業(yè)下跌12%，2020年恢復(fù)到7%的增長。在疫情影響下，居家辦公需求增長，筆記本電腦，包括云存儲、云端運(yùn)算在內(nèi)的云端應(yīng)用，以及游戲產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，大量增加了半導(dǎo)體的需求。相比之下，今年智能手機(jī)和臺式電腦需求出現(xiàn)萎縮。今后五年半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè)將繼續(xù)實(shí)現(xiàn)正增長，除了基本盤的需求外，一些智能應(yīng)用的需求促成了半導(dǎo)體繼續(xù)增長，特別是中國市場需求強(qiáng)勁。

在半導(dǎo)體材料市場，預(yù)計(jì)2020年中國半導(dǎo)體材料市場增長將達(dá)到7%，2021年將大幅增長12%，市場規(guī)模創(chuàng)新高。中國半導(dǎo)體材料市場以封裝材料為主，但隨著中國晶圓廠項(xiàng)目數(shù)量的提升以及技術(shù)的發(fā)展，晶圓廠材料所占比例將不斷提升。預(yù)計(jì)在2021年，這一比例將達(dá)到45%。

3、下游應(yīng)用市場擴(kuò)張刺激半導(dǎo)體材料需求

集成電路產(chǎn)業(yè)是高技術(shù)、高投資、高風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)業(yè)，其發(fā)展離不開國家政策長期支持。在國家政策扶持帶動下，我國集成電路行業(yè)呈現(xiàn)快速增長的勢頭，國內(nèi)集成電路產(chǎn)業(yè)規(guī)模從2015年的2159億元上升至2019年的7562億元，復(fù)合增長率達(dá)到19.62%。預(yù)計(jì)2020年和2021年分別可以達(dá)到8520億元和9530億元。

數(shù)據(jù)來源：中國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會、Wind、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

我國集成電路產(chǎn)業(yè)鏈中芯片設(shè)計(jì)、晶圓制造和封裝測試三業(yè)的格局不斷優(yōu)化。集成電路設(shè)計(jì)業(yè)向產(chǎn)學(xué)研合作密集區(qū)域匯集，晶圓制造向資本密集度高的地區(qū)匯聚，封裝測試子行業(yè)向勞動力充裕且成本較低的區(qū)域加速轉(zhuǎn)移，逐步形成了以芯片設(shè)計(jì)為龍頭、封裝測試為主體、晶圓制造重點(diǎn)統(tǒng)籌的產(chǎn)業(yè)布局。

總體來看，芯片設(shè)計(jì)和封裝比重較大，尤其是芯片設(shè)計(jì)領(lǐng)域近幾年來快速增長，在集成電路產(chǎn)業(yè)所占比重呈逐年上升趨勢，由2015年的33.96%上升至2019年的40.51%。

數(shù)據(jù)來源：中國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會、Wind、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

目前，中國大陸正處于晶圓制造產(chǎn)能擴(kuò)張的歷史機(jī)遇期，逆周期投資為中國半導(dǎo)體設(shè)備需求提供了較強(qiáng)的成長韌性，同時(shí)考慮中國疫情總體得到有效控制，制造業(yè)正在有序復(fù)工，中國半導(dǎo)體材料需求有望實(shí)現(xiàn)持續(xù)成長。隨著雙循環(huán)格局下本土下游對國產(chǎn)高端裝備的需求不斷上升，疊加國內(nèi)多維產(chǎn)業(yè)政策支持、本土產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同合作，我國本土半導(dǎo)體材料企業(yè)有望助力中國制造的轉(zhuǎn)型升級和雙循環(huán)。

更多資料請參考中商產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《中國半導(dǎo)體材料行業(yè)市場前景及投資機(jī)會研究報(bào)告》，同時(shí)中商產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)情報(bào)、產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、十四五規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商引資等服務(wù)。